Часть 4. ОПЦИОНЫ
Прежде чем мы приступим к обсуждению производных финансовых инструментов, хотелось бы дать читателю совет: рассматривайте их с точки зрения здравого смысла, особо не задумываясь о ценообразовании и сложности терминов. Представьте себе, что вы в первый раз едите некий экзотический фрукт и даже не знаете, какая его часть съедобна. Однако до вас его попробовали на вкус миллионы людей. Вряд ли вы будете думать о его химическом составе, сложностях выращивания и о том, сколько на нем заработал поставщик. Вам следует лишь оценить вкусовые качества фрукта и, возможно, его цену. Так и с производными: за ними стоит опыт каждодневного применения, но пользователи не особо задумываются над сложностями терминологии, а просто используют стандартные принципы торговли и легкодоступное программное обеспечение.
Эта часть книги построена из переработанных разделов предыдущей книги автора «Опционы. Полный курс для профессионалов» и служит в качестве подготовительной для следующей, пятой части, которая адресована управляющим портфелями и трейдерам, использующим опционы в направленной торговле (directional trading). Поэтому читателям, знакомым с предыдущей книгой автора, мы рекомендуем сразу переходить к пятой части.
Еще одно замечание: книга фокусируется только на изучении опционов, т. к. форварды и фьючерсы по своему поведению близки к базовым активам. Свопы по экономическому использованию похожи на календарные стратегии опционов. Их суть: ставка на противопоставление прогнозов на разные периоды. Некоторые аспекты форвардов, фьючерсов и свопов рассматриваются в приложении 1.
|
