4.5. Основы технического анализа. 4.5.1. Введение
История технического анализа насчитывает немногим более века. Правда эти временные рамки можно установить лишь проигнорировав существование японских методов технического анализа. Еще триста лет назад применение японских свечей позволяло успешно прогнозировать рынок «пустых корзин риса», которые мы сейчас называем фьючерсами. Тем не менее, отсчет принято вести с начала 1990 гг. XIX в., когда в Wall Street Journal появилась статья Чарльза Доу, где он изложил ряд принципов, применяя которые, по его мнению, можно было вступать в сделки на покупку и продажу без особенного риска. Он же сформулировал теорию определения направлений движения рынка акций. Принципы этой теории хотя бы в неявном виде используются сейчас почти во всех методах современного технического анализа. Чарльз Доу так и не написал книгу, ограничившись редакционными статьями для своего журнала Wall Street Journal. После смерти Доу его место занял В. Гамильтон. Его статья под названием «Конец прилива», вышедшая во время биржевого краха 1929 г. пришлась «в тему». Выдав точный прогноз к текущей рыночной ситуации, Гамильтон тем самым повысил репутацию метода Доу. Дальнейшее развитие теория получила в книге все того же Гамильтона «Барометр биржи» и в вышедшей в 1932 г. книге Роберта Pea, которая так и называлась «Теория Доу».
Всплеск развития науки технического анализа во времена Великой депрессии 1930 гг. связывают с вынужденным бездельем биржевиков, которые, в результате падения интереса к биржевым операциям, вынуждены были заниматься поиском биржевого «философского камня», который позволил бы точно предсказывать движения рынка. В 30-е гг. свои работы по теории технического анализа опубликовал не только уже названный Pea, но и Эллиотт, Шабакер, Вайкофф, Ганн. Эти авторы не только послужили развитию технического анализа, но и стали родоначальниками различных направлений в этой науке.
Метод графических моделей с описанием таких популярных ныне понятий, как «фигуры» – «треугольники», «голова и плечи» и им подобные, а также линии тренда, поддержка и сопротивление, был оформлен в 1948 г. в книге Эдвардса и Маги «Технический анализ тенденций акций».
Надо отметить, что потребность в применении технического анализа, а следовательно, и этапы его развития тесно связаны с биржевыми кризисами. Именно они каждый раз заставляли биржевиков искать новые подходы и методы предсказания поведения рынка. Очередным периодом, опустошившим карманы трейдеров и погрузившим их в научные исследования, стали 1960-е гг. Это было время расцвета метода скользящих средних, которые, по одной из версий, были переняты у зенитчиков, в недавней для того времени мировой войне использовавших их для наводки на вражеские самолеты. Ричард Дончиан и Джон Хрест не были зенитчиками, но именно они известны как люди, принесшие скользящие средние на биржу. Хрест описал этот принцип в знаменитой книге с беспроигрышным для того времени названием «Чудо-прибыльность своевременных сделок с акциями».
Следующим огромным прыжком в развитии науки технического анализа стало появление компьютерной техники, позволившей стереть границы для фантазии авторов самых трудоемких расчетных методов. В результате господство захватили различные индикаторы, которые в то время не изобретал только самый ленивый трейдер. Впрочем, рождалось большинство из этих индикаторов также быстро, как и умирало, и свою жизненность доказали лишь некоторые из них. В первую очередь это работы Уайдлера и Вильямса.
Честь окончательной систематизации и оформления технического анализа в самостоятельную науку принадлежит Джону Мерфи и Роберту Прихтеру.
Противники технического анализа говорят, что он живет вчерашним днем, как те генералы, которые всегда готовятся к уже прошедшей войне. Еще говорят, что использование технического анализа подобно попыткам описать внешность танцующей девушки на основании ее тени, отраженной на ребристой скале неровным пламенем костра. Так что же, выходит, весь технический анализ – это не более чем забавная математическая модель поведения шарообразной лошади в вакууме? Не имеющая никакого отношения к реальному развитию событий на рынке приманка для ленивых игроков, не желающих влезать в дебри фундаментального анализа и внемлющих лишь указаниям магического перста? Нет! На самом деле технический анализ работает. Иногда со сбоями, что совершенно нормально, особенно для нашего мелководного рынка, а иногда и очень четко. Только причины срабатывания положений и правил технического анализа на нашем рынке, на мой взгляд, кроются не столько в выверенной точности заложенных в него математических формул и не в гениальности его базисных идей, а скорее в том, что многие трейдеры верят в технический анализ и применяют торговую тактику, сообразную его заповедям.
А вера, как известно, способна творить чудеса. Впрочем, равно как и чудеса могут творить веру. «Яви нам чудо, и мы поверим тебе!» – кричали Христу сомневающиеся. Фондовый рынок весьма благодатная почва для создания любой религии, лишь бы среди богов этой религии присутствовал Золотой телец. Поэтому на бирже никогда не было недостатка в спасителях с их универсальными теориями. В этом отношении очень показательна история появления биржевых гуру, описанная у Александра Элдера.
Джозеф Гранвилл в конце 70-х гг. принес на фондовый рынок очередную теорию. Кто-то высасывает свои теории из пальца, а Гранвилл, по его собственному признанию, достиг просветления в тот момент, когда он изучал узор кафельных плиток на полу своего туалета: «Объем – это пар, движущий рыночный паровоз» – изменения цен напрямую зависят от изменения объема сделок – провозгласил он. Будь проще и люди к тебе потянутся, да и как не потянуться, если, надо же такому случится, поведение биржи в то время удивительным образом действительно вписывалось в эту формулу. Свершилось чудо! Число сторонников теории Гранвилла росло с каждым удачным прогнозом и, наконец, достигло той критической массы, когда эти прогнозы сами стали влиять на рыночную ситуацию. Когда Гранвилл объявлял, что играет на понижение, в продажу вслед за ним становились все его сторонники, в результате такого напора рынок действительно падал. Не имей прогнозы Гранвилла явной склонности в медвежью сторону, как знать, может и по сегодняшний день мы бы строили свои прогнозы, изучая на мониторах затейливые узоры кафельных плиток с туалетного пола господина Гранвилла.
Я привел этот пример, чтобы доказать, что сила любой рыночной теории заключается не только в точности и глубине ее построения, но и в количестве ее последователей. На сегодняшний день технический анализ имеет огромное количество сторонников и со своими многочисленными конфессиями является достаточно весомой силой, несомненно оказывающей влияние на наш рынок. В конце концов, у всех игроков одинаковая цель – получение дохода, так почему бы при движении к этой цели не воспользоваться попутным транспортом, даже если в данный момент за рулем сидят «технари»? Влияние теханализа, а точнее говоря, прогнозов, построенных на его основе, особенно проявляется в те моменты, когда у рынка нет более весомой фундаментальной идеи, чем стремление закончить формирование технической фигуры. Даже очень большой камень не может изменить направление движения реки полностью, но, безусловно, он способен повлиять на формирование и искривление ее русла. Мне представляется, что точно таким же образом фундаментальные факторы являются определяющими при формировании направления и целей движения рынка, но подобно камням, а иногда и скалам на пути этого движения возникают технические преграды, описать расположение и степень влияния которых помогает технический анализ. Поэтому никакого антагонизма между фундаментальным и техническим анализом быть не должно и лишь комплексный анализ, учитывающий всевозможные влиятельные факторы, может дать хорошие результаты. Хотя бы поэтому при создании собственных прогнозов влияние технического анализа все-таки стоит учитывать как один из полноправных направляющих факторов. Ведь даже если вы не любите футбол, этот факт не спасет вас от толпы разбушевавшихся фанатов и транспортных проблем в районе стадиона. И раз уж нам всем, вне зависимости от пристрастий, приходится играть на одном стадионе – бирже, то давайте хотя бы поверхностно познакомимся с названиями команд – показателей и расписанием их матчей – сигналами технического анализа.
|
