Главная Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи Торгуемые инструменты Торговые стратегии Лучшие брокеры
Лучший Форекс-брокер Альпари
Ионов В. Деривативы. Курс для начинающих

Эта книга дает общее представление о рынках производных инструментов или деривативов и адресована тем, кто хочет узнать, как они функционируют. Деривативы лежат в основе множества торговых стратегий, и, хотя они существуют уже очень давно, область их применения продолжает расширяться по мере развития финансовых рынков. Одни производные инструменты предельно просты, другие являются сложными, однако в любом случае для их эффективного применения необходимо четко понимать связанные с ними риски и выгоды.

Какой  Форекс-брокер  лучше?          Альпари          NPBFX          ForexClub          Сделайте  свой выбор!

Стратегии хеджирования. Торговые стратегии

Хеджирование

Существует три основных вида хеджирования, которые применяются участниками рынка в зависимости от занимаемых ими позиций. Иначе говоря, хедж зависит от их решения купить или продать фьючерсный контракт. Известны следующие стратегии хеджирования:

• короткий хедж, или хедж продавца;
• длинный хедж, или хедж покупателя;
• кросс-хедж.

Торговые стратегии

Участники рынка используют перечисленные выше виды хеджирования при реализации следующих стратегий:

• прямая (аутрайт) торговля;
• игра на спрэде:
• арбитраж.

Прямая торговля

Эта стратегия предполагает открытие длинной позиции (на растущем рынке) или короткой позиции (на падающем рынке) с целью максимизации прибыли.

Если, к примеру, трейдер, играющий на повышение евродолларовых фьючерсов, покупает в октябре десять контрактов по 95,25 с поставкой в декабре, то он может получить следующие прибыли или убытки.

Игра на спрэде

Использование спрэдов представляет собой форму спекулятивной торговли, которая предполагает одновременную покупку и продажу взаимосвязанных контрактов. Цель игрока на спрэдах – получение прибыли в результате изменения разницы, т.е. спрэда, между двумя фьючерсными контрактами, а не собственно фьючерсных цен.

В практике распространение получили два основных вида спрэдов:

• внутритоварные спрэды;
• межтоварные спрэды.

Внутритоварный спрэд возникает, когда трейдер проводит операции на одной бирже с фьючерсными контрактами на один и тот же базовый актив, но с разными месяцами поставки. Такой спрэд называют также «временным» или «календарным». Например, покупается мартовский контракт на евродоллары, а продается июньский контракт на те же евродоллары.

Межтоварный спрэд возникает, когда трейдер занимает длинную и короткую позиции по контрактам с разными, но экономически взаимосвязанными, базовыми активами. Например, покупается мартовский контракт на евродоллары, а продается мартовский контракт на евроиены.


Знаете ли Вы, что: Вы можете выиграть $100–$1000 или iPhone Xs, приняв участие в бесплатном ежемесячном конкурсе на демо-счетах от NPBFX.


Игра на спрэде стоится на предположении, что цены длинного и короткого контрактов взаимосвязаны и обычно меняются согласованно. Если соотношение текущих цен двух контрактов нарушается, трейдер покупает тот из них, цена которого оказывается заниженной, и продает тот, цена которого завышена.

Если движение рыночных цен совпадает с ожиданиями, биржевой игрок получает прибыль в результате изменения соотношения цен контрактов, а не в результате изменения более подвижной абсолютной цены. Торговля на спрэде в целом считается менее рискованной, чем открытие позиций «аутрайт», именно поэтому она обычно характеризуется меньшей доходностью.

В игре на спрэдах находят применение фьючерсы на различные базовые активы. Наиболее распространенные из них перечислены в приведенной ниже таблице.

На экране ниже показаны межмесячные спрэды для контрактов на сахар на разных биржах. Здесь же отображены спрэды между сходными контрактами на разных биржах, к которым мы вернемся позже.

Методика игры на внутридневных спрэдах зависит от вида ценовой структуры, складывающейся на рынке.

Арбитраж

Существуют две основные формы арбитража:

• арбитраж «фьючерсный рынок – фьючерсный рынок» (futures – futures arbitrage);
• арбитраж «наличный рынок – фьючерсный рынок» (cash – futures arbitrage или cash-and-carry arbitrage).

С помощью арбитражных операций «фьючерсный рынок – фьючерсный рынок» биржевые игроки пытаются заработать на разнице цен одного и того же продукта, например, какао, на двух биржах, скажем, LIFFE и NYCSCE, или на разнице цен между двумя продуктами, например, кофе «Арабика» и «Робуста».

Арбитражные операции «наличный рынок – фьючерсный рынок» связаны с приобретением физического товара и его продажей на фьючерсном рынке. На экране ниже показаны биржевые спрэды на одни и те же продукты и межмесячные спрэды для одного и того же контракта на отдельно взятой бирже.

Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика