Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Binomo
Дамодаран А. Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях

Лучшей защитой от недобросовестных предложений о приобретении акций, которые «не могут упасть» или «вот-вот взлетят», является скептическая позиция, подкрепленная информированностью. Книга «Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях» поможет Вам обрести эти ценные качества.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

3. Издевательство над цифрами: разработка критериев

Инвестиционные стратегии часто основаны на устоявшихся представлениях и правилах: акции с коэффициентом отношения цены к доходу, равным восьми, – недооценены: акции, цена которых не соответствует ожидаемым темпам роста дохода компании, – дешевы, и т. п. Все эти догмы имеют высокую степень привлекательности среди инвесторов. В конце концов, сталкиваясь с более чем 7000 акций, допущенных в Соединенных Штатах к биржевым торгам, инвесторы принимают на себя целые лавины разнообразной информации. При столь серьезной информационной перегрузке любое указание, облегчающее анализ, принимается инвесторами с облегчением и благодарностью. В то время как для появления этих правил на свет и их рыночной живучести наверняка имеются должные основания, одновременно существуют и связанные с их использованием издержки.

• Устоявшиеся закономерности могут быстро потерять свою актуальность и выйти из моды при изменении рыночной конъюнктуры либо просто не работать на других рынках. Рассмотрим, например, правило, согласно которому акции, которые стоят в 8 раз меньше, чем приходящийся на них доход, недооценены. Возможно, это действительно имело смысл в то время, когда это правило появилось на свет, т. е. в 1960-х гг. В 1981 г. приблизительно половина всех акций американских компаний торговались с коэффициентом Р/Е, не превышающим восьми (что делает определение их дешевизны слишком вольным), а к 1997 г. таких акций оставалось меньше 10% от их общего количества.

• Общепринятое мнение не заменяет полной картины. Инвесторы, которые доверяют правилам вместо изучения целой картины, иногда могут пропустить полезную и важную информацию, которую они могли бы использовать, чтобы улучшить свои инвестиционные стратегии.

Только подумайте, как одни и те же правила могут работать по отношению сразу ко всем столь различным акциям? В этой книге на момент ее написания для каждой инвестиционной истории будут приведены результаты ее работы применительно ко всему многообразию представленных на рынке ценных бумаг. Например, в рамках анализа стратегии покупки акций компаний, демонстрирующих высокий рост, вы увидите, каким образом компании распределяются и группируются по величине роста своего дохода, – сколько компаний на рынке имеет более чем 25%-ный рост, сколько компаний показало рост между 20 и 25% и т. д. Так как эти цифры, несомненно, изменятся в последующие месяцы и годы, вы можете ознакомиться с обновленными данными на сайте этой книги.

Чтобы понять истинный смысл инвестиционной идеи и принять решение по поводу того, подходит ли она именно вам, вы должны также рассмотреть портфель акций, который сформирован на основании требований этой стратегии. Для каждой стратегии, приведенной в этой книге, вам будет представлен обзор подходящих для ее реализации инвестиционных возможностей. Например, если вы остановили свой выбор на популярной стратегии вложения капитала в акции с низким значением коэффициента Р/Е, вы можете воспользоваться приведенным в соответствующей главе портфелем из американских 100 акций, которые имели самые низкие показатели отношения цены к доходу на конец 2002 г. У вас есть по крайней мере две причины для того, чтобы потратить на это свое время.

• Доверяй, но проверяй. Только беспристрастный взгляд позволяет получить более полную картину, характеризующую сильные и слабые стороны каждой стратегии. Например, вы можете обнаружить, что за типичными акциями с низким коэффициентом Р/Е стоят не зрелые и безопасные компании (как это часто представляется ее сторонниками), а никому не известные фирмы, стоящие на грани банкротства.

• Учитывайте риски. Для того чтобы инвестиционная идея стала на вас работать, вы должны скомпоновать удобный для себя инвестиционный портфель, сформированный в соответствии с требованиями выбранной вами стратегии. С этой целью в каждой главе я предлагаю вам список акций, удовлетворяющих критериям исследуемой инвестиционной истории.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика