Главная Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи Торгуемые инструменты Торговые стратегии Лучшие брокеры

Возможность выиграть квартиру и другие ценные призы, пополнив торговый счет на сумму от $500 и приняв участие в акции от компании «ForexClub»

Вайн С. Инвестиции и трейдинг

Финансовый рынок – это информационные джунгли с постоянно возникающими опасностями, возможностями, заблуждениями и открытиями. Как увеличить шансы на выживание и получение прибыли? На какие методы анализа можно полагаться? Какие риски приемлемы? Какие стратегии вероятнее всего приведут к успеху? Книга Саймона Вайна, управляющего директора «Альфа-Банка», отвечает на эти вопросы и позволяет читателю сформировать индивидуальный стиль трейдинга.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          NPBFX          ForexClub          Сделай свой выбор!
Какой брокер лучше?    Альпари    NPBFX    ForexClub

Свойства формулы опционного арбитража

До настоящего времени мы использовали текущую цену актива. Теперь заменим ее будущей ценой (форвардом) актива и получим другое уравнение:

Кол (К) - Пут (К) – F1 - К (2),

где

кол — стоимость опциона кол;
пут — стоимость опциона пут;
F — цена форварда на базовый актив, которая в случае с акциями равна текущей цене актива ± стоимость фондирования ± дивиденды, а в случае валют (FX) равна текущей цене актива ± форвардный дифференциал;
К — цена исполнения для опционов кол и пут.

Давайте проверим уравнение, используя в качестве примера стоимость опционов 1,2000 EUR/USD кол и пут на дату истечения.


Знаете ли Вы, что: сервис ПАММ-счетов от Альпари регулярно проходит специальную проверку независимой аудиторско-консалтинговой компанией.


Удобная вебплатформа от лучшего Форекс-брокера – «AMarkets». Более 250 торговых инструментов, исполнение – от 0,03 сек., спред – от 0,1 пункта, надежная регуляция, страхование средств – до 20 тыс. евро на каждую претензию, уникальные индикаторы, бесплатные сигналы от Autochartist, более 100 торговых роботов, на рынке – с 2007 года.

На дату истечения курс EUR/USD может быть в одном из трех положений по отношению к уровню 1,2000 (К): выше, ниже или на уровне 1,2000:

— если курс EUR/USD на уровне 1,2250 (выше),

тогда стоимость опциона 1,2000 кол будет равна его внутренней стоимости в 2,5 цента, в то время как опцион 1,2000 пут не будет исполнен. Таким образом, 2,5 цента (стоимость опциона кол) минус ноль (стоимость опциона пут) должно равняться F минус К (1,2250 - 1,2000), что соответствует действительности;

— если курс EUR/USD на уровне 1,1850 (ниже),

тогда стоимость опциона кол равна нулю, в то время как стоимость опциона пут равна его внутренней стоимости в 1,5 цента. Таким образом, кол (ноль) минус пут (1,5 цента) должно равняться 1,1850 минус 1,2000, что еще раз подтверждает правильность формулы арбитража;

— курс EUR/USD к концу срока составляет 1,2000, в левой части уравнения имеем ноль минус ноль, что равняется правой части, где мы имеем 10 000 минус 10 000.

Два важных замечания

— Во всех этих расчетах мы покупаем и продаем форвардный контракт на сумму, равную номиналу опционов, а не коэффициенту хеджирования (дельта)!

— Формула паритета опционов пут-кол работает не только на дату истечения опциона, но также и в любой момент времени до даты истечения.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика