Коэффициент коротких продаж членов биржи
Несмотря на двухнедельную давность, статистические сведения о сделках с нестандартными лотами на НЙФБ, публикуемые в Wall Street Journal и Barron's по понедельникам, представляют собой один из наиболее ценных индикаторов технического анализа, имеющихся в распоряжении специалистов и инвесторов. Кроме общего объема купленных, проданных, в том числе и «в короткую», акций эти еженедельные издания указывают объем акций, купленных, проданных, в том числе и «в короткую», членами биржи. Специалистов и торговцев, совершающих операции в торговом зале и вне его по счетам членов биржи, можно отнести к самым сведущим представителям Уолл-стрит. Когда объем коротких продаж членов биржи высок по сравнению с общим объемом коротких продаж, коэффициент коротких продаж членов биржи свидетельствует о тенденции к понижению цен. И наоборот, относительно небольшой объем коротких продаж, совершаемых членами биржи, говорит о повышении цен.
Коэффициент коротких продаж членов биржи рассчитывается еженедельно путем деления всего объема коротких продаж по счетам членов биржи, на общий объем коротких продаж за тот же срок. Коэффициент, составляющий 82% или выше, рассматривается как благоприятный, а не превышающий 68% – как неблагоприятный для инвестирования.
Аналитики используют также коэффициент коротких продаж специалистов, который рассчитывается почти таким же образом. Однако этот показатель считается менее надежным, нежели общий коэффициент коротких продаж всеми членами биржи, поскольку специалисты иногда совершают короткие продажи под давлением биржевых приказов клиентов. Как принято считать, объем коротких продаж специалистов не ниже 60% общего объема коротких продаж указывает на будущее понижение рынка; а коэффициент, не превышающий 40%, говорит о том, что рынок пойдет вверх.
Выше помещен семилетний график еженедельно публикуемого коэффициента коротких продаж членов биржи со среднемесячными значениями, на котором хорошо видны повороты в сторону рынка «медведей» в 1970 и 1974 гг.
|
