Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Binomo
Дамодаран А. Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях

Лучшей защитой от недобросовестных предложений о приобретении акций, которые «не могут упасть» или «вот-вот взлетят», является скептическая позиция, подкрепленная информированностью. Книга «Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях» поможет Вам обрести эти ценные качества.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Перемалывание чисел. Дивидендные доходы: их изменчивость от компании к компании и во времени

В целях анализа допустим, что акции, имеющие высокий дивидендный доход, являются хорошим вложением денег. В этом разделе вы, сначала сопоставляя дивидендные доходы разных компаний с изменениями дивидендных доходов на всем рынке во времени, начнете видеть, что составляет высокий или низкий дивидендный доход. Затем мы рассмотрим акции, которые на основании их дивидендных доходов были бы определены как потенциальные цели для инвестиций в Соединенных Штатах в октябре 2003 г.

Дивидендные доходы: их изменчивость от компании к компании и во времени

Что представляет собой для компании типичный дивидендный доход и как он изменился во времени? Этот вопрос заслуживает ответа до того, как вы на его основе рассмотрите инвестиционные стратегии. На рис. 2.4 приведено распределение дивидендных доходов в октябре 2002 г. по компаниям, которые выплачивали дивиденды.

Первая и, вероятно, наиболее интересная статистика – это количество компаний, которые не выплачивают дивидендов. Из 7100 компаний этой выборки 5173 компании не выплачивали дивидендов. Вторая – это изменчивость размеров дивидендных доходов среди компаний, которые платят дивиденды. В то время как средний дивидендный доход по акциям, на которые выплачиваются дивиденды, составляет около 3,32%, это число подталкивается вверх присутствием нескольких компаний, которые дают очень высокие дивидендные доходы (8% или больше). Более показательная статистика – это медианный дивидендный доход среди акций, по которым выплачиваются дивиденды, который равен 2,54%.

Дамодаран А. Инвестиционные байки

Много было сказано о том, как с течением времени падали в цене дивиденды, выплаченные по акциям компаний США. На рис. 2.5 приведен дивидендный доход по акциям компаний США с 1960 по 2001 г.

Дивидендный доход по акциям США упал с 3-4% в 1950-е гг. до 1-2% в конце 1990-х гг. Даже при учете падения цен на акции с 1999 по 2002 г. дивидендный доход в конце 2001 г. остался низким – на уровне 1,37%.

Когда вы фокусируетесь только на одних дивидендах, вы теряете из виду один важный аспект корпоративного поведения. В течение 1980-х и 1990-х гг. компании все чаще прибегали к выкупу акций как к способу возвращения денег акционерам. На рис. 2.6 представлены выплаченные совокупные дивиденды и совокупные выкупы акций для фирм США с 1989 по 1998 г.

Обратите внимание на то, что в 1998 г. фирмы потратили на выкуп акций почти столько же наличных денег, сколько ими было выплачено дивидендов в этом году. Поскольку этот факт представляет собой количественный скачок по сравнению с объемом выкупа акций в предыдущие 10 лет, прибавление их к дивидендному доходу может дать вам более разумную оценку выплат наличными деньгами, чем один только дивидендный доход.

Дамодаран А. Инвестиционные байки

Дамодаран А. Инвестиционные байки
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика