Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Binomo
Аппель Дж. Эффективные инвестиции

Написанная известным аналитиком и признанным автором, данная книга является прекрасным путеводителем для инвестора по современному финансовому рынку. В книге рассмотрены наиболее перспективные и заслуживающие внимания инвесторов рынки, техники и инструменты. Кроме того, автор показывает, как зарабатывать на недвижимости, на росте экономики отдельных стран, на инфляции и на многом другом, что скрывает в себе потенциальные инвестиционные возможности.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Выбор ПИФов на все случаи жизни

Периоды роста процентных ставок

Высока вероятность, что цена на среднесрочные и долгосрочные облигации, а также паи специализирующихся на них ПИФов, упадет. Инвесторам, отдающим предпочтение доходным ценным бумагам, следует вложить капитал в ПИФы, работающие со сравнительно краткосрочными доходными бумагами, и/или в ПИФы доходных ценных бумаг, инвестирующие в облигации с плавающей купонной ставкой — облигации, ставка купона по которым изменяется вместе с общим уровнем процентных ставок. Облигации с плавающим купоном, как правило, менее волатильны, нежели долгосрочные облигации с фиксированной купонной ставкой.

В периоды роста процентных ставок неплохие показатели доходности на рынке акций могут наблюдаться лишь при условии, что ставки растут умеренными темпами. В целом доходность по акциям выше во время снижения процентных ставок, нежели при их увеличении.

Рост процентных ставок часто происходит одновременно с усилением инфляционного давления

Умеренное инфляционное давление в экономике, как правило, оказывает благоприятное воздействие на ситуацию на фондовом рынке и зачастую стимулирует усиление деловой активности – лучше купить сегодня, если завтра ожидается рост цен. Однако более значительное инфляционное давление, приводящее к заметному повышению процентных ставок, обычно негативно отражается как на рынках акций, так и на рынках облигаций.

Куда вкладывать деньги в период быстрого роста цен

Драгоценные металлы, энергетика, горнодобывающая, пищевая и сельскохозяйственная, а также лесная и деревообрабатывающая промышленность, сырьевой сектор, краткосрочные облигации и фонды денежного рынка — все это удачные сферы для инвестиций во время инфляции.

Как правило, при росте цен на нефть наблюдается повышение стоимости бумаг компаний энергетического сектора, так же как и бумаг компаний жилищно-коммунальной сферы.

Рост цен благотворно сказывается на инвестициях в сырьевые товары. Два примера фондов, специализирующихся на природных ресурсах и демонстрирующих высокие показатели доходности в долгосрочном периоде, — RS Investment Trust. Global Natural Resources и Van Eck Global Hard Assets Fund/Class A.

Портфель RS Investments Trust включает в себя активы алюминиевой, нефтяной и лесной промышленности. Портфель Van Eck диверсифицирован сходным образом, хотя несколько большую долю в нем занимают активы, связанные с нефтью. Более подробную информацию об этих фондах вы можете найти на сайтах www.rsfunds.com и www.vaneck.com соответственно.

Показатель волатильности (амплитуда колебаний цен, или риск) у ПИФов, инвестирующих в сырьевой сектор, обычно находится на среднем уровне или чуть выше, однако они все же представляют собой некий инструмент хеджирования инфляционных рисков и, до определенной степени, рисков «медвежьих» тенденций в других сегментах рынка акций. Так, например, обоим упомянутым фондам, специализирующимся на природных ресурсах, — как RS, так и Van Eck, — удавалось поддерживать цены на свои паи на довольно высоком уровне во время «медвежьего» рынка 2000-2002 гг. и получать прибыль также в 2003 и 2004 гг.

Периоды падения процентных ставок

Обычно такие периоды благоприятны для покупки любых акций, долгосрочных и среднесрочных облигаций и паев облигационных фондов, а также для инвестирования в отрасли, чувствительные к изменению процентной ставки, такие как, например, недвижимость. На рынке драгоценных металлов в период падения процентных ставок, как правило, наблюдается низкая доходность.

Быстрый и приблизительный метод выявления трендов в динамике процентных ставок

Тренды в динамике процентных ставок обычно сохраняются довольно долго, поэтому вам не обязательно раньше всех входить на рынок облигаций и связанные с ним рынки и раньше всех выходить из них, чтобы получить выгоду от выявления изменений в таких трендах.

Ниже описан быстрый способ, позволяющий, по крайней мере в большинстве случаев, определить верное направление изменения процентных ставок:

1. В конце каждой недели узнавайте купонную доходность 3-летних и 5-летних казначейских нот США. Эту информацию можно получить в разделе «Market Laboratory» журнала «Barron's Financial Weekly», а также из многих других источников.

2. Постоянно отслеживайте данные о доходности этих двух ценных бумаг. Например, в конце недели, 22 апреля 2005 г., купонная ставка по 3-летней ноте составляла 3,81%, а по 5-летней ноте — 4,02%. Средняя доходность составила 3,915% ((3,81% + 4,02%)/2 = = 3,915%). Сравните последнюю среднюю доходность со средней доходностью по 3-летней и 5-летней нотам 33 неделями раньше, в данном случае — 6 сентября 2004 г. Тогда средний купонный платеж по 3-летней и 5-летней нотам составил 3,15% (2,86% и 3,45% соответственно).

3. Если текущая средняя купонная ставка по 3-летней и 5-летней ноте выше, чем 33 недели назад, значит, наблюдается повышательная динамика краткосрочных процентных ставок, что приводит к созданию неблагоприятных условий для инвестирования на рынке акций. Обычно в конечном итоге почти вся прибыль на рынке акций зарабатывается в период благоприятной динамики краткосрочных процентных ставок, т. е. их снижения.

4. Хотя иногда во время повышения процентных ставок все же наблюдается рост цен на акции, для таких периодов характерны больший риск и меньшая доходность, чем при снижении ставок.

5. Если вы проведете аналогичное сравнение, используя показатель купонной ставки по 20-летним казначейским облигациям, вы сможете оценить тенденции в динамике доходности более долгосрочных долговых бумаг, направление которых не всегда совпадает с тенденциями на рынке краткосрочных облигаций. Так, например, 6 сентября 2004 г. купонная доходность по 20-летним казначейским облигациям США составляла 5,05%, а 22 апреля 2005 г. значение этого показателя равнялось 4,79%. Купонная ставка по краткосрочным долговым бумагам в 2005 г. была выше, чем в 2004 г., а по долгосрочным — ниже. Обычно направление динамики краткосрочных ставок оказывает большее влияние на рынок акций по сравнению с направлением изменения долгосрочных ставок.

Резюме

Если вы уделите всего несколько минут в неделю выявлению направления трендов в динамике краткосрочных и долгосрочных процентных ставок, вы получите возможность оперативно отслеживать изменения в ценовых тенденциях на рынках облигаций, а также, косвенно, — и на рынке акций.

Помните о том, что падение краткосрочных процентных ставок является признаком «бычьих» тенденций на рынках акций, а также краткосрочных и среднесрочных облигаций. Рост процентных ставок способствует возникновению «медвежьих» тенденций.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика