Главная Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи Торгуемые инструменты Торговые стратегии Лучшие брокеры
Лучший Форекс-брокер Альпари
Винс Р. Новый подход к управлению капиталом

В своей книге «Новый подход к управлению капиталом» Ральф Винc демонстрирует свой талант говорить о высоких и сложных концепциях и методиках обычным, понятным любому языком. Книга является неисчерпаемым ресурсом для всех профессионалов в области инвестиций, особенно для трейдеров на рынке ценных бумаг, на рынке фьючерсов и опционов, для всех институциональных инвесторов и для управляющих инвестиционными портфелями.

Какой  Форекс-брокер  лучше?          Альпари          NPBFX          ForexClub          Сделайте  свой выбор!

Рост человеческой популяции

По прошествии первых двух миллионов лет нашей эволюции на Земле было, самое большее, десять миллионов человек. Далее, примерно десять тысяч лет тому назад, в неолите, человеческая популяция начала увеличиваться в возрастающем темпе. Несмотря на приблизительность данных, можно оценить размеры населения Земли за последние две тысячи лет (рис. 2.2):

Винс Р. Новый подход к управлению капиталом

С помощью элементарной экстраполяции легко убедиться, что этим данным удовлетворяет гиперболическая функция роста с сингулярностью. Асимптота, по которой наша популяция взлетит в бесконечность, располагается где-то в середине следующего столетия!

Причина, по которой данная функция является гиперболической, кроется в продолжающемся росте средней продолжительности жизни. Все больше женщин достигают детородного возраста. Это приводит к сокращению времени, необходимого для удвоения популяции, которое и так уже меньше средней продолжительности жизни!

Имейте в виду, что этот график и эти показатели роста популяции получены после таких катастроф, как эпидемия «черной смерти» четырнадцатого века, которая истребила почти две трети населения Европы, после двух мировых войн (последняя уничтожила около пятидесяти миллионов человек, из которых двадцать семь миллионов приходится только на одну Россию!) и всего остального, чем природа наказывала нас между делом. То есть даже нечто столь катастрофическое, что стерло бы с лица Земли две трети Европы, сегодня привело бы лишь к небольшому временному сдвигу этой асимптоты вперед.

Прогнозы о будущем популяции разнятся. Согласно наиболее оптимистичному из них, к 2075 году на Земле будет жить от восьми до девяти миллиардов человек. Этот прогноз основывается на темпах рождаемости и смертности, усредненных по всем континентам. Отчет ООН 1990 г. не столь оптимистичен и называет цифру в 13 миллиардов человек к концу следующего столетия при условии хоть какой-то формы регулирования роста населения в мировом масштабе. В противном случае численность населения Земли может легко достичь четырнадцати миллиардов.

Винс Р. Новый подход к управлению капиталом

Беда в том, и это наглядно показано на рис. 2.2, что рост популяции является гиперболической функцией, которая очень хорошо аппроксимирует как сами исторические данные, так и их экстраполяцию в будущее.

Поскольку мы физически не можем превратиться в бесконечную популяцию, то чего же нам ждать? Взглянув на рис. 2.2, вы можете обнаружить, что при теперешнем темпе роста численность населения станет превращаться в нашу основную проблему много раньше середины следующего века.

Нетрудно себе представить целый ряд катастрофических сценариев развития ситуации в будущем. Они прекрасно укладываются в два широких сценария, в первом из которых человек поднимается против человека, и мы получаем какой-либо вариант 3-й мировой войны. Не приходится сомневаться, что эта отчетливая возможность способна основательно сократить наши шеренги.

Если сценарий военного противостояния в ближайшее время не реализуется, то это увеличит вероятность другого широкого сценария – противостояния природы и человека, который может осуществиться благодаря всемирному заражению быстро распространяющимися вирусами и стойкими бактериями. Кроме СПИДа существуют и другие более заразные, но столь же смертельные вирусы, передающиеся воздушно-капельным или другим путем, которые атакуют нас уже сегодня. К ним относятся такие, как вирус Эбола и человеческий парвовирус, угрожающие нам полным уничтожением.

Нельзя исключать, что в отдаленном будущем реализуется другой сценарий полуоптимистического характера. Я называю его сценарием космической станции, с которой в следующем столетии мы начинаем распространяться за пределы нашей планеты, обеспечивая благодаря этому свое выживание как вида. В долгосрочном плане данный сценарий способен обеспечить большую численность популяции, чем это возможно на одной лишь Земле. Но он не предполагает, что проблема перенаселенности Земли будет смягчена. Он просто допускает большую численность популяции в целом.

Описывая эти сценарии, нельзя не заметить их общей доминанты. Так или иначе, но нам придется прибегнуть к политике регулирования численности населения в мировом масштабе, или же она будет навязана нам естественным ходом событий. Только жесткое ограничение прироста численности популяции линейной функцией роста (как это делается в Китайской Народной Республике), оказывающей весьма щадящее воздействие на земные ресурсы, может гарантировать нам длительное мирное существование.

Все контраргументы свидетельствуют лишь о непонимании математических свойств гиперболической функции роста! Это прекрасно иллюстрирует так называемое зеленое движение. Я не подвергаю критике принципы этого движения. В конечном итоге то, к чему призывают зеленые, безусловно, необходимо. Но все это вторично по сравнению с проблемой популяции, которая по самой своей природе растет гиперболически. Если этот рост продолжится, то мы столкнемся с экологической катастрофой из-за истощения озонового слоя, вызванного избытком метана, когда все пересядут на лошадей, либо с разрушительными для экологии последствиями чрезмерного использования электрической энергии, когда все пересядут на электромобили.

Автомобилист, попавший в дорожный затор, может винить в этом неэффективность современного технократического устройства мира, но автомобильная пробка, узником которой он стал, – это результат роста популяции. Она никуда не денется, неважно, ездим ли мы на современных автомобилях или на конных повозках.

То обстоятельство, что наша популяция генетически склонна к гиперболическому росту, представляет собой самую крупную и первостепенную проблему современности. Поэтому было бы неразумно обсуждать темпы роста в каком-либо ином контексте, не рассмотрев их прежде в связи с ростом популяции.

Но хватит об этом. Вернемся к росту вообще и в торговле, в частности.

Торговля экспоненциальна, а не гиперболична. Впрочем, если некто с практически неограниченными средствами снабжал бы вас деньгами для торговли при условии, что ваша результативность будет не ниже обещанной, то тогда торговля станет гиперболичной. Это похоже на управление капиталом. Основная проблема управляющих капиталом состоит именно в том, чтобы выполнить это условие – обеспечить результативность не ниже обещанной. В последней главе этой книги мы обсудим методы решения этой проблемы.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика