Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Ионов В. Деривативы. Курс для начинающих

Эта книга дает общее представление о рынках производных инструментов или деривативов и адресована тем, кто хочет узнать, как они функционируют. Деривативы лежат в основе множества торговых стратегий, и, хотя они существуют уже очень давно, область их применения продолжает расширяться по мере развития финансовых рынков. Одни производные инструменты предельно просты, другие являются сложными, однако в любом случае для их эффективного применения необходимо четко понимать связанные с ними риски и выгоды.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Рыночный риск

Рыночный риск – это риск изменения стоимости контракта в результате движения уровня или волатильности рыночной цены базового инструмента.

Именно рыночный риск является причиной широкого распространения деривативов как инструмента хеджирования и инвестирования. Деривативы используются для страхования от неблагоприятного движения цен или извлечения из него выгоды. Вместе с тем, они не дают гарантии из-за высокого уровня левереджа. Иными словами, убытки по ним, как и прибыль, могут быть весьма крупными, причем переход от прибыльности к убыточности происходит очень быстро.

По этим причинам риски на рынках деривативов требуют постоянного управления через «привязку к рынку» (mark-to-market), т.е. ежедневную переоценку открытых позиций.

В случае биржевых деривативов текущие рыночные цены всегда известны в результате открытости торгов и распространения биржевой информации. Однако внебиржевые цены не всегда легко доступны в силу самой природы внебиржевых контрактов. Текущая стоимость внебиржевых деривативов определяется на основе моделей ценообразования, например модели Блэка – Шоулза. Но здесь существует риск выбора неверных параметров. Так, существенная разница в цене может возникнуть при использовании различных значений волатильности.

<a href="https://www.instaforex.com/ru/?x=MAN">Форекс портал</a>

Рыночный риск все чаще оценивают на основе методологии, известной как «рисковая стоимость» (Value-at-Risk – VAR). Она предполагает оценку ожидаемого изменения стоимости дериватива в результате движения рынка, которое должно произойти с определенной вероятностью в течение конкретного периода времени. В скором времени Банк международных расчетов и центральные банки государств будут в обязательном порядке требовать от банков наличия эффективного инструмента для оценки рыночного риска. Подобным инструментом является система RiskMetrics инвестиционного банка J.P. Morgan. Reuters в сотрудничестве с J.P. Morgan предоставляет необходимое программное обеспечение и документацию.

В дополнение к методологии VAR многие крупные финансовые институты используют моделирование чрезвычайных событий (stress test), таких как рыночные обвалы, для оценки их влияния на факторы риска.

К разряду рыночных рисков следует отнести и риск ликвидности. Различают две его разновидности.

• Риск того, что финансовая организация не сможет закрыть какую-либо позицию в результате неблагоприятных рыночных условий или сможет закрыть позицию по цене, значительно выходящей за пределы ожидаемого диапазона.

• Риск того, что финансовая организация не сможет осуществить причитающийся платеж в расчетную дату или внести дополнительный гарантийный депозит. Эта разновидность риска ликвидности приобретает особое значение при работе с американскими опционами, которые могут быть исполнены до истечения срока.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика