Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Стратегии биржевой игры Лучшие биржевые брокеры
Крупнейшие фондовые биржи Стратегии биржевой игры Лучшие биржевые брокеры

Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.

МакМиллан Л.Дж. МакМиллан об опционах

В этой книге – здравый смысл, житейская мудрость и ключ к постоянному опережению рынка средним инвестором. Именно поэтому стремящиеся к успеху опционные трейдеры, институциональные инвесторы и портфельные менеджеры сделали книгу «Опционы в качестве стратегических инвестиций» бестселлером. Теперь Лоренс Дж. МакМиллан, ведущий в США эксперт в области опционов, написал свое новое руководство по стратегиям опционной торговли.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          NPBFX          RoboForex          Сделай свой выбор!
Какой брокер лучше?    Альпари    NPBFX    RoboForex

Нефтяные акции против цены нефти

Учитывая возможность торговать индексом золотых акций против золотого фьючерса, не следует удивляться, что подобная ситуация может возникнуть в отношении нефтяных акций и нефтяных фьючерсов. На АМЕХ торгуются опционы на Отраслевой индекс нефти и газа (Oil and Gas Sector Index, символ: $XOI), и, конечно, существует торговля фьючерсами на сырую нефть. Снова взаимосвязь между двумя этими рынками не является полной, и наилучшие возможности возникают, когда один из рынков совершает движение, которому не сопутствуют подвижки другого рынка.


Знаете ли Вы, что: заняв с 1-го по 10-е место в конкурсе демо-счетов «Виртуальная реальность» от компании Альпари, Вы можете выиграть от $70 до $500. Призовая сумма доступна к снятию без ограничений. Победители, занявшие призовые места с 11-го по 30-е получат от 1000 до 10000 бонусных баллов.


«Intrade.bar» – бинарный брокер нового поколения. Админы активно общаются на профильных форумах и учитывают пожелания клиентов в дальнейшем развитии платформы и услуг. Вывод средств обычно происходит в течение 15 мин., менеджеры первыми не звонят клиентам (и не уговаривают пополнить торговый счет). Бесплатный демо-счет, депозит – от $10, опционы – от $1, торговля и вывод средств – без верификации.

В 1990 году данное соотношение упало, поскольку цена нефти взлетела во время вторжения Ирака в Кувейт. В то время акции нефтяных компаний не выросли соответствующим образом. В действительности оказалось, что это был очень хороший момент для покупки нефтяных акций и продажи фьючерсов на сырую нефть. Конечно, если бы Ирак разрушил инфраструктуру нефтяных месторождений на Среднем Востоке и вызвал тем самым взлет цены нефти, я бы не стал утверждать, что цены нефтяных акций тоже взлетели бы.

На Рисунке 5.9 показан график отношения XOI-индекса к цене фьючерса на сырую нефть за несколько лет. На графике видно, что нефтяные акции, как правило, росли, тогда как цена нефти оставалась достаточно постоянной, особенно в 1993 году. Если бы вы попытались создать межрыночный спрэд в течение этого периода времени, то, вероятно, не имели бы успеха, если только не использовали опционы. В 1994 и 1995 годах спрэд устоялся в новом торговом интервале между уровнями 150 и 175, что хорошо видно на графике. Таким образом, в это время можно было прибыльно торговать самим спрэдом, необязательно полагаясь на волатильность цен.

В сентябре 1993 года наблюдался период, когда нефтяные акции выросли, а сырая нефть фактически понизилась в цене. На графике (Рисунок 5.9) это составляет часть общего повышения, которое вы видите в 1993 году. Однако на Рисунке 5.10 можно обнаружить сентябрьское «вздутие» (upward «bubble»), даже несмотря на то, что график находился в общем восходящем тренде. В то время это казалось нелогичным рыночным движением, поэтому я создал межрыночный спрэд по следующим ценам:

В то время аномалия между двумя рынками привлекла некоторое внимание прессы, и несколько аналитиков сказали, что нефтяные акции чересчур зарвались и поэтому их следует продавать. Опционные трейдеры могли логично перевести утверждение такого рода в возможность покупки пут опционов на XOI. Тем не менее, зная, что подобные ситуации имеют тенденцию развиваться не так, как написано в газетах, я почувствовал большую уверенность в межрыночном спрэде. Поэтому не только купил XOI-путы, но и приобрел равное количество колл опционов на сырую нефть.

Сначала нефтяные акции на самом деле снизились. Ситуация еще более улучшилась, когда сырая нефть также начала расти. Однако подъем сырой нефти, в конечном счете, вызвал рост нефтяных акций. Они выросли даже больше, чем сырая нефть. Итак, факторы, вначале заставившие инвесторов покупать нефтяные акции, были лишь усилены ростом цены сырой нефти.

К началу октября наблюдались следующие цены:

К счастью, рост обоих рынков был довольно существенным. Ноябрь-17-колл опционы на сырую нефть выросли достаточно сильно и обеспечили прибыльность всей позиции, даже несмотря на потерю большей части стоимости XOI-путов. Коллы на сырую нефть принесли прибыль 1.19 ($1190), тогда как XOI-путы потеряли лишь 6 пунктов ($600).

Этот пример – хорошая иллюстрация, как использование опционов в данном спрэде может принести прибыль, которой в другом случае просто не было бы. Межрыночный спрэд не только не сошелся (не считая изначального движения), но и «общепринятая мудрость» покупки XOI-путов тоже оказалась ошибкой. Таким образом, несмотря на отсутствие выраженного тренда на рынках (подобных показанному на Рисунке 5.9 периоду 1994–1995 годов) торговать подобными спрэдами, вероятно, не только безопаснее, но и можно извлекать прибыль от торговли ими, если используется в качестве неотъемлемой части межрыночных спрэдов опционная стратегия.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже

Яндекс.Метрика