Главная Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи Торгуемые инструменты Торговые стратегии Лучшие брокеры
Лучший Форекс-брокер Альпари
Вайн С. Инвестиции и трейдинг

Финансовый рынок – это информационные джунгли с постоянно возникающими опасностями, возможностями, заблуждениями и открытиями. Как увеличить шансы на выживание и получение прибыли? На какие методы анализа можно полагаться? Какие риски приемлемы? Какие стратегии вероятнее всего приведут к успеху? Книга Саймона Вайна, управляющего директора «Альфа-Банка», отвечает на эти вопросы и позволяет читателю сформировать индивидуальный стиль трейдинга.

Какой  Форекс-брокер  лучше?          Альпари          NPBFX          ForexClub          Сделайте  свой выбор!

4. Прогнозирование

Исходными данными любого прогноза являются: прошлая информация, специфическая информация, касающаяся конкретного случая, а также оценка приблизительной вероятности успеха. В книге уже не раз указывалось на существование проблем со сбором информации, поэтому теперь следует сказать несколько слов о вероятности успеха. Чем она ниже, тем ближе должен быть ожидаемый исход к среднестатистическому уровню. На практике люди не уделяют должного внимания возможности успеха и переоценивают маловероятные события. Ожидания людей базируются на асимметричном подходе: шанс успеха оценивается на основе прошлой истории, в то время как шанс неудачи является элементом неожиданности.

Этот недостаток — результат веры в то, что небольшие выборки дают правильное представление о популяции в целом. Этот момент обсуждался в контексте закона малых чисел. Он усиливается верой людей в способность предсказывать вероятности. Таким образом, в прогнозировании эвристика подобия так же важна для выявления ошибок, как и отклонение из-за излишней самоуверенности.

Люди не отдают себе отчет в том, насколько неправильные прогнозы, выработанные на базе эвристики подобия, превращаются в отправные точки эвристики якоря. Почему люди так полагаются на эвристику подобия? Она легкодоступна, коррелирует с вероятностью, и люди переоценивают эту взаимосвязь. Как уже говорилось, разница между вероятностью и представительностью наиболее показательна в случае конъюнктивных событий. Люди часто воспринимают вероятность совершения сложного события как более высокую, по сравнению с возможностью наступления отдельных событий, из которых оно состоит («вертикальные риски»). На самом деле сложные исходы менее вероятны, чем их отдельные элементы.

Эта ошибка в оценке вероятности сложных исходов настолько распространена, что ей оказались психологически подвержены 80% участников проводимых экспериментов. Еще более показательно, что даже наличие у некоторых из них статистического образования незначительно снижало количество данных ими ошибочных ответов.

Результаты экспериментов показывают, что, чем больше деталей в обосновании прогноза, тем меньше вероятность его правильности. Противоположная формулировка этого вывода также подтверждается экспериментами: прогнозы, построенные на простых факторах, имеют больший шанс быть правильными.


Знаете ли Вы, что: таким широким разнообразием инвестиционных возможностей, какое предоставляет компания Альпари, не может больше похвастаться ни один Форекс-брокер.


Неадекватное использование информации и психологические просчеты приводят к ряду проблем при подготовке решений. Особенно типично несоответствие срочности прогнозов и срочности информации, на основе которой они готовятся. Например, стандартным поведением инвесторов после двух-трех месяцев сохранения тенденции на рынке акций является построение стабильных шестимесячных прогнозов. При планировании они предполагают, что краткосрочная стабильность рынка продлится долго, в то время как для того, чтобы составить статистически обоснованный прогноз, следует учитывать информацию за период, в три раза больший, чем срок прогноза.

В результате каждый раз, когда рынок останавливается в диапазоне на две недели, цены (волатильность) краткосрочных опционов падают, и инвесторы продают среднесрочные (трехмесячные) опционы. Чем вызвана такая разница в срочности: трехмесячная сделка на основе двухнедельного поведения рынка? Возможно, тем, что за две недели люди устают от ожидания и бездействия или успокаиваются. Вы, несомненно, попадали в такую ситуацию.

Важность отклонения из-за излишней самоуверенности также подтверждена экспериментально. Можно предположить, что на достаточно ранней стадии анализа предсказательная возможность людей достигает максимума, но по мере получения дополнительной информации уверенность в принятом решении растет. Таким образом, в конце процесса сбора информации и при высокой степени знакомства с материалом люди оказываются излишне уверенными в своих решениях (или, как говорилось раньше, излишне успокоенными). При этом, что парадоксально, эксперименты доказывают: новая информация на поздних стадиях процесса служит только подтверждению уже выработанных решений. Иными словами, информация, опровергающая гипотезу, на поздних стадиях процесса практически игнорируется!

Умудренные опытом люди отдают себе отчет в том, что расчеты риска на стадии принятия решения получаются неточными. Так, во время проведения экспериментов, в которых участвовали профессиональные психологи, уровень их мастерства проявлялся в том, что более зрелые участники были менее уверены в собственных диагнозах, чем их неопытные коллеги. Инвесторы, в отличие от специалистов во многих других областях, должны завышать оценку риска, чтобы компенсировать собственный излишний оптимизм и просчеты. Одним из проверенных временем советов инвесторам (особенно принадлежащим к категории «не любящих» риск) служит правило: при принятии решений о размере инвестиций представьте себе минимальный размер позиции, риск которой вы считаете «безопасным», и займите позицию вполовину меньше этой «безопасной» позиции.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика