Проблемы построения линии повышений-снижений
Прежде чем завершить данную тему, обратимся к проблемам, связанным с использованием данных о повысившихся и снизившихся ценных бумагах Нью-Йоркской фондовой биржи в качестве индикатора. Эти проблемы возникают из того факта, что на сегодняшний день многие ценные бумаги, котируемые на NYSE, не являются акциями. Многие из них закрытые облигационные фонды (closed-end bond fund). Такие фонды иногда движутся в направлении, противоположном движению рынка, одновременно учитывая в статистике повышений-снижений, публикуемой NYSE. Некоторые технические аналитики называют такие фонды «псевдоакциями».
Эти псевдоакции завышают количество повышений и снижений в те дни, когда рынок облигаций и рынок акций движутся в одинаковом направлении. Таким образом, именно за счет них осциллятор может достигать уровней +200 или -200 чаще, чем это наблюдалось в прошлом.
Я определенно не считаю, что псевдоакции могут сделать бесполезными любые индикаторы повышений-снижений. Но следует всегда помнить, что они (псевдоакции) на самом деле сильно влияют на показатели повышений-снижений в дни, когда рынок облигаций совершает крупное движение. Фактически, если вы используете индекс Армса (назван в честь его изобретателя, Ричарда Армса), псевдоакции оказывают гораздо большее искажающее воздействие. В индексе Армса учитываются и повышения, и снижения, а также объемы повышений и снижений. Псевдоакции не торгуются большими объемами. Таким образом, псевдоакции сильно влияют на число повышений и снижений, но почти не влияют на их объемы. Не вдаваясь в подробности вычислений индекса Армса, достаточно указать, что при влиянии псевдоакций только на одну половину данного уравнения они могут искажать общие результаты этого индекса.
От технических аналитиков уже поступала просьба на Нью-Йоркскую фондовую биржу публиковать данные о повышениях-снижениях только обыкновенных акций. Если когда-нибудь данное пожелание удовлетворят, псевдоакции уже не повлияют на технические индикаторы, использующие повышения и снижения (а также их объемы) в качестве переменных.
|
