Главная Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи Торгуемые инструменты Торговые стратегии Лучшие брокеры
Лучший Форекс-брокер Альпари
Блау У. Моментум, направленность и расхождение

Привлекая наиболее продвинутые методы анализа цен, автор описывает методы применения наиболее широко используемых современных технических индикаторов. Затем, взяв конструкции Моментума, направленности и расхождения в качестве основы, У. Блау рассказывает о различных способах построения из них семейств новых, универсальных индикаторов, а также о приемах, повышающих эффективность работы с широко известными индикаторами.

Какой  Форекс-брокер  лучше?          Альпари          NPBFX          ForexClub          Сделайте  свой выбор!

Глава 7. НАПРАВЛЕННЫЙ ТРЕНД

Одна из главных целей инвестора/трейдера — определить направление рынка. Будет ли тенденция в целом восходящей или нисходящей? Какой тренд преобладает? Если он восходящий, и мы уверены, что цена устойчиво растет, то мы просто покупаем и держим, чтобы позднее продать. Кажется, это так легко: купить внизу, а продать вверху. Почему же мы все не миллиардеры?

Движение рынка не всегда происходит просто и по правилам. Когда мы уже почувствовали уверенность и начали подсчитывать (пока только на бумаге) прибыль, рынок начинает колебаться. Означает ли это действительный разворот тренда? Следует ли считать, что цена входит в область перегрузки, что она консолидируется, готовясь к новому движению в противоположную сторону? Должны ли мы выйти из рынка? Или это только незначительное изменение основной тенденции? Тогда возникает вопрос, с какими потерями капитала мы можем мириться, оставаясь верными принятому решению держать позицию? Возможно, мы должны извлечь прибыль и выйти? Должны ли мы немедленно реагировать на потери и выходить из рынка? В зависимости от ситуации есть много разных возможных ответов на эти вопросы. Все, кто торгует, сталкиваются с похожими проблемами постоянно.

В этой главе, мы попытаемся дать количественную оценку тенденции, направленности движения, используя для этого максимумы и минимумы графика баров. В начале главы вводится определение Моментума по максимумам и минимумам (цена закрытия при этом не учитывается) получая новый дважды сглаженный индикатор. Затем, сравнивая график движения цены и поведение индикатора, мы выделяем признаки, свидетельствующие о наличии тенденции.

СЛОЖНЫЙ МОМЕНТУМ ПО МАКСИМУМАМ И МИНИМУМАМ

Направленное движение вверх, или восходящая тенденция, в первую очередь заметно по максимальным ценам. Жаргон трейдеров изобилует такими выражениями как, например, «рост начинался со стремительного подъема максимума» или «общий подъем цен сопровождался ежедневным ростом максимальных цен». Если значения максимальных цен растут, то это означает, что тенденция восходящая.

Аналогично, нисходящая тенденция в первую очередь подтверждается минимальными ценами, которые становятся все более низкими. «Недавний спад продолжается с ежедневным падением минимумов»; «Поздним вечером на рынке произошел сброс (активов), характеризующийся лавинным падением минимумов». Действительно, падение минимальных цен означает нисходящий тренд, направленное движение вниз.

Заметим, что данное выше словесное определение направленного тренда очень похоже на определение Моментума. Восходящий тренд характеризуется положительным направлением и величиной изменения цены вверх. Эта формулировка напоминает определение Моментума по максимумам. Нисходящий тренд определяется движением вниз (отрицательным) и величиной изменения цены. Легко понять, что Моментум минимумов определяется аналогичным образом.

В ситуациях восходящего и нисходящего тренда способы вычисления Моментума различаются и нам необходимо это понять до конца. Однодневный Моментум от цены закрытия вычисляется как разность между ценами закрытия сегодня и вчерашней ценой закрытия. График Моментума от цен закрытия идентичен графику по ценам закрытия, исключая различие в масштабе осей графиков.

Как можно описать Моментум, рассчитываемый сразу и по максимумам и по минимумам? Определим сложный Моментум по максимумам и минимумам следующим образом:

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

Только тогда, когда Моментум максимумов растет, он применяется для рассчетов Моментума по максимумам и минимумам. Аналогично, Момент по минимумам учитывается только при даун-тренде.

Моментум ап-тренда рассчитывается:

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

При несоблюдении этого условия

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

Аналогично для даун-трендового Моментума:

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

При несоблюдении этого условия

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

ВИРТУАЛЬНОЕ ЗАКРЫТИЕ

График кумулятивной суммы, взятой от сложного Моментума от максимумов и минимумов, представляет собой некоторую кривую. Эта кривая, учитывающая как максимумы, так и минимумы, называется виртуальным закрытием. На рисунке 7-1 сравниваются графики виртуальной и фактической цен закрытия. Как мы видим, они достаточно приближены друг к другу.

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

ИНДЕКС НАПРАВЛЕННОГО ТРЕНДА

Информация о тенденции содержится в сложном Моментуме от максимумов и минимумов — HLM: восходящий тренд определяется растущим Моментумом, а нисходящий — убывающим Моментумом по минимумам. В той форме, в которой сложный Моментум был представлен, он слишком волатилен, часто пересекает нулевой уровень. Для того чтобы индикатор стал удобен в использовании, необходимо применить к нему сглаживание. В Индексе Направленного Тренда (DTP) используется дважды сглаженный сложный Моментум:

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

Числитель представляет собой двойное экспоненциальное скользящее среднее от сложного Моментума, HLM, а знаменатель — двойное сглаживание от его абсолютной величины (только от положительного значения). В числителе первое сглаживание от HLM производится по интервалу в r дней. Полученный результат экспоненциально сглаживается еще раз по интервалу s дней. Таким образом, мы получили двойное сглаживание в числителе.

Свойства Индекса Направленного Тренда очень похожи на свойства Индекса Истинной Силы, которые обсуждались во 2-й главе. Этого и следовало ожидать, поскольку Индекс Направленного Тренда, так же как и Индекса Истинной Силы — индикатор Моментума, и оба индекса имеют одинаковое алгебраическое представление.

DTI — двусторонний (симметричный) индекс в том смысле, что может изменяться в пределах от +100 до -100. DTI позволяет выделить уровни перекупленности и перепроданности, очень информативен анализ расхождений между графиками DTI и цены закрытия (особенно виртуальной цены закрытия), исходя из которой он был разработан. Пример графика Индекса Направленного Тренда приведен на рисунке 7-2.

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

ИЗМЕРЕНИЕ НАПРАВЛЕННОГО ДВИЖЕНИЯ С ПОМОЩЬЮ DTI

DTI очень точно воспроизводит колебания цены. Когда рынок растет, кривая DTI идет вверх. Хотя иногда бывает так, что кривая DTI идет вверх, в то время как цена консолидируется и нет тренда вверх. Аналогично, когда рынок падает, кривая DTI тоже убывает, исключения возникают так же в зоне консолидации рынка.

Анализ большого количества графиков Индекса Направленного Тренда позволяет выявить его специальные характеристики, полезные при отслеживании тренда. В положительной области, т.е. между нулевым уровнем и значением +100, рост DTI соответствует повышению цен. Убывание графика DTI в положительной области указывает на падение цен или на движение в горизонтальном направлении (когда цена в области перегрузки); таким образом, спад DTI неоднозначно определяет направление цены.

Аналогично, в отрицательной области, т.е. между нулем и - 100, снижение DTI соответствует падению цен. Однако, при росте DTI в отрицательной области опять складывается неоднозначная ситуация, индикатор может указывать как на повышение цены, так и на ее горизонтальное движение вправо.

Смещение индикатора в горизонтальном направлении тоже может означать два разных варианта изменения цены: либо цена также смещается горизонтально, либо она постепенно делает разворот; при этом не имеет значения, в какой именно области находится кривая DTI.

В использовании индикатора надо соблюдать осторожность, поскольку он точно определяет тенденцию только при следующих условиях:

• Восходящая тенденция цены однозначно определяется только при росте кривой индикатора в положительной области DTI от 0 до 100.
• Нисходящая тенденция цены однозначно определяется только при снижении кривой индикатора в области от 0 до -100.
• Все другие показания индикатора Моментума потенциально ложны.

DTI не единственный индикатор, для которого действуют перечисленные выше ограничения. Им подчиняются все индикаторы, основанные на разности (т.е. индикаторы Моментума).

НЕОДНОЗНАЧНЫЕ ИНДИКАТОРЫ

Примеры неоднозначности природы DTI проиллюстрированы на рисунках 7-3 и 7-4. На рисунке 7-3 приведен график цен на акции компании AMGEN за период с августа 1990 по декабрь 1991, под ним — кривая Индекса Направленности Тренда, проходящая в основном выше нулевой отметки (по положительной области). С августа по конец октября 1990, обозначим этот период буквой А, кривая DTI убывает, имеет отрицательный наклон, а график цены на соответствующем участке изменяется в узком торговом диапазоне. На продолжительном участке В, цена тоже находится в области консолидации, что снова отражается на графике DTI отрицательным наклоном. Наконец, в области С наклон кривой DTI еще раз становится отрицательным, но в этом случае цена падает. Итак, отрицательный наклон индикатора в двух случаях означал перегруженность на графике цены, а в последнем случае — спад цены. Если бы мы решили, что в первых двух случаях тренд нисходящий, и заняли короткую позицию, мы бы понесли небольшие убытки. Все положительные наклоны кривой DTI в положительной области верно интерпретировали восходящее направление цены, поскольку наклоны графика цены и DTI соответствуют друг другу.

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

На рисунке 7-4 приведен 30-минутный график курса немецкой марки (данные в режиме он-лайн от фирмы Omega Research). По этому графику на примере Индекса Направленного Тренда можно судить о возможностях индикаторов Моментума. В нижней части — кривая DTI, которая на разных своих участках проходит как под, так и над нулевой отметкой. На отрезке А кривая DTI находится в отрицательной области и убывает; следовательно, цена на этом участке тоже однозначно должна убывать, и она убывает (как видно из рисунка, наши ожидания полностью оправдываются). На отрезках В и С график DTI расположен в своей отрицательной области и везде растет, если не считать задержки. Такая ситуация означает, что цена на этих отрезках может или расти или двигаться горизонтально. Действительно, на отрезке В цена поднимается, а на отрезке С остается почти постоянной. В этом случае возникает опасность интерпретировать сигналы DTI с ошибкой: предположить рост цены на участке С и ее горизонтальное движение на отрезке В, что не соответствует реальному положению дел.

На отрезке D индикатор круто поднимается вверх, находясь выше нулевой отметки; цена на отрезке D тоже растет. Подъем индикатора продолжается на отрезке Е, движение вверх незначительное, почти отсутствует. Все еще оставаясь в положительной области, кривая индикатора резко идет на спад, что означает, что цена либо тоже убывает, либо находится в области перегрузки; как видим, на разных участках отрезка F оба предположения верны.

На всех участках отрезка G до 30-го ноября график индикатора убывает в отрицательной области. Это однозначно определяет соответствующий спад цен, который мы и наблюдаем на графике. На отрезке Н индикатор растет, находясь в своей отрицательной области. Вследствие этого, возможен один из двух вариантов поведения цены: либо она растет, либо идет в горизонтальном направлении. Как видно из рисунка, в данном случае кривая цены медленно растет.

ТОРГОВЛЯ ПО ТРЕНДУ

Если мы стремимся следовать тенденции, чтобы, покупая и продавая на разных ее уровнях, получать прибыть, то информация о том существует ли тенденция в данный момент, для нас крайне важна. Тренд можно выявить либо сглаживанием цены, либо сглаживанием индикатора Моментума от цены. Поскольку непосредственное сглаживание кривой цены приводит к временному сдвигу, мы сфокусировали наше внимание на дважды сглаженном индикаторе Моментума как на альтернативе для цены, который так устроен, что имеет более короткий сдвиг. Как показал анализ рисунков 7-3 и 7-4, индикатор Моментума точно воспроизводит поведение цены только при определенных условиях; в остальных случаях его сигналы в лучшем случае неоднозначны.

ОДНОЗНАЧНОЕ ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТЕНДЕНЦИИ

Если цена движется горизонтально или находится в узком торговом коридоре, то, полагаясь на индикатор Моментума, мы можем допустить ошибки в принятии торговых решений. С другой стороны, избежать многих «ошибочных решений» мы можем, следуя индикатору только при определенных условиях. Эти условия таковы:

При растущих значениях индикатора торговать только, если кривая индикатора находится в положительной области.

При убывающих значениях индикатора торговать только, если кривая индикатора находится в отрицательной области.

Эти два условия единственные, при которых не возникает неоднозначность.

Пример индикатора, трендовые сигналы которого имеют однозначную интерпретацию, показан на нижнем графике рисунка 7-5. Используем для него следующее обозначение: DTI_Trade(25, 13). Такая запись означает, что в основе графика лежит дважды сглаженный Индекс Направленного Тренда с соответствующими интервалами сглаживания 25 и 13 баров, но учитываются в нем только возрастающие значения в положительной области и убывающие — в отрицательной области. Во всех других областях показания индикатора DTI отсутствуют. Указанные области соответствуют интервалам A, D, Е, и G, где показания индикатора отличны от нуля для 30-минутного графика. Торговать разрешается только в этих интервалах, поскольку только для них однозначно определена восходящая или нисходящая тенденция (с поправкой на задержку индикатора).

Если мы решили войти в рынок на интервалах D и Е, то это должна быть длинная позиция, поскольку DTI_Trade) растет на этих интервалах.

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

Аналогично, если решено занять позицию на интервале G, то это должна быть короткая позиция, так как индикатор DTI_Trade(25, 13) убывает.

Прекращение спада кривой на интервале А рисунка 7-5 приводит нас к выводу, что интервал сглаживания оказался недостаточным для того, чтобы избежать скачка назад к нулю, вызванного единственным high-low баром с разбросанной виртуальной ценой закрытия. Скачка можно избежать, если использовать более продолжительный интервал сглаживания, допуская при этом дополнительную задержку, вызванную его увеличением.

ЭЛЕМЕНТАРНЫЙ ТОРГОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ

Теперь в нашем распоряжении имеются все основные средства для создания простой торговой системы — эксклюзивного управления инвестированием. Наша система основана на DTI_Trade, показанном на среднем участке рисунка 7-6, и на Индексе Стохастического Моментума, (SMI)(q,r,s), показанном на нижнем участке и действующем как осциллятор. Мы входим в рынок, только когда график DTI_Trade индикатора отличен от нуля.

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

• Занимаем длинную позицию при входе в рынок, когда DTI_Trade находится в положительной области. Позиция держится до тех пор, пока у кривой осциллятора SMI такой же наклон и в том же направлении, что и у кривой на DTI_Trade рисунка 7-6.

• Закрываем длинную позицию, когда график осциллятора SMI делает разворот, например, такой как в точках L и М, или, когда DTI_Trade возвращается к нулю вне зависимости от того, в какой области кривая проходила до этого.

• Повторный вход в рынок. Если последний выход произошел из-за разворота осциллятора, то повторно можно войти в рынок в том случае, когда осциллятор снова разворачивается в направлении индикатора DTI_Trade; выход из рынка после повторного входа производится при тех же условиях, что и стандартный выход.

Для входа и выхода с короткой позицией применяются аналогичные правила.

Практическое применение этих правил проиллюстрировано на рисунке 7-6, где вход с длинной позицией на один контракт обозначается стрелкой вверх с цифрой «1». Последующий «0» указывает на выход из этой длинной позиции. Стрелка вниз и «-1» обозначают короткий вход на один контракт. Идущий за ними «0» указывает на выход из короткой позиции.

Обратите внимание, что шумовое отклонение на графике DTI_Trade в точке J дает сигнал к короткому входу в рынок, который тут же, на один бар позже, сопровождается сигналом к короткому выходу. Аналогичная ситуация происходит и непосредственно перед 30 ноября. 28 ноября за сигналом к длинному входу быстро следует сигнал к выходу. Торговля в режиме быстро сменяющихся входов и выходов нежелательна. Эти чередующиеся сигналы — результат разброса данных и временного сдвига, возникающего из-за усреднения, необходимого для снижения разброса.

Как показано на рисунках 7-7 и 7-8, чтобы уменьшить количество ложных сигналов, кривую нужно сгладить. На рисунке 7-7 представлен дневной график фьючерса на немецкую марку, под ним— кривая Индекса Направленного Тренда. Индекс рассчитан с двойным сглаживанием, где каждое сглаживание вычисляется по 20 дневному интервалу. Участки кривой, на которых однозначно определяется направление тенденции, показаны на нижней части рисунка, и график выглядит слишком зашумленным. Во всем интервале от А до К существует риск заключить ошибочную сделку. Применяя 5 дневное сглаживающее ЕМА к DTI, мы исключаем возможность ошибочной торговли в точках А, (может быть в) В, С, D, F, H, и J.

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

Однозначная интерпретация сигналов возможна только в тех местах, где на графике DTI_Trade имеются ярко выраженные восходящие и нисходящие участки. Если продолжительность наклона слишком маленькая или наклон недостаточно крутой, выгода от позиции скорее всего будет незначительной. На рисунке 7-8, большинство наклонов кривой DTI_Trade сглаженные и слишком наклоненные, значит эти периоды прекрасно подходят для торговли.

DTI_Trade существует только на тех участках графика цены, на которых есть тенденция. Индекс отфильтровывает колебания кривой цены в узких торговых коридорах и областях консолидации и не учитывает горизонтальное движение цены при движении во флэте. Такой важный для нас результат достигается ценой того, что некоторые возможности для торговли могут быть упущены.

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИНДИКАТОРА DTI_TRADE

Будет ли торговая система, использующая DTI_Trade успешно работать? Скорее всего да. Ответ становится еще более решительным «да», если рыночная тенденция ярко выражена и достаточно сглажена.

DTI_Trade способствует принятию правильных торговых решений, поскольку дает возможность не занимать позицию в узких торговых коридорах, областях перегрузки, или областях с горизонтальным движением цен. Индекс определяет тот участок кривой цены, на котором эти нежелательные явления происходят.

Мы можем выбрать рынки, на которых в прошлом наблюдались тенденции, и действовать, исходя из предположения, что тенденции будут иметь место и в будущем. Затем мы можем выделить конкретный рынок и подогнать систему так, чтобы она наилучшим образом приближала цены для недавнего прошлого, предполагая что в будущем поведение рынка будет аналогично прошлому. Такие предположения приводят к множеству проблем. Так, в последнем случае может оказаться, что мы отлично подогнали систему к исторической кривой, и она почти всегда будет демонстрировать потрясающее соответствие с данными за. . . прошедший период. К сожалению, не существует единого наилучшего способа «оптимизации».

Поскольку мы пытаемся показывать применение DTI_Trade при определенных условиях, примем в этой главе следующие установки:

• Для сравнения дневных графиков немецкой марки и облигаций Казначейства используется двойное сглаживание с 28- дневным порядком сглаживания для каждого и с дополнительным 5 дневным сглаживанием для уменьшения шума.
• Затем к обоим курсам применяется Индекс Стохастического Моментума, SMI(q,r,s), формула Индекса для всех случаев остается постоянной.
• Комиссионные за сделку составляют - $20.
• Проскальзывание цены за одну сделку составляет - $60.
• Результаты подсчитываются для торговли на один контракт.
• Итоговый отчет — таблицы на рисунках 7-9 — 7-12 — создан с помощью компьютерной программы TradeStation и написан в ее специальных терминах.

Наглядное исследование дневной график DM и облигаций Казначейства показывает, что тенденции присутствуют на обоих рынках. Однако тенденция курса DM выражена ярче и форма кривой более сглажена; следовательно, мы ожидаем, что удастся достигнуть лучших результатов именно для немецкой марки. В соответствии с данными, предоставленными программой TradeStation, на рисунке 7-9 приведен итог всех торговых операций по дневному графику немецкой марки; 110 сделок за 10 лет принесли чистую прибыль в размере $12,237; округляя, получим, что в среднем заключалась одна сделка в месяц. Около половины сделок оказались прибыльными; количество прибыльных и убыточных сделок разделилось почти поровну. Внутридневные операции за 10 лет составили $-9,902; затребованная для оплаты сделок маржа равнялась $3,000, а общая вложенная сумма составила $12,902 и дала 95% доход. Это не так уж много, тем не менее средний доход за год был 9.5%; при этом надо учитывать, что не предпринималось никаких попыток к систематической оптимизации. 28-дневная экспонента была выбрана потому, что она производит визуально сглаженные кривые.

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

Далее представлены результаты сделок по курсу DM за 17 лет, включая уже описанный 10-летний период. Условия торговли оставались неизменными. Теперь при той же вложенной сумме чистая торговая прибыль утроилась и стала равной $37,962; и доход на вложенный капитал тоже утроился. Начав отсчет рассматриваемого периода на 7 лет раньше, мы получили в три раза лучшие результаты. Тенденция курса DM в эти предшествующие семь лет была более ярко выраженной и гладкой. Анализ диаграммы курса DM это полностью подтверждает.

На рисунке 7-11 показаны общие результаты одно-контрактных сделок по облигациям Казначейства за те же 10 лет и с теми же условиями, включая стоимость комиссионных и проскальзывания, что и для DM. Чистая прибыль составила только $3,678, дав 20% дохода на вложенный капитал, или в среднем 2% дохода в год. Как видно из рисунка 7-12, торговые показатели резко возросли, когда отчетный период увеличили до 15 лет, в которые вошел уже рассмотренный 10-летний период. Суммарная чистая прибыль возросла более чем в пять раз. Доход на капитал тоже увеличился более чем в пять раз и составил в среднем свыше 7% годовых. Объясняется это опять тем, что в течение тех пяти лет, которые мы добавили, тенденция была лучше и менее разбросана: заключалось меньшее количество сделок и на более долгий срок. Результаты по облигациям Казначейства чуть хуже, чем по курсу немецкой марки, поскольку их тенденция не так сильно выражена. Дальнейшее снижение показателей происходит из-за относительного по сравнению с первыми годами спада тенденции.

ОДНОСТОРОННИЕ, ДВАЖДЫ СГЛАЖЕННЫЕ ИНДИКАТОРЫ

К настоящему моменту последовательность наших действий была следующая: по однодневным интервалам определялся HLM (Моментум от максимумов и минимумов), затем к нему применялось двойное сглаживание. Далее колебания нормировались с помощью знаменателя и в результате мы получили биполярный (изменяющийся как в положительной, так и в отрицательной областях) Индекс Направленного Тренда. Мы определили, что рост DTI в положительной области однозначно соответствует росту цены; аналогично, падение значений DTI в отрицательной области однозначно соответствует падению цен. Другие варианты поведения индекса толкуются неоднозначно и потенциально ошибочны. График DTI_Trade состоит только из тех участков кривой DTI, интерпретация которых однозначна, на всех других областях значения приравниваются к нулю. Использование областей с нулевыми значениями исключило области перегрузки и области с горизонтальным движением цен. Вместе с ними исключились и некоторые области, на которых цены развивалась с тенденцией, т.е. иногда упускаются торговые возможности.

Возможны другие способы применения HLM. Например, мы можем взять двусторонний DTI и взять его по абсолютной величине, или дважды сгладить HLM по следующему алгоритму:

1. Первое сглаживание HLM.
2. Возьмем значения, полученные в пункте (1), по абсолютной величине.
3. Сглаживаем абсолютную величину.

Этот метод двойного сглаживания используется в предложенном Уайлдером индексе ADX и описан в Приложении А. Мы будем называть такую последовательность сглаживаний двойным сглаживанием ADX-типа.

АБСОЛЮТНАЯ ВЕЛИЧИНА DTI

Для ежедневного курса немецкой марки на средней панели рисунка 7-13 построен график Индекса Направленной Тенденции с 32 дневным интервалом сглаживания для каждого из (двух) сглаживаний. Кривая индекса выглядит довольно гладкой и не дающей задержек. В нижней части рисунка 7-13 — график модуля DTI. Абсолютная величина индикатора дважды сглаженного темпа дает возможность отделить движение цены при наличии тенденцией от горизонтального движения и от колебаний в области консолидации. Часть кривой DTI, которая расположена в положительной области, осталась неизменной, когда ее взяли по абсолютной величине. Та часть кривой, которая располагалась в отрицательной области, теперь отобразилась в положительную плоскость. Убывающие в отрицательной области участки (отрицательные наклоны) перешли в восходящие участки кривой индекса (положительные наклоны) в положительной области. Положительные наклоны в отрицательной области, взятые по модулю, переходят в отрицательные наклоны в положительной области.

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

Таким образом, положительные наклоны на графике модуля DTI соответствуют движению цены с тенденцией. Отрицательные же наклоны означают либо плоское движение цены, или область перегрузки, либо тенденцию цены. Ограничивая торговлю только положительными наклонами на графике модуля, мы исключим из рассмотрения области, где движение цены не имеет тенденции или она слаба, т.е. такие области, в которых торговля может быть опасной. Иногда, однако, будет случаться так, что наш метод будет отвергать вполне пригодные для торговли участки.

Падение значений DTI в отрицательной области (средний график рисунка 7-13) происходит на участках А, В, С, Е, и К, на которых график модуля DTI (нижний график) имеет положительные наклоны. Рост кривой DTI в положительной области происходит на интервалах D, F, G, Н, и L, на которых и кривая модуля DTI имеет положительные наклоны.

На графике абсолютных значений DTI все эти интервалы содержат положительные наклоны кривой, и на них однозначно определяется рост или падение цены, т.е. ее направленное движение. Само направление цены теряется, когда индекс берется по абсолютной величине, и должно находиться другими доступными средствами, например такими как, скользящее среднее. Интерпретация отрицательных наклонов на графике абсолютных значений DTI потенциально ошибочна — примером ложного сигнала может служить колебание цены в узком торговом коридоре на участке J.

Взяв DTI по абсолютной величине, мы не получили никакой новой информации. Исследование положительных наклонов дает возможность однозначно выявить участки роста или спада цены. Однако, возможность определить направление наклона без вспомогательных средств, при этом теряется. Поскольку DTI_Trade не только однозначно определяет наличие тенденции, но и сохраняет направление, его использование предпочтительнее.

ДВОЙНОЕ СГЛАЖИВАНИЕ ADX-ТИПА

На нижнем графике рисунка 7-14 показан график абсолютной величины HLM, сглаженный до и после взятия по модулю. Такое сглаживание, как уже говорилось выше, называется двойным сглаживанием ADX-типа (см. также Приложение А). Этот график ведет себя схоже с графиком модуля DTI. Более тщательное исследование выявляет различия между ними. Идя тем же путем, что ЛеБо и Лукас, мы будем рассматривать случаи с тенденцией, когда наклон (нижнего графика) положительный, другими словами, кривая растет. Сравним ее с графиком абсолютной величины DTI. Он также показан на рисунке 7-14. Выше расположен график DTI, по которому будем определять направление.

На отрезке А нижний график растет, DTI показывает, что это направленное движение отражает падение цены. (Запомните: абсолютная величина уничтожает информацию о направлении перемещения.) На отрезке В подъем кривой модуля DTI соответствует нисходящей тенденции кривой цены. Кривая ADX-фильтра на отрезке В идет горизонтально, указывая на отсутствие тенденции, — это пример упущенной торговой возможности. На участке С цена резко убывает, о чем свидетельствует рост кривых абсолютных величин.

Блау У. Моментум, направленность и расхождение

На отрезке D график цены образует две острые вершины. DTI не обнаружил двойной вершины, но он определяет отрезок как подходящий для торговли, поскольку кривая имеет положительный наклон. С учетом ограничений, накладываемых временным сдвигом, на ADX-кривой двойная вершина отражается двумя небольшими участками с положительным наклоном.

На участке Е кривая модуля DTI растет и этим указывает на падение цен. Поведение ADX-типной кривой не соответствует падению цен на этом участке, здесь можно упустить торговую возможность. На отрезках F, G, Н, К, и L оба индикатора согласованно сигнализируют о возможной благоприятной ситуации для торговли (о тенденции).

На рисунке 7-15 показаны оба графика: DTI_Trade и ADX-кривая, для их построения использовался один и тот же интервал сглаживания равный 30 минутам. Если на графике ADX-фильтра учитывать для возможной торговли только участки положительного наклона, а при отрицательных наклонах оставаться в стороне или выходить из рынка, то обе кривые окажутся сходными по форме. В этом примере ADX-фильтр опять оказался чуть более чувствительным к изменениям на графике цены.

Невозможно четко определить, какой из способов анализа «лучше». Они оба дают сравнимые, но все-таки разные результаты.

Блау У. Моментум, направленность и расхождение
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика