Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Binomo
Литтл Дж., Роудс Л. Как пройти на Уолл-стрит

Книга «Как пройти на Уолл-стрит» – классический бестселлер, соединяющий в себе основы практических знаний по инвестициям и ряд полезных современных аналитических технологий. В ней системно и полно описывается механизм функционирования фондового рынка.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Государственные ценные бумаги

Федеральное правительство, так же как и власти городов и штатов, выпускают долговые обязательства для финансирования различных проектов и программ. Наиболее часто используются три вида обязательств, отличающихся в основном сроками погашения. Это казначейские векселя со сроком погашения до 1 года, казначейские билеты со сроком погашения от 1 года до 7 лет и облигации правительства США со сроком погашения от 7 до 30 лет. Однако существуют и исключения из этой общей классификации. Например, однажды казначейство выпустило 10-летние 8%-ные билеты.

Государственные ценные бумаги США обеспечивают инвестору:

• максимальную сохранность основной суммы займа, поскольку гарантом в данном случае выступает само правительство;

• «конкурентоспособную» доходность, хотя и редко равную доходности менее надежных корпоративных облигаций;

• высокую степень ликвидности благодаря активному обращению на вторичном биржевом и внебиржевом рынках;

• освобождение доходов по ним от обложения налогами штата и местными налогами, хотя федеральный налог взимается так же.

На краткосрочные казначейские векселя (по-английски коротко «T-bills») приходится основной объем государственного финансирования. Казначейство продает их с дисконтом на конкурсной основе. По 3- и 6-месячным облигациям аукционы проводятся каждую неделю. Для бумаг со сроками погашения в 9 и 12 месяцев проводятся ежемесячные аукционы. Казначейские векселя выпускаются с пятью номиналами – от 10 000 до 1 000 000 дол. Доход инвестора образует разница между ценой покупки и номинальной стоимостью облигации, получаемой при погашении. Векселя могут быть проданы на вторичном рынке до срока погашения. Частные лица могут приобрести казначейские векселя без уплаты комиссионных непосредственно в федеральных резервных банках или Управлении государственных займов, послав заверенный чек или кассирский чек на сумму номинала облигации по адресу:

Bureau of the Public Debt,
Securities Transactions Branch,
Washington, D.C. 20226.

Векселя также можно купить за определенные комиссионные в некоторых коммерческих банках, у дилеров государственных ценных бумаг и в брокерских конторах. Как описано ниже, казначейские векселя являются главным инструментом Федеральной резервной системы в проведении национальной денежной политики.

Казначейские билеты завоевывают все большую популярность среди инвесторов по трем главным причинам. Во-первых, их номинальная стоимость обычно составляет 1000 дол. и является более доступной для большинства инвесторов, чем минимальная сумма займа по казначейскому векселю, равная 10 000 дол. Во-вторых, благодаря более поздним срокам погашения они обеспечивают доходность выше, чем казначейские векселя. И наконец, билеты теперь выпускаются гораздо чаще, чем раньше.

Каждые полгода по этим бумагам выплачивается фиксированный процент. Их можно купить без уплаты комиссии в федеральных резервных банках или их отделениях, а также непосредственно у Казначейства, обратившись письменно в Управление государственных займов. За определенное вознаграждение инвесторы могут приобрести эти бумаги в некоторых коммерческих банках, у дилеров государственных ценных бумаг и в брокерских компаниях.

Государственные облигации также можно купить без уплаты комиссионных непосредственно в Казначействе или в любом из федеральных резервных банков. Как правило, они имеют довольно низкий номинал 1000 дол. Они во многом похожи на прямые корпоративные облигации. По ним выплачивается фиксированный процент, для них устанавливается также фиксированный срок погашения, но некоторые из них могут быть погашены досрочно. Если условия выпуска предусматривают возможность отзыва, то срок погашения таких «отзывных» облигаций обычно указывается в газетах двумя датами через тире. Например «1990–1995» означает, что срок погашения облигации наступает в 1995 г., но облигация может быть отозвана и досрочно начиная с 1990 г.

Инвесторы впервые получили возможность вложить деньги в гособлигации во время II мировой войны, когда были выпущены знаменитые облигации серии Е. Облигации серии Е и родственной серии Н продаются на рынке и сегодня, но в последние годы занимают все меньшее место в портфелях инвесторов, поскольку приносят относительно невысокий годовой доход.

Около 20 других государственных ведомств для финансирования отдельных проектов выпускают краткосрочные билеты, дебентуры и сертификаты участия. Большинство ведомственных ценных бумаг имеет фиксированные срок погашения, процентные ставки и номинальную стоимость, но редко предусматривают возможность досрочного погашения. Однако в отличие от прямых обязательств Казначейства США лишь немногие ведомственные обязательства пользуются гарантией федерального правительства. Поэтому предлагаемая ими доходность выше, чем у казначейских бумаг. Среди наиболее известных ведомственных бумаг можно назвать облигации Федеральной национальной ипотечной ассоциации (the Federal National Mortgage Association) и Государственной национальной ипотечной ассоциации (the Government National Mortgage Association), которые коротко называют «Фанни Мэй» (Fannie Мае) и «Джинни Мэй» (Ginnie Мае). В целом эти две организации поддерживают рынок ипотек определенных видов.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика