Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Binomo
Дамодаран А. Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях

Лучшей защитой от недобросовестных предложений о приобретении акций, которые «не могут упасть» или «вот-вот взлетят», является скептическая позиция, подкрепленная информированностью. Книга «Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях» поможет Вам обрести эти ценные качества.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Отраслевые различия в дивидендной политике

Имеются четкие различия в дивидендной политике компаний в зависимости от их экономической отрасли. В некоторых секторах, таких как банковское дело и коммунальные услуги, уже давно стало привычной практикой фирм выплачивать большие дивиденды по сравнению как с доходами (отношение дивидендов к прибыли компаний), так и к рыночной стоимости. В других секторах, таких как высокие технологии, фирмы по традиции выплачивали незначительные дивиденды или вовсе не платили их. В табл. 2.2 перечислены пять секторов с самыми большими и самыми малыми дивидендными доходами в Соединенных Штатах в октябре 2002 г.

Дамодаран А. Инвестиционные байки

Эти различия от сектора к сектору имеют значение по двум причинам. Во-первых, то, что составляет высокий или низкий дивидендный доход, может зависеть от сектора (отрасли промышленности). Так, дивидендный доход в 2% может рассматриваться как низкий доход для отрасли электро- и газоснабжения, но будет высоким доходом для фирмы, производящей программы для компьютеров. Во-вторых, отбирая акции, дающие максимальные дивидендные доходы на рынке, мы получим в результате портфель, перегруженный акциями фирм, производящих финансовые услуги, предметы бытовой техники и акции трастов недвижимости (R.E.I.T. – real estate investment trusts). Хотя это не обязательно плохо, инвесторы должны осознавать этот факт при создании портфелей.

Как отмечено выше в этой главе, разные дивидендные политики привлекают разных инвесторов. Не удивительно, что инвесторы, которые покупают акции в секторах с высокой выплатой дивидендов, как правило, рассматривают высокие дивиденды как нечто положительное и воздают должное тем компаниям, которые выплачивают высокие дивиденды. Этого нельзя сказать об инвесторах, которые покупают акции компаний в области высоких технологий или биотехнологий.

Почему же в одних секторах выплачивают большие дивиденды, чем в других? Хотя причина этого частично может лежать в истории этих секторов, значительную часть различий в дивидендной политике можно объяснить фундаментальными различиями. Секторы с более высоким потенциалом роста и более изменчивыми доходами имеют тенденцию платить меньшие дивиденды, особенно по отношению к рыночной стоимости. В этих секторах фирмам для обеспечения роста часто приходится снова вкладывать в дело свои доходы, и они проявляют осторожность в выплате дивидендов, уровень которых они, возможно, не смогут сохранить. Секторы с более устойчивым доходом и меньшим потенциалом роста имеют тенденцию платить более высокие дивиденды. Трасты, занимающиеся вложениями в недвижимость, составляют особый случай, так как им требуется, согласно статуту, выплачивать 95% своих доходов в виде дивидендов.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика