Главная Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи Торгуемые инструменты Торговые стратегии Лучшие брокеры
Лучший Форекс-брокер Альпари
Вайн С. Инвестиции и трейдинг

Финансовый рынок – это информационные джунгли с постоянно возникающими опасностями, возможностями, заблуждениями и открытиями. Как увеличить шансы на выживание и получение прибыли? На какие методы анализа можно полагаться? Какие риски приемлемы? Какие стратегии вероятнее всего приведут к успеху? Книга Саймона Вайна, управляющего директора «Альфа-Банка», отвечает на эти вопросы и позволяет читателю сформировать индивидуальный стиль трейдинга.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          NPBFX          ForexClub          Сделай свой выбор!

Глава 7.2. СЦЕНАРИИ ПОВЕДЕНИЯ РЫНКА И ОПЦИОНЫ. 1. Использование опционов как основной позиции

Ситуационный анализ, предлагаемый в этой главе, это резюме обсуждавшегося ранее материала. Он призван напомнить читателю, бегло просмотревшему книгу, основы рыночного применения опционов.

Начальная ситуация, представленная на рисунке 7.39, выглядит следующим образом: цена еврооблигации РФ с погашением в 2030 (Rus'30) резко выросла до 94% (от номинала, т.е. 100%). Вы полагаете, что рынок достиг максимума и рассматриваете стратегии для следующих сценариев поведения рынка:

Сценарий 1: цена какое-то время продержится на этом уровне.
Сценарий 2: будет «откат» цен, и они стабилизируются на более низком уровне.
Сценарий 3: произойдет «откат», и если будет прорвана поддержка на уровне 93, то цена продолжит падение.
Сценарий 4: цена резко упадет.

<a href="https://www.instaforex.com/ru/?x=MAN">Forex portal</a>

Для того чтобы получить больший эффект от рассмотрения этой ситуации, мы предлагаем вам вспомнить ощущение «зависшего» рынка и все сомнения, которые вы испытывали в такой момент... Теперь вам легче представить свое впечатление о риске и психологическом дискомфорте, который является следствием той или иной опционной стратегии.

Сценарий 1: если курс будет колебаться на этом уровне, вам следует продать стрэнгл. Чем сильнее ваша убежденность в том, что курс будет стабильным, тем ближе могут располагаться страйки кола и пута к текущей цене и, следовательно, тем более дорогие опционы можно продавать при том же сроке до истечения.

Вайн С. Инвестиции и трейдинг. Формирование индивидуального подхода к принятию инвестиционных решений

Сценарий 2: вы можете продать кол или кол-спрэд, а также купить пропорциональный пут-спрэд 94:93, 1:2 (купить $1 млн 94 пут и продать $2 млн 93 пут). Совокупная уплаченная премия будет равна примерно 0. Если ваш прогноз верен, то цена немного опустится и в конце срока вы исполните 94 пут, в то время как опционы 93 пут останутся неисполненными.

Сценарий 3: в отличие от предыдущего варианта, вы не исключаете возможность прорыва гораздо ниже, поэтому вам лучше не принимать повышенные риски и не продавать пропорциональные пут-спрэды. Если вы продадите 94:95 кол-спрэд и купите 93 пут (получится «альбатрос»), ваша стратегия будет бесплатной. Но вы можете продать кол с более низким страйком, чтобы заработать на премии или купить 94:93, 1:1 пут-спрэд. Обратите внимание: здесь мы говорим о двух вариантах применения «альбатроса». В первом вы покупаете стрэнгл и финансируете его продажей среднего страйка в направлении, противоположном ожидаемому движению, а во-втором продаете стрэнгл и покупаете средний страйк в направлении движения. Первый вариант лучше, когда вы ожидаете прорыв, а второй — когда ожидается диапазон.

Сценарий 4: если вы полагаете, что цена резко упадет, купите пут на еврооблигацию или продайте ее саму.

Итак, мы рассмотрели ситуацию, когда рынок «завис» и вы хотите создать чисто опционную стратегию, которая подойдет под предпочтительный сценарий развития рынка.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика