Главная Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи Торгуемые инструменты Торговые стратегии Лучшие брокеры
Лучший Форекс-брокер Альпари
Ильин В.В., Титов В.В. Биржа на кончиках пальцев

Книга поможет читателям ближе познакомиться с современным фондовым рынком и определить свое отношение к нему. Это не книга для профессионалов; скорее, это популярный свод правил и современных особенностей биржевой игры для тех, кто хочет узнать о ней больше и испытать свои силы на практике. Цель авторов – дать всю самую необходимую информацию для того, чтобы Вы могли сами свободно и самостоятельно принимать верные биржевые решения.

Какой  Форекс-брокер  лучше?          Альпари          NPBFX          ForexClub          Сделайте  свой выбор!

Глава 5. Я бы в трейдеры пошел… 5.1. Выбор биржевой площадки и брокера

В предыдущих главах мы уже не раз упоминали о том, что по действующим в настоящее время нормам и правилам представителем интересов инвестора на фондовом рынке является брокер. Именно он занимается непосредственным выполнением на бирже приказов клиентов и с этой целью заключает от своего имени необходимые сделки. Рассказывали мы и о том, что такое посредничество весьма выгодно для биржи, так как оно существенно облегчает организацию торгов. А вот насколько удобна такая система для клиентов?

Технология взаимодействия клиента и брокера всегда являлась неотъемлемой и важной частью биржевого процесса и потому, наравне с правилами биржевой торговли, она тоже оттачивалась веками. Основной целью этой эволюции служило достижение максимальной для клиента простоты управления своими инвестициями и максимальной оперативности в передаче информации и выполнении приказов на бирже. Первым этапом на этом пути стало упрощение процедуры открытия клиентского счета. В настоящее время открыть счет у выбранного вами брокера проще, чем проделать ту же процедуру в банке. Не требуется даже вашего личного присутствия, ведь все необходимые документы можно просто переслать по почте или по факсу. Поэтому сегодня совершенно неважно, в каком городе находится офис приглянувшейся вам брокерской компании, тем более что непосредственное исполнение ваших приказов все равно будет происходить на бирже в Москве. Конечно, многие клиенты предпочитают иметь возможность посетить своего будущего брокера лично, и в денежных делах такая осторожность вполне понятна и обоснованна. Однако согласитесь, вряд ли длина ног секретарши, или ширина плеч охранника помогут вам сформировать объективное мнение о компании, а вот действительно важные в данном случае документы, характеризующие профессиональную деятельность этого участника фондового рынка, каждая уважающая себя компания обязательно размещает для свободного доступа в Интернете. Поэтому благодаря существующим в настоящее время возможностям распространения информации необходимость личных посещений брокера отпадает. К тому же ведь не всем повезло так, как жителям Москвы, которым не составит большого труда найти достойную внимания инвестиционную компанию в родном городе. В итоге появление возможности удаленной регистрации и работы весьма способствовало расширению географических границ фондового рынка.

Выбор брокера – дело непростое. Возможно даже, что этот выбор станет вашим самым важным инвестиционным решением. Сегодня в нашей стране существует множество компаний, предлагающих сходный набор услуг. А возможности удаленной работы с использованием сети Интернет, как уже было сказано, расширяют ваш выбор до полного списка этих компаний без каких-либо географических ограничений. Конечно, личный контакт с брокером необходим в том случае, если вы предполагаете не только использовать его посреднические услуги по проведению биржевых операций, но и пользоваться финансовыми консультациями по вопросам поиска наилучших возможностей для размещения ваших инвестиций. Однако в этом случае вам следует быть готовыми к тому, что и сумма инвестиций, и тарифы, по которым вас будут обслуживать, будут существенно отличаться от тех условий, когда инвестиционные решения вы будете принимать самостоятельно. В остальном критерий географической близости брокера носит скорее психологический характер и не должен быть определяющим ваш выбор. На что же действительно стоит обратить внимание при выборе брокера?


Знаете ли Вы, что: Форекс-брокер Exness предлагает своим клиентам более 80 вариантов выбора валюты счета, в том числе метало-валютные счета.


С высоты птичьего полета видно два основных критерия, в соответствии с которыми инвесторы выбирают себе посредника: надежность и удобство работы. И хоть прямой связи между этими критериями нет, косвенная такова, что чем надежнее и солиднее компания, тем менее удобно с ней работать мелкому инвестору. Наиболее надежные брокеры, имеющие хорошие кредитные рейтинги международного класса (чаще всего это банки с иностранными учредителями), с удовольствием будут работать с вами, если сумма ваших инвестиций измеряется миллионами долларов. При небольших суммах придется ориентироваться на менее презентабельных профучастников фондового рынка. Впрочем, все течет и все меняется. И уже сегодня крупные акулы финансового бизнеса делают довольно неуклюжие попытки обслужить мелких инвесторов.

Итак, надежность. Мы не будем повторять прописные истины и приводить примеры из недавней истории нашей страны, свидетельствующие о важности этого критерия при выборе финансового партнера. Ограничимся лишь резюмирующим каламбуром: в финансовом бизнесе все хорошо лишь до тех пор, пока все хорошо. Поэтому ради высокой надежности сохранности ваших инвестиций вполне можно пожертвовать, например, ассортиментом предлагаемых финансовых инструментов, особенно если вы все равно не собираетесь использовать в работе сразу весь набор ценных бумаг со всех бирж мира. Впрочем, хороший брокер, не моргнув глазом, предоставит вам такую возможность, но условия, на которых предоставляется подобный сервис, требуют предварительного ответа на вопрос – а оно вам надо?

Надежность любой компании имеет несколько уровней. В первую очередь, обратите внимание на самое элементарное – наличие у компании регистрации и необходимых лицензий. Причем лицензия должна быть не только не просрочена, но и выдана именно на тот вид деятельности, который вас интересует. Если вам нужны от этой компании брокерские услуги, то наличия у нее лицензии, например, только на доверительное управление будет явно недостаточно. Солидные компании, предлагающие свои услуги на рынке ценных бумаг, имеют лицензии на все виды подобного рода деятельности.

Во-вторых, весьма желательно, чтобы ваш брокер был членом Национальной ассоциации участников фондового рынка – НАУФОР. Дело в том, что переходу брокеров на международные стандарты финансовой отчетности лишь недавно было уделено должное внимание со стороны нашего правительства, но до того как последует непосредственная реализация новых правил, отчетность профессиональных брокеров для НАУФОР является наиболее информативной. На основании этой отчетности НАУФОР регулярно составляет рейтинги и рэнкинги инвестиционных компаний, которые могут помочь в вашем выборе. Хорошо, если ваш будущий брокер будет иметь достаточный рейтинг надежности по версии НАУФОР. И наоборот, если рассматриваемая вами компания отсутствует в этом рейтинге, это значит, что даже если она и является членом НАУФОР, ее надежность требует тщательного изучения.

Надежность компании, а точнее говоря, гарантия сохранности ваших инвестиций на ее счету определяется наличием у этой компании собственных средств, активов и прибыли. Если компания создана в виде Общества с ограниченной ответственностью, то уже из этого названия видно, что ее ответственность перед вами ограничена размером уставного капитала этого общества. За примерами исчезновения компаний, активы которых состояли лишь из доверенных им частных средств, к сожалению, далеко ходить не нужно. Стоит также обратить внимание на то, кто является учредителем компании.

Продолжая говорить о критериях надежности, можно привести еще один, специфический для нашей страны, но зато весьма красноречивый показатель. Это информация о том, как данная инвестиционная компания пережила события 1998 г. А если компания образована после 1998 г., то не стало ли ее рождение последствием закрытия ее предшественницы в результате дефолта? Конечно, если в истории брокера есть темные пятна, он постарается их скрыть, но если компания была образована давно и лишь закалилась, успешно пройдя через испытание кризисом, значит, вы смело можете поставить ей еще один плюс в ваших предпочтениях.

Удобство – это довольно сложное и порой субъективное понятие, требующее факторного анализа. Факторами, влияющими на ваш выбор, на наш взгляд, должны стать набор предлагаемых услуг и тарифы на эти услуги. Но прежде стоит взглянуть на размер минимального депозита, с которым компания согласится принять вас в ряды своих клиентов. У некоторых компаний с безупречной надежностью эти требования могут превышать размер планируемых вами инвестиций, и в этом случае нет смысла тратить время на изучение их тарифных планов. Времена, когда брокеры не смотрели в вашу сторону, если вы не собирались инвестировать десяток другой тысяч долларов, давно прошли, и сегодня вполне можно найти профессионального брокера, готового оказать вам требуемые услуги при минимальном размере ваших инвестиций.

Как уже было сказано, если вы не планируете широкомасштабного наступления по всему фронту фондового рынка, то не стоит особенно восторгаться длинным перечнем услуг и биржевых площадок, которые готов открыть для вас претендент в ваши брокеры. За свое представительство на этих площадках брокер несет расходы, которые неминуемо сказываются на его финансовом состоянии и размере взимаемых с клиента комиссионных. Поэтому не позволяйте своим глазам разбегаться по длинному перечню, а просто удостоверьтесь в том, что брокер способен оказывать те виды услуг с теми видами ценных бумаг и на тех площадках, которые интересуют лично вас.

Важно осознавать, что для конкретного клиента, коим вы и являетесь, более приемлемым должно быть не рекламное лидерство вашего брокера, а его сбалансированность в различных аспектах инвестиционной деятельности и привлекательность этой компании с точки зрения ваших личных интересов. Количество ваших коллег, отдавших предпочтение данному брокеру, безусловно говорит в пользу его клиентской политики, а вот предъявляемые в рекламных целях громкие имена и статус клиентов не имеют никакого значения. Больше того, чем больше банк или инвестиционная компания зависит от малого числа своих крупных клиентов, тем выше риск возникновения финансовых трудностей. Ведь крупный клиент может в любой момент поменять свои предпочтения и закрыть свой счет. С этой точки зрения большое количество средних клиентов обеспечивает инвестиционной компании лучшую устойчивость.

Ваши успехи и неудачи на бирже будут принадлежать только вам, поэтому в ваших интересах быть эгоистами и при выборе принимать во внимание лишь те условия, которые брокер готов предложить лично вам.

За свою работу и предоставленные услуги брокер будет удерживать с вас различные комиссионные сборы. Величина этих сборов у разных брокерских компаний различна, поэтому при выборе брокера необходимо обратить внимание и на этот фактор.

Для простоты, мы возьмем условия работы на бирже ММВБ, как наиболее доступной частному инвестору с небольшим начальным капиталом, однако позволяющей свободно торговать широким спектром ценных бумаг. Итак, все ваши расходы по операциям на фондовой бирже сводятся к уплате комиссионного сбора брокеру обычно в размере от нескольких сотых и до одной десятой доли процента от суммы каждой вашей сделки (как правило, комиссионные банков за брокерские услуги несколько выше приведенных здесь цифр). Другими словами, в том случае, если вы используете интернет-торговлю, брокер возьмет с вас не более 1 рубля с каждой тысячи рублей, участвующих в сделке. Еще примерно 10 копеек с этой тысячи рублей (0,01%) возьмет сама биржа. Вот и все расходы, непосредственно связанные с проведением вами биржевых операций. Согласитесь, что расходы в один рубль и 10 копеек с тысячи – это не так уж и много. К тому же эта цифра близка к верхнему пределу сложившихся на сегодняшний день брокерских комиссионных.

Дополнительные к уже названным затраты связаны с предоставляемыми вам услугами депозитария, необходимыми в процессе вашей биржевой деятельности. Сюда входит учет и хранение купленных вами ценных бумаг, перечисление дивидендов и т. п. услуги. Можно встретить различный подход брокеров к установлению данного вида тарифов. Депозитарный сбор может взиматься в виде фиксированной месячной платы, либо браться по факту произведенных вами операций – лишь при изменении переходящего на новый день остатка по каждому виду ваших бумаг. То есть в данном случае оплата берется не за дни хранения, а за сам факт изменения количества хранимых на вашем счету акций. Например, если вы приобрели акции какой-то компании, а через месяц их продали, то по данной схеме расчетов вы заплатите депозитарную комиссию лишь дважды – в момент покупки и в момент продажи. Сам размер этой комиссии также не обременителен. По различным видам бумаг она может составлять от 1 до 3,5 долларов либо, в случае фиксированной месячной оплаты, – не более 10 долларов. Конкретные ставки этой комиссии также различаются у разных брокеров, поэтому, во избежание сюрпризов, размер и условия уплаты депозитарной комиссии также следует узнавать у вашего будущего брокера заранее. Плата за хранение акций столь незначительна, что иногда брокеры берут эти расходы на себя.

Еще одна составляющая ваших расходов может возникнуть, если инвестиционная компания берет абонентскую плату за использование интернет-системы доступа к торгам. Это также необходимо учитывать при выборе брокера. С одной стороны, качество системы доступа не обязательно должно быть связано с ее платностью или бесплатностью. С другой стороны, брокеру система интернет-трейдинга обходится отнюдь не бесплатно. И если направление интернет-трейдинга для брокера не является планово-убыточным, то комиссию за использование интернет-доступа следует воспринимать, как способность инвестиционной компании (ИК) считать деньги, что в конечном итоге должно положительно сказаться на месте рассматриваемой ИК в вашем рейтинге надежности брокерских компаний. Все остальные затраты по вашей инвестиционной деятельности не относятся к обязательным, а могут последовать только при использовании вами дополнительных услуг, предоставляемых брокером. Если вы не собираетесь использовать эти услуги, то, соответственно, и дополнительных затрат, помимо уже названных, нести не будете. Что же это за дополнительные услуги? Брокер может предоставить вам кредит в виде денежных средств или ценных бумаг. Причем использование данного кредита в рамках торгового дня для клиента, как правило, бесплатно. Плата берется лишь за кредит, используемый дольше одного торгового дня. О технологии предоставления и использования таких кредитов мы подробно рассказываем на страницах этой книги. Напомним лишь, что для новичков фондового рынка использование кредитования из-за связанных с ним повышенных рисков весьма нежелательно, но при выборе брокера вы имеете полное право поинтересоваться условиями предоставления подобных услуг.

Учтите, что комиссионные и депозитарные тарифы, по которым вы будете оплачивать работу брокера, весьма часто становятся предметом рекламной хитрости, основанной на непроговариваемости некоторых значимых условий. В рекламе зачастую указываются минимальные из действующих у данного брокера тарифных ставок, хотя это совершенно не означает, что именно такие ставки будут применяться в вашем случае. Как правило, размер комиссионных измеряется в процентах от суммарного объема ваших сделок за месяц. Чем выше стоимостный объем сделок клиента, тем меньшие комиссионные он платит. И, например, называемые в рекламе три сотых процента комиссионных вполне могут относиться лишь к клиентам, месячный объем сделок которых составляет свыше ста миллионов рублей. Поэтому, чтобы избежать неприятных неожиданностей, вначале прикиньте хотя бы примерно, какой объем сделок соответствует вашим планам и средствам, а затем уже узнавайте размер комиссионных, который будет действовать именно для вашего случая. В настоящее время (первая половина 2004 г.) для торговли через Интернет при месячном объеме сделок менее 5 миллионов рублей приемлемыми являются комиссионные в размере не выше одной десятой доли процента от суммы сделки. Если компания, удовлетворяющая вас своей надежностью, готова предоставлять вам свои услуги за еще меньшие комиссионные – считайте, что вам повезло.

Больший чем названный нами размер комиссионных необоснован, чем бы он не объяснялся. Например, некоторые компании объясняют высокий размер комиссии тем, что они предоставляют клиенту ежедневные аналитические и новостные обзоры, однако найти в Интернете огромное количество подобных, но при этом совершенно бесплатных обзоров не займет у вас много времени.

Высокий размер комиссии не обязательно должен быть связан с высокой надежностью брокера. Вполне возможно, что это связано с неспособностью брокера достаточно хорошо оптимизировать и автоматизировать свои бизнес-процессы. Зачастую менеджеры по продажам дорогих компаний ссылаются на «индивидуальный подход» к каждому клиенту, выражающийся в неповторимом множестве ошибок и ляпов как в процессе исполнения клиентских заявок, так и в отчетности, посылаемой клиенту. Но и низкая комиссия не всегда свидетельствует о хорошо налаженном процессе обслуживания клиентов. Подавляющее количество интернет-проектов убыточны, и поддерживаются исходя из имиджевых соображений или соображений перспективности данной технологии.

Высокими тарифами на свои брокерские услуги страдают банки. В последнее время банки все чаще предлагают своим клиентам услуги на рынке ценных бумаг. Развитая сеть филиалов представителей банковской сферы делает эти предложения интересными в плане достаточно высокой надежности и комплексности банковского и брокерского обслуживания в одной организации. Но высокие косвенные издержки поднимают стоимость этих услуг в 2-4 раза по сравнению с тарифами брокерских компаний. А как говорится в известной рекламе, если результат одинаков, то зачем платить больше? Да и частая профессиональная неподготовленность к полноценному обслуживанию клиентов на рынке ценных бумаг, которая присутствует у банковских специалистов отдаленных от центра филиалов, не способствует успеху банков в конкурентной борьбе со специализированными инвестиционными компаниями.

Сказанное выше об обманчивости информации рекламных проспектов относится и к депозитарной комиссии. Практически все компании утверждают, что берут с клиентов депозитарный сбор по себестоимости услуг депозитария. Вместе с тем депозитарная комиссия в каждой компании различается по своей величине. Поэтому размер ваших затрат по этой статье расходов тоже лучше уточнить заранее.

Хорошо, если брокер имеет развитую сеть филиалов, что позволяет вам, живя за тысячи километров от Садового кольца, тем не менее, время от времени навещать брокера с целью выпить чашку чая и заодно пополнить свой клиентский счет без уплаты процентов за банковский перевод.

Если вы новичок на фондовом рынке, то еще одним преимуществом брокера может стать наличие у него учебной торговой системы, где вы сможете без ущерба для своего кошелька потренироваться и получить необходимые навыки для реальной торговли. Таким образом, можно сделать вывод, что выбор брокера весьма сложная, но вполне осуществимая задача, при решении которой необходимо руководствоваться критериями:

• надежность брокера – его рейтинг, опыт и показатели работы;
• наличие удовлетворяющего вашим потребностям набора услуг и их приемлемой стоимости;
• наличие предоставляемой в распоряжение клиента надежной и функциональной торговой системы либо наличие стабильной телефонной связи, не зависящей от числа обслуживаемых данным брокером клиентов;
• и, наконец, психологический, комфорт работы именно с этим брокером. Сюда, прежде всего, следует отнести внимательное отношение к потребностям каждого клиента вне зависимости от суммы его счета и наличия у него опыта работы и знаний о фондовом рынке.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика