Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Ионов В. Деривативы. Курс для начинающих

Эта книга дает общее представление о рынках производных инструментов или деривативов и адресована тем, кто хочет узнать, как они функционируют. Деривативы лежат в основе множества торговых стратегий, и, хотя они существуют уже очень давно, область их применения продолжает расширяться по мере развития финансовых рынков. Одни производные инструменты предельно просты, другие являются сложными, однако в любом случае для их эффективного применения необходимо четко понимать связанные с ними риски и выгоды.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Сравнение биржевых и внебиржевых опционов

Вы уже знаете, что опционы могут быть биржевыми и внебиржевыми, мы рассматривали основные различия биржевой и внебиржевой торговли выше. На некоторых рынках существует прямая конкуренция между биржевыми и внебиржевыми опционами. Хотя биржевая торговля с участием клиринговой палаты снижает или устраняет некоторые риски операций с деривативами, в последние годы наблюдается резкий рост объемов торговли внебиржевыми инструментами.

Биржевые опционы

Биржевая торговля опционами в ее современном виде началась в 1973 году с открытием Чикагской опционной биржи (CBOE). Сегодня большинство бирж торгует разнообразными опционами, в основе которых лежат главным образом фьючерсы. Существуют опционы и на наличные активы с физической поставкой, например, валютные опционы Фондовой биржи Филадельфии (PHLX).

Биржевыми опционами на фьючерсы торгуют точно так же, как и самими фьючерсами. Биржевые опционы характеризуются следующими особенностями:

• торги ведутся открыто голосом и жестом в яме биржевого зала;
• контракты стандартизованы и имеют установленные биржей месячные или трехмесячные сроки, которые соответствуют срокам базовых фьючерсных контрактов;
• клиринговая палата выступает в качестве контрагента всех сделок, что гарантирует исполнение всех контрактов.

Ниже перечислены наиболее распространенные базовые активы, опционами на которые торгуют на биржах всего мира:

• процентные ставки;
• валюты;
• фондовые индексы;
• акции;
• металлы – неблагородные и драгоценные;
• энергоносители;
• товары – «мягкие товары», зерно, растительные волокна и скот.

Внебиржевые опционы

До открытия CBOE большая часть опционов продавалась на внебиржевом рынке по телефону или через брокера. Поскольку условия внебиржевых контрактов устанавливаются в результате переговоров между продавцом и покупателем, они могут быть очень гибкими, что очень ценится на волатильных рынках. Один из самых больших недостатков внебиржевых контрактов – кредитный риск. Контрагенты внебиржевой сделки должны убедиться, что противоположная сторона способна выполнить свои обязательства.

Торгуя внебиржевыми опционами, профессиональные маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность рынков. Обычно они предлагают опционы на следующие базовые инструменты:

• казначейские облигации США;
• процентные продукты;
• валюты;
• фондовые индексы;
• драгоценные металлы;
• энергоносители.

В числе последних нововведений внебиржевых опционных рынков следует назвать:

• азиатские опционы или опционы с усредненной ценой (average price options);
• спрэдовые опционы – это опционы на ценовые дифференциалы между двумя родственными продуктами, например, сырая нефть – бензин, долгосрочные казначейские облигации – среднесрочные казначейские облигации;
• долгосрочные опционы со сроком до 5 лет.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика