Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Binomo
Вайн С. Инвестиции и трейдинг

Финансовый рынок – это информационные джунгли с постоянно возникающими опасностями, возможностями, заблуждениями и открытиями. Как увеличить шансы на выживание и получение прибыли? На какие методы анализа можно полагаться? Какие риски приемлемы? Какие стратегии вероятнее всего приведут к успеху? Книга Саймона Вайна, управляющего директора «Альфа-Банка», отвечает на эти вопросы и позволяет читателю сформировать индивидуальный стиль трейдинга.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Валютный форвард

Когда кто-либо покупает иностранную валюту, в обмен он продает национальную или любую другую. Если вы гражданин Соединенных Штатов, то на покупку японских иен должны потратить доллары США. Поступая таким образом, вы упускаете возможность держать свои доллары на депозите и получать на них проценты. Вместо этого вы можете заработать проценты на депозите в иенах.

Предположим, процентные ставки банков по долларовым депозитам выше, чем ставки по депозитам в иене. Тогда, одолжив в японском банке иены, обменяв их на доллары и вложив доллары в американский банк, вы бы получили прибыль, равную разнице ставок депозитов по иене и долларам.

Однако существует проблема: что если в момент истечения ссуды цена иены поднимется против доллара? Тогда дополнительного дохода, полученного от разницы в процентных ставках, может не хватить для компенсации убытка от обратного перевода долларов в иены по невыгодному курсу. А что если вы застрахуете себя, используя форвард, — инструмент, фиксирующий обменный курс доллара на иены на будущее? Получилась бы немедленная арбитражная прибыль. Но финансовые рынки не позволят вам заработать: форвард отразит разницу курсов. Иначе все бы занимались именно этим: одалживали валюты с низкой процентной ставкой, покупали на них валюты с высокой ставкой и хеджировали бы их форвардами, получая при этом гарантированную прибыль.

Итак, ставка доллара выше, чем иены. Купив у банка доллар по цене будущего периода, вы тем самым фиксируете для него курс, по которому он сможет купить у вас иену в будущем. Зная этот курс, банк сегодня одалживает на рынке иену и тут же продает ее за доллары. Полученные доллары он держит на депозите, получая высокие проценты до наступления даты, зафиксированной в форварде. При этом его процентный доход составит 500 базисных пунктов (5%). Это значит, что за продажу ему права безрисковой покупки иены в будущем (а следовательно, и возможности безрискового дохода на разнице в процентах) вы запросите форвардную (будущую) цену доллара на 500 базисных пунктов ниже сегодняшней.

Если вы трейдер, то процедура остается той же самой, только для того, чтобы купить иены, вам придется занять доллары на рынке или в казначействе вашего банка. Получив иены, вы размещаете их на депозит в японском банке, и депозит в иенах приносит вам определенный доход. Т. е. вы теряете проценты по валюте, которую продаете.

Изложим материал немного по-другому. Предположим, вы планируете продержать иены на депозите в течение трех месяцев. Поскольку ставки по депозитам в долларах и иенах известны заранее, вы можете заблаговременно посчитать, сколько иен будете иметь в конце периода. Сторона, которая купила у вас доллары, знает заранее, сколько долларов получит в конце периода.

Если вы возьмете эти две суммы, то сможете рассчитать будущий обменный курс, по которому можно поменять валюты не на условиях спот, а с расчетами через три месяца. Этот курс должен включать в себя как ставки по депозитам в обеих валютах, так и текущий курс спот. В результате вам будет все равно, менять ли ваши доллары на иены сегодня или через три месяца. Этот курс называется форвардным.

Поскольку ставки по депозитам в двух валютах неодинаковы, текущий курс будет отличаться от форвардного курса на величину форвардного дифференциала (также называемого своповыми пунктами).

Большинство компаний планируют доход за рубежом за определенный период или на определенную дату в будущем. По получении иностранной выручки (в будущем) им понадобится купить валюту своей страны. Используя форвардные контракты (форварды), они могут уже сегодня зафиксировать курс будущей сделки, обменяв будущую выручку по будущему форвардному курсу на свою валюту.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика