Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Ионов В. Деривативы. Курс для начинающих

Эта книга дает общее представление о рынках производных инструментов или деривативов и адресована тем, кто хочет узнать, как они функционируют. Деривативы лежат в основе множества торговых стратегий, и, хотя они существуют уже очень давно, область их применения продолжает расширяться по мере развития финансовых рынков. Одни производные инструменты предельно просты, другие являются сложными, однако в любом случае для их эффективного применения необходимо четко понимать связанные с ними риски и выгоды.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Стратегии хеджирования. Торговые стратегии

Хеджирование

Существует три основных вида хеджирования, которые применяются участниками рынка в зависимости от занимаемых ими позиций. Иначе говоря, хедж зависит от их решения купить или продать фьючерсный контракт. Известны следующие стратегии хеджирования:

• короткий хедж, или хедж продавца;
• длинный хедж, или хедж покупателя;
• кросс-хедж.

Торговые стратегии

Участники рынка используют перечисленные выше виды хеджирования при реализации следующих стратегий:

• прямая (аутрайт) торговля;
• игра на спрэде:
• арбитраж.

Прямая торговля

Эта стратегия предполагает открытие длинной позиции (на растущем рынке) или короткой позиции (на падающем рынке) с целью максимизации прибыли.

Если, к примеру, трейдер, играющий на повышение евродолларовых фьючерсов, покупает в октябре десять контрактов по 95,25 с поставкой в декабре, то он может получить следующие прибыли или убытки.

Игра на спрэде

Использование спрэдов представляет собой форму спекулятивной торговли, которая предполагает одновременную покупку и продажу взаимосвязанных контрактов. Цель игрока на спрэдах – получение прибыли в результате изменения разницы, т.е. спрэда, между двумя фьючерсными контрактами, а не собственно фьючерсных цен.

В практике распространение получили два основных вида спрэдов:

• внутритоварные спрэды;
• межтоварные спрэды.

Внутритоварный спрэд возникает, когда трейдер проводит операции на одной бирже с фьючерсными контрактами на один и тот же базовый актив, но с разными месяцами поставки. Такой спрэд называют также «временным» или «календарным». Например, покупается мартовский контракт на евродоллары, а продается июньский контракт на те же евродоллары.

Межтоварный спрэд возникает, когда трейдер занимает длинную и короткую позиции по контрактам с разными, но экономически взаимосвязанными, базовыми активами. Например, покупается мартовский контракт на евродоллары, а продается мартовский контракт на евроиены.

<a href="https://www.instaforex.com/ru/?x=MAN">Forex portal</a>

Игра на спрэде стоится на предположении, что цены длинного и короткого контрактов взаимосвязаны и обычно меняются согласованно. Если соотношение текущих цен двух контрактов нарушается, трейдер покупает тот из них, цена которого оказывается заниженной, и продает тот, цена которого завышена.

Если движение рыночных цен совпадает с ожиданиями, биржевой игрок получает прибыль в результате изменения соотношения цен контрактов, а не в результате изменения более подвижной абсолютной цены. Торговля на спрэде в целом считается менее рискованной, чем открытие позиций «аутрайт», именно поэтому она обычно характеризуется меньшей доходностью.

В игре на спрэдах находят применение фьючерсы на различные базовые активы. Наиболее распространенные из них перечислены в приведенной ниже таблице.

На экране ниже показаны межмесячные спрэды для контрактов на сахар на разных биржах. Здесь же отображены спрэды между сходными контрактами на разных биржах, к которым мы вернемся позже.

Методика игры на внутридневных спрэдах зависит от вида ценовой структуры, складывающейся на рынке.

Арбитраж

Существуют две основные формы арбитража:

• арбитраж «фьючерсный рынок – фьючерсный рынок» (futures – futures arbitrage);
• арбитраж «наличный рынок – фьючерсный рынок» (cash – futures arbitrage или cash-and-carry arbitrage).

С помощью арбитражных операций «фьючерсный рынок – фьючерсный рынок» биржевые игроки пытаются заработать на разнице цен одного и того же продукта, например, какао, на двух биржах, скажем, LIFFE и NYCSCE, или на разнице цен между двумя продуктами, например, кофе «Арабика» и «Робуста».

Арбитражные операции «наличный рынок – фьючерсный рынок» связаны с приобретением физического товара и его продажей на фьючерсном рынке. На экране ниже показаны биржевые спрэды на одни и те же продукты и межмесячные спрэды для одного и того же контракта на отдельно взятой бирже.

Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика