Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Кохен Д. Психология фондового рынка: страх, алчность и паника

В данной книге автор отстаивает точку зрения, согласно которой для понимания рыночных механизмов, необходимо понимать относящуюся к этой сфере психологию. Оказывается, без учета таких факторов, как алчность, страх, потребность в защищенности, информационная перегрузка, боязнь математики, давление со стороны людей своего круга, излишний оптимизм, восприятие технологических изменений и т.п., Ваш рыночный анализ не будет достаточным.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Не позволяйте мне заставлять вас инвестировать…

Последние обвалы рынка, которых было больше, чем в 1990-х годах, показали инвесторам со всей очевидностью, что акции могут не только расти, но и падать, А как обыгрывали эти события пресса и финансовые аналитики в конце 2000 года?

Сначала цифры. В 2000 году индекс NASDAQ упал на 39,3% и заверили год на 54% ниже своей вершины. Однако это не заставило большинство аналитиков и комментаторов сделать паузу или устыдиться. Например, в начале января 2001 года International Herald Tribune (8 января 2001 г.) собрала оценки ведущих американских аналитиков. Пессимизм испытывали немногие. Прозорливый инвестор не позволит депрессии зайти слишком далеко, обнадеживающе мурлыкали аналитики. Я выбрал два типичных комментария. Брокерская компания Stolper & Со из Сан-Диего признавала, что рынок упал и технологические бумаги больше не являются мгновенным способом разбогатеть, но "большая часть боли осталась позади". Компания Ivy Management утверждала, что "выход из рынка в настоящий момент будет ужасной ошибкой". Некоторые аналитики высказывали мнение, что происходившее на рынке было не зарождением нового рынка "медведей" (во время краха Уолл-Стрит 1929 года рынок обвалился с вершины менее чем на 50%), но скорее более обнадеживающим процессом "коррекции" рынка.

<a href="https://www.instaforex.com/ru/?x=MAN">Форекс портал</a>

Заголовок в International Herald Tribune советовал аналитикам освежить в памяти здравые принципы Бенджамина Грэма. "Лопнувший технологический пузырь учит инвесторов искать справедливую цену", – гласил заголовок, но в действительности цена не отвечала ни одному из общеупотребительных значений этого слова. Аналитики уверенно ответили газете, что толковый инвестор не должен быть пораженцем. Источником их мудрости, похоже, был принцип: подчеркивай позитивные моменты и избегай негатива.

Доверьтесь нам, и хорошие времена скоро вернутся.

В статье на аналогичную тему газета USA Today отмечала в начале января, что акции 11 из 50 компаний, входящих в ее индекс Е-Consumer Internet, торгуются ниже $2 за акцию. Все эти компании парили очень высоко, но оказалось, что заработать денег они так и не смогли. Тем не менее, Марк Андерсен, соучредитель компании Netscape, заявил USA Today, что "несмотря на медвежий рынок и продолжающуюся бойню, эти времена войдут в историю как период становления величайших Интернет-компаний". Примерно через три недели компания Amazon действительно отчиталась о более высоких результатах, чем ожидали аналитики, но в Великобритании количество банкротств достигло самого высокого уровня с 1975 года, а брокерская компания Charles Schwab в приказном порядке отправляла своих сотрудников в дополнительные неоплачиваемые отпуска, чтобы не прибегать к увольнениям.

Признавать финансовые неудачи в 2000 и начале 2001 года было трудно не только финансовым организациям. Дэвид Стивенсон ведет колонку, в которой подробно описывает свой опыт, полученный во время членства в инвестиционном клубе. Он признает, что в январе 2001 года в портфеле его клуба было довольно много бумаг, упавших в цене на 60%. Однако он также хвалится тем, что у них не было ни одной бумаги, упавшей на 99%. Далее он пишет о складывавшемся в то время ощущении, что многие бумаги уже достигли дна. Новой стратегией клуба стал поиск акций технологических компаний, упавших слишком низко. Одной из понравившихся им в то время бумаг была New Media Spark, по которой они уже сидели в убытке. Тем не менее, они решили, что надо купить еще, поскольку цена была очень-очень низкой. Не было никакого смысла держать в наличных 40% капитала клуба. (В сущности, если бы клуб не был так зациклен на акциях, а купил евро или французские франки, за период с конца ноября 2000 года по февраль 2001 года он получил бы прибыль около 12%). Вот уж действительно подчеркивание позитивных моментов.

Интересный пассаж в сторону подобного поведения по принципу "не поддавайся унынию" прозвучал в рассказе Пола Киллика из фирмы Killik & Со. Сначала он заявил, что инвесторы были сбиты с толка, а затем сказал, что консервативный совет переводить средства в безопасные бумаги, такие как акции банков и домостроительных компаний, был ошибкой. Эти бумаги на тот момент уже были переоценены. Как и Дэвид Стивенсон, Киллик предполагал, что еще есть акции, которые пока дешевы.

На фоне чудовищного падения NASDAQ, не говоря уже о разраставшихся опасениях, связанных с замедлением роста рынка мобильных телефонов и проблем высокочастотного излучения, подобное мнение представляется настоящим проявлением оптимизма. Среди бумаг, пользовавшихся благосклонностью фирмы Killik в 2000 году, были акции Eidos, Money Channel и Kingston Communication. Я не имею целью мимоходом сделать упомянутые брокерские фирмы объектами для критики, поскольку практически ни одна брокерская компания не занимала в то время позиции катастрофического пессимизма и не избавилась от ценных бумаг, как это сделал Уоррен Баффетт перед началом "медвежьего" рынка 1973/74 гг. (А в этот раз даже Баффетт не вышел из рынка). Но длительный "бычий" рынок 1990-х годов сделал оптимизм привычкой, почти рефлексом, от которого избавиться было трудно.

Призыв "Покупатель, будь осторожен" остается хорошим девизом при операциях на фондовом рынке.

Я уже подчеркивал, что эта книга не содержит подсказок по акциям. Однако думаю, мне удалось показать, что для инвестора важно понимать себя и свое отношение к риску, чтобы обращаться со своими деньгами, опираясь на этот самоанализ и разум. Чувство комфорта крайне необходимо. Именно поэтому читателям необходимо обратить внимание на свои итоговые результаты тестов по отношению к информации и риску на страницах 128 и 195. Не помешает и осведомленность о когнитивном диссонансе, что поможет вполне осознанно отыскивать информацию, которая может расходиться с вашими интуитивными предчувствиями и доминирующими представлениями об акциях. Все это также подразумевает неизбежные усилия по овладению математикой, необходимой для анализа акций, а также для того, чтобы не стать жертвой информационной перегрузки или изнеможения.

Столкнувшись с информационной перегрузкой, не жалуйтесь и не пытайтесь избежать ее, а просто примите это как возникшую проблему. Затем начните подбирать отвечающие вашим целям способы и стратегии ведения биржевых операций, позволяющие пропускать неприятную или беспокоящую вас информацию. Вы способны решить – и решить окончательно – вызванные этой причиной проблемы.

И последнее. Не забывайте, что у вас есть выбор. Никогда не поддавайтесь ощущению, что вам нужно сделать это немедленно. Если история финансовых рынков чему и учит, так это тому, что возможности сделать деньги на рынке есть постоянно и в любой день недели без исключения. Инвестируйте в соответствии с вашим собственным ритмом и выбором времени.
Содержание На Главную

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика