Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Аппель Дж. Эффективные инвестиции

Написанная известным аналитиком и признанным автором, данная книга является прекрасным путеводителем для инвестора по современному финансовому рынку. В книге рассмотрены наиболее перспективные и заслуживающие внимания инвесторов рынки, техники и инструменты. Кроме того, автор показывает, как зарабатывать на недвижимости, на росте экономики отдельных стран, на инфляции и на многом другом, что скрывает в себе потенциальные инвестиционные возможности.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Стратегия эффективного инвестирования № 2

Покупайте акции, когда они дешевле облигаций.

Учитывая все вышесказанное, неудивительно, что доходность по акциям обычно максимальна в те периоды, когда они недооценены в сравнении с облигациями по показателям относительной доходности, и минимальна, когда акции переоценены по сравнению с облигациями — последнее можно определить на основании соотношения между показателем прибыли на акцию и купонной доходностью облигаций.

На рис. 7.2 иллюстрируется вышеописанный принцип и предлагается объективный индикатор, который поможет вам определить, в какие моменты акции недооценены, относительно недороги и потому приобретать их выгодно. Вам также стоит использовать указанные индикаторы, чтобы выявить периоды средних и высоких рисков инвестирования в акции.

Графики на рис. 7.2 достаточно прозрачны, однако они вводят ряд новых понятий. Возможно, ознакомление с дальнейшим анализом отнимет у вас некоторое время, однако вы, скорее всего, получите существенные преимущества в долгосрочной перспективе, если данный индикатор будет работать на вас, для чего вам потребуется потратить лишь несколько минут 1 раз в неделю.

Начнем с некоторых определений.

• Рейтинг облигации Ваа по методологии Moody's, примерно эквивалентный рейтингу ВВВ по классификации Standard & Poor's, является минимальным рейтингом для актива инвестиционного уровня. В качестве альтернативы в данном индикаторе может применяться доходность по облигациям с различным рейтингом, однако облигации с рейтингом Ваа, вероятно, в наибольшей степени соответствуют среднему инвестиционному уровню акций компаний, представленных в индексе Standard & Poor's 500.

• Будущая прибыль на акцию показывает ожидаемую прибыль в ближайшие четыре квартала на основании различных аналитических прогнозов и корпоративных планов (часто называемых стратегией развития компании). Этот показатель может использоваться при оценке стоимости акций исходя из прогноза будущих показателей, а не изучения прошлых. К сожалению, оценка размера ожидаемой прибыли обычно чрезмерно оптимистична и, как правило, оказывается выше, чем фактический доход.

• Фактическая прибыль на акцию по методологии GAAP. При расчете этого показателя учитывается прибыль за последние 12 месяцев, уже отраженная в финансовой отчетности в полном соответствии с принципами и процедурами бухгалтерского учета.

Поскольку прогнозируемая прибыль обычно выше, чем фактическая, в нашей модели оценки соотношения доходности облигаций и показателя прибыли на акцию будут использоваться разные параметры. Ввиду указанных различий возникает небольшое расхождение между выводами, которые могут быть сделаны при использовании в расчетах показателей прогнозируемой или фактической прибыли.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика