Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Литтл Дж., Роудс Л. Как пройти на Уолл-стрит

Книга «Как пройти на Уолл-стрит» – классический бестселлер, соединяющий в себе основы практических знаний по инвестициям и ряд полезных современных аналитических технологий. В ней системно и полно описывается механизм функционирования фондового рынка.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Взаимные фонды

Взаимный фонд представляет собой инвестиционную компанию, учрежденную консультационной фирмой и предлагающую своим акционерам специальную инвестиционную программу. Каждый покупатель акций фонда становится его долевым собственником, чьи личные мотивы, как правило, тесно связаны с инвестиционными целями фонда.

Акционеры фонда выбирают руководящий орган компании – совет директоров, который контролирует осуществление операций и управление портфелем. Обычно консультационная компания – учредитель фонда избирается его инвестиционным консультантом и управляющим операциями. За эти услуги компания получает ежегодное вознаграждение (обычно 0,5% от чистой стоимости активов), сумма которого устанавливается в зависимости от размера фонда.

Зачастую инвестиционную компанию-учредителя принимают за «владельца» фонда. На самом деле владельцами фонда являются его акционеры, которые могут нанять для управления другую компанию-консультанта, если результаты работы фонда неудовлетворительны.

Многие консультационные компании управляют целой «семьей» взаимных фондов, причем инвестиционные цели каждого фонда в этом «семействе» отличаются друг от друга. Иногда инвестору достаточно отдать короткое распоряжение по телефону, чтобы перебросить свои деньги из одного фонда в другой с абсолютно иными инвестиционными целями и стратегией.

Деятельность всех фондов жестко регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам. Проспект эмиссии, в котором раскрываются инвестиционные цели и риски, связанные с деятельностью фонда, должны предоставляться всем заинтересованным потенциальным инвесторам.

Помимо продажного сбора, или «нагрузки», инвесторам взаимных фондов следует принимать во внимание особые отчисления из стоимости активов фонда на оплату маркетинговых и рекламных программ (их иногда обозначают программы «12b-1»). Норма отчислений считается завышенной, если расходы на программы «12b-1» превышают 0,5% стоимости активов.

Как уже говорилось, фонд обязан в любое время выкупить или продать акции по чистой стоимости активов. Если фонд широко известен, стоимость его активов в расчете на акцию публикуется ежедневно во всех крупных финансовых газетах. Стоимость каждой акции зависит исключительно от стоимости ценных бумаг, составляющих портфель фонда.

Существует пять основных типов взаимных фондов.

• Фонды обыкновенных акций почти все средства инвестируют в обыкновенные акции, хотя цели таких фондов существенно различаются между собой. Фонды «роста» ставят себе целью приращение капитала и потому выбирают компании, растущие быстрее, чем экономика в целом. Фонды «агрессивного роста» видят свою задачу в максимальном приращении капитала, для чего вкладывают средства в акции малых предприятий или фирм, чей рост связан с повышенным (спекулятивным) риском. Фонды «роста и дохода» стремятся как к долгосрочному приращению капитала, так и к получению текущего дохода. Специализированные фонды преследуют особые инвестиционные цели, такие, как участие в разработке технологии, добыче золота или производстве энергии. Фонды новейшего типа – индексные фонды – покупают акции, представляющие тот или иной индекс, лишь с целью обеспечения доходности не ниже доходности рыночных индексов.

• Доходные фонды формируют портфели из облигаций, обыкновенных и привилегированных акций. Управляющие фондом стремятся обеспечить акционерам удовлетворительный доход в форме дивиденда или процента.

• Облигационные фонды стремятся к получению высокого дохода и сохранению стоимости капитала и с этой целью инвестируют средства в первую очередь в облигации, а кроме того, подбирают правильное соотношение бумаг с коротким, средним и длительным сроками погашения. В последние годы большой популярностью пользуются освобожденные от налогообложения фонды муниципальных облигаций.

• Сбалансированные фонды вкладывают средства как в обыкновенные акции, так и в облигации, руководствуясь популярной концепцией, согласно которой условия, неблагоприятные для инвестирования в обыкновенные акции, зачастую подходят для вложения в облигации, и наоборот.

• Фонды денежного рынка обеспечивают своим акционерам возможность участия в операциях с высококачественными краткосрочными финансовыми инструментами, включая депозитные сертификаты, казначейские и коммерческие векселя.

Ассоциация инвестиционных компаний (Investment Company Institute) выделяет 16 типов фондов:

— фонды «агрессивного роста»;
— фонды «роста»;
— фонды «роста и дохода»;
— международные фонды;
— «глобальные» фонды;
— фонды золота и драгоценных металлов;
— сбалансированные фонды;
— доходные фонды;
— опционные и доходные фонды;
— фонды корпоративных облигаций;
— фонды государственных доходов США;
— фонды «Джинни Мэй» (GNMA, или Ginnie Мае Funds);
— фонды долгосрочных муниципальных облигаций;
— фонды муниципальных облигаций одного штата;
— взаимные фонды денежных рынков;
— фонды краткосрочных муниципальных облигаций.

Естественно, классификация фондов может строиться на основе практически неограниченного числа различных показателей и критериев. Каждый день создаются новые фонды, чьи инвестиционные подходы и деятельность становятся все разнообразнее.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика