Главная Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи Торгуемые инструменты Торговые стратегии Лучшие брокеры
Лучший Форекс-брокер Альпари
Кохен Д. Психология фондового рынка: страх, алчность и паника

В данной книге автор отстаивает точку зрения, согласно которой для понимания рыночных механизмов, необходимо понимать относящуюся к этой сфере психологию. Оказывается, без учета таких факторов, как алчность, страх, потребность в защищенности, информационная перегрузка, боязнь математики, давление со стороны людей своего круга, излишний оптимизм, восприятие технологических изменений и т.п., Ваш рыночный анализ не будет достаточным.

Какой  Форекс-брокер  лучше?          Альпари          NPBFX          ForexClub          Сделайте  свой выбор!

Обладают ли акции характером?

Вопрос выглядит глупым. Акции – неодушевленные объекты. Тем не менее, люди наделяли предметы душой и характером со времен Древней Греции, и современный маркетинг создает когнитивные и эмоциональные ассоциации.

В свое время модели "Порше" считались самыми продвинутыми автомобилями, пока слишком много мобильных руководителей высшего звена не обзавелись этой маркой, которая в итоге частично утратила свою эксклюзивность. Среди других маркетинговых триумфов последнего времени сформированная у нас привычка ассоциировать шоколадные батончики "Йорки" с выносливостью. "Ягуар" – всего лишь машина – ассоциируется с элегантностью и индивидуальностью, а гигиенические прокладки символизируют возможность свободно покорять горы. А начинают маркетологи с юных потребителей. В первом выпуске Международного журнала рекламы и маркетинга для детей (The International Journal of Advertising and Marketing to Children, 1999) анализируются приемы персонификации шоколадного печенья "Пингвин". Превратившись в живого нахального пингвина, шоколадное печенье заклевало своих менее крикливых шоколадных конкурентов. Продажи резко взлетели вверх.


Знаете ли Вы, что: Вы можете выиграть от $20 до $250 в конкурсе «Formula FX» от Альпари, заняв призовые места с 1-го по 20-е. Для участия необходим реальный счет, пополненный не менее чем на $20. Победитель может снять призовую сумму в любой момент времени без каких-либо ограничений.


Имидж продуктов влияет на потребителей, так почему же должны быть свободны от такого влияния инвесторы, являющиеся потребителями и коллекционерами акций?

В 2000 году для проводившейся в лондонском музее Виктории и Альберта выставки новых брендов я создал серию фильмов посвященных определенным брендам, к которым одни люди испытывали любовь, а другие ненависть. Ральф Ардилл из Imagination, один из экспертов, у которых я брал интервью, говорил об изменениях "ландшафта брендов". Он утверждал, что в 1980-х и 1990-х годах бренды пытались установить тесные отношения с потребителями. По мнению Ардилла, сегодня эти задачи решать сложнее, поскольку потребители стали не только критичнее относиться к рекламе, но и лучше разбираются в приемах используемых СМИ. Даже восьмилетние дети понимают, что бренды, вроде Nike, стараются быть "крутыми", чтобы продать им больше своего товара. "Найк", "Нестле", "Ред Булл", "Кока-кола" и "Макдональдс" тратят миллионы на создание у потребителей благоприятного впечатления о себе и положительных ощущений от покупки конкретного бренда. Учитывая огромные средства, затрачиваемые компаниями на формирование у потребителей подобных чувств, едва ли стоит удивляться, что цены на акции находятся под влиянием как сознательных, так и подсознательных эмоциональных факторов.

Аналитики фондового рынка и управляющие фондами могут не соглашаться с этим, поскольку считают, что все эти маркетинговые уловки могут сбить с толку лишь простофиль, а таких мастеров перемалывания цифр, мудрых финансовых провидцев и непревзойденных повелителей денежной вселенной, как они, на эту удочку не поймать.

Мне думается, что акции действительно имеют свой имидж или психологию, которые влияют на их восприятие и отношение к ним большинства инвесторов. Акции, которые я называю "мокрыми относятся к сферам бизнеса, вызывающим сложные эмоциональные ассоциации, обычно связанные с семейными воспоминаниями, историей, домом, едой, детьми и, часто, сексуальностью. Такие акции обладают радом интересных особенностей. Эти "мокрые" акции всегда упорно борются и выживают даже в трудных условиях, и главным образом потому, что сложные ассоциации, которые часто даже не осознаются инвесторами, создают определенное препятствие для их продажи.

Например, большинству людей, вероятно, будет труднее продать акции Marks & Spencer, чем Pilkington Glass, и не только по финансовым причинам, но также и потому, что M&S вызывает у инвесторов больше эмоциональных ассоциаций. Им приходилось ходить в этот магазин с мамой покупать одежду, и в качестве награды им иногда давали шоколадку. Эти семейные воспоминания вызывают ощущение безопасности. А стекло, даже самое лучшее, не может вызвать аналогичных ассоциаций. Поэтому акции Pilkington "сухие".

Ассоциации вполне могут быть и подсознательными. Компания Marks & Spencer продает нижнее белье жителям страны на протяжении десятилетий. Брокеры-фрейдисты (небольшая группа) осознают, что M&S может вызывать подсознательные ассоциаций. И эти ассоциации у разных людей будут разными. У одного мужчины дамские панталоны из M&S, которые всегда носит его жена, могут ассоциироваться с приятным, хотя и скучным супружеским сексом. У другого они могут ассоциироваться с матерью, обычно бравшей его с собой, когда она шла в магазин за покупками. Счастливые дни детства.

Как мы видели во второй главе, Фрейд серьезно интересовался игрой слов. Я полагаю, что если бы он изучал этот вопрос сегодня – особенно с учетом доминирования M&S на рынке панталон – одна вещь не ускользнула бы от его внимания. Что получится, если в M&S поменять буквы местами? S&M (Садомазохизм. Прим. перев.)? Простая случайность? Конечно. Имеет ли оно значение? Безусловно. Совпадения могут усиливать определенный образ. Но если вам необходим садомазохизм или другой секс с запредельно острыми ощущениями, M&S не тот магазин, что вам нужен.

С учетом истории и традиций у многих британцев M&S может ассоциироваться с теплотой, безопасностью, нежным сексом с любимым человеком и походами в этот магазин за одеждой с родителями в детстве. Самые экзотические ассоциации могут быть вызваны продуктовым отделом, где в конце 1970-х и в начале 1980-х появились изысканные и необычные сладости.

В качестве "мокрой" акции M&S может вызывать сильные ассоциация с безопасностью и счастьем, то есть такие ассоциации, о которых самая высокотехнологичная компания не может и мечтать.

Мне думается, что эти когнитивные, эмоциональные, подсознательные ассоциации способствуют формированию того самого неосязаемого рынка настроений, к пониманию которого так упорно стремятся профессионалы фондового рынка.

За "сухими" акциями нет подобного ассоциативного шлейфа. Они в большей мере привязаны к традиционной модели, основанной на алчности и панике. Инвесторы могут проявлять большой энтузиазм в отношении "сухих" компаний, но если что-то идет не так, уровень эмоциональной поддержки у акций этих компаний гораздо ниже, и в ответ на негативные результаты анализа цифр цена резко идет вниз. Акции компаний сектора высоких технологий являются классическим примером "сухих" акций, и поэтому, когда на рынке начинается обратное движение, мало что может поддержать их стоимость, кроме скрупулезного анализа перспектив. Это предсказание было опубликовано в первом издании моей книги в начале 2000 года.

Я понимаю, что некоторым профессионалам фондового рынка эти идеи покажутся эксцентричными. И все же, попробуйте следующее.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика