13. Прочие стратегии
Логика «железных бабочек», «ящиков», «рождественских елок», «кондоров» и других стратегий напоминает те, которые мы уже рассмотрели. При их конструировании всегда следует помнить о важности такого параметра, как ожидаемая волатильность. Инвесторы в опционы «выживают», когда максимизируют психологический комфорт с помощью стратегий и других характеристик опционов, т.е. подгоняют под себя амортизацию (тету), риск изменения волатильностей (вегу) и т. д. Об этом важно помнить, поскольку стратегии могут быть закрыты или реструктуризированы до их истечения, но для того чтобы оптимально пользоваться таким инструментарием, его нужно постоянно контролировать.
|