Amazon.com
Акции Интернет-компаний были хитом конца 1990-х годов, когда электронная коммерция была у всех на устах, и ценные бумаги, в названии которых присутствовали буквы "www", интриговали инвесторов.
Amazon хвастается тем, что является крупнейшим в мире книжным магазином. А все началось в 1995 году. Когда акции компании впервые появились на фондовом рынке, их цена составляла $15.
2 января 1998 года акции Amazon котировались по $24. К концу года цена приблизилась к $105. Когда весной 1999 года на Нью-йоркской фондовой бирже шел резкий рост рынка, акции Amazon достигли уровня $221, но затем в последнюю неделю мая цена откатилась до $119. Тем не менее, за период с октября 1998 по октябрь 1999 года рост Amazon составил 352%.
Новые признаки снижения энтузиазма в отношении акций Интернет-компаний появились с появлением на рынке акций крупнейшего книжного магазина Америки Barnes and Noble, открывшего свой собственный Интернет-магазин. В первый день торгов цена новой бумаги выросла всего на 27%. Sunday Times" (30 мая 1999 г.) назвала этот результат "разочаровывающим" по сравнению с динамикой акций Интернет-компаний, размещавшихся на рынке ранее.
14 февраля 1999 года газета Sunday Business опубликовала статью, в которой ее автор Эдмонд Уорнер анализировал феномен Интернет-компаний, в том числе и Amazon, которая была частью этого феномена. Уорнер предупредил, что рост акций Интернет-компаний был частью "общего пузыря". Он вспоминал опыт жизни на Тайване в 1989 году в период, когда Тайваньский фондовый рынок за два года вырос "в семь раз". Домохозяйки и водители такси забросили повседневные дела и целыми днями играли на бирже. По описанию Уорнера, брокерские конторы были похожи на конторы букмекеров, заполненные "представителями всех слоев общества в самых различных состояниях бездельничанья". Год спустя Тайваньский фондовый рынок упал на 75%. Уорнер выражал надежду, что водители такси еще не потеряли постоянную работу, к которой могли бы вернуться. Помешательство на акциях Интернет-компаний напомнило ему о тех событиях.
Другие ученые мужи придерживались противоположной точки зрения, утверждая, что акции Интернет-компаний более устойчивы, чем биотехнологические. Я полагаю, отчасти дело в том, что эта технология довольно понятна. Потенциал электронной коммерции нам понять значительно легче, чем потенциал ингибитора моноамин оксидазы в генетических исследованиях.
В мае 1999 года Кит Бенджамин из Banc Boston Robertson утверждал, что Интернет отпугнул многих инвесторов. Однако он предсказывал очень высокие результаты для крупных компаний, таких как Amazon и Yahoo, и говорил, что те, кто поддался панике, пожалеют об этом.
Существуют логические причины, по которым акции Интернет-компаний должны вызывать даже больший энтузиазм, чем тот, который когда-то вызывали бумаги биотехнологического сектора. Негативные факторы в данном случае менее очевидны. Во-первых, Интернет-компании не сталкиваются с препятствиями со стороны регулирующих органов, которые вынуждены преодолевать фармацевтические и биотехнологические компании. Соответственно, временной интервал между появлением идеи, ее воплощением и получением прибыли гораздо короче. Во-вторых, в отличие от British Biotech и других биотехнологических компаний, название Amazon вошло в каждый дом и привлекло огромный интерес инвесторов. Тем не менее, глава Amazon Джефф Безос выступил со знаменитым предупреждением для мелких инвесторов, указав, что акции его компании не обязательно подходят для них. Учитывая, что в мае 2001 года цена акций Amazon составляла $16,92, я могу только восхищаться его честностью. В Великобритании Lastminute.com тоже не особо баловала своих инвесторов. 6 мая 2001 года цена ее акций обвалилась на 7,5%, поскольку инвесторы, купившие бумагу по 44 пенса, решили зафиксировать скромную прибыль после ее "грохочущего взлета" до 56 пенсов.
В марте 1999 года International Herald Tribune (6-7 марта 1999 г.) включила шесть фирм в категорию Интернет-компаний. Газета иронизировала, что инвесторам, ищущим Интернет-компании в чистом виде, лучше было бы обратить внимание на Канаду. К маю 2001 года стало ясно, что Интернет-компаниям теперь придется предъявлять результаты, а не обещания. В качестве "сухих" акций они испытают значительное падение, если не обеспечат обещанной прибыли.
Рекомендации брокеров: Представляется полезным наличие информации по аналитическим оценкам Amazon американскими специалистами, чьи рекомендации были очень позитивными. В декабре 1998 года рекомендации разделились следующим образом: 71% – "покупать", 19% – "держать", и 10% – "продавать". Это уже в некотором роде фундаментальный анализ настроений, который обычно отсутствует в Великобритании.
Факторы настроения: нет.
Показатель энтузиазма: высокий, благодаря Интернету.
|
