Главная Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи Торгуемые инструменты Торговые стратегии Лучшие брокеры

Лучший Форекс-брокер «Fresh Forex»

Винс Р. Новый подход к управлению капиталом

В своей книге «Новый подход к управлению капиталом» Ральф Винc демонстрирует свой талант говорить о высоких и сложных концепциях и методиках обычным, понятным любому языком. Книга является неисчерпаемым ресурсом для всех профессионалов в области инвестиций, особенно для трейдеров на рынке ценных бумаг, на рынке фьючерсов и опционов, для всех институциональных инвесторов и для управляющих инвестиционными портфелями.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          NPBFX          ForexClub          Сделай свой выбор!

Настройка торговой программы с помощью перераспределения

Нередко управляющие капиталом могут предпочесть динамичное f статичному, даже если количество периодов владения меньше того, что определено формулой [5.09], просто потому, что оно дает лучшее страхование портфеля.

В таких случаях важно, чтобы управляющие капиталом не проводили перераспределения портфеля ранее, чем будет удовлетворено выражение [5.09], – то есть пока не пройдет достаточно периодов владения, чтобы динамичный метод смог превосходить статичный вариант.

Ключевым моментом настройки торговых программ в соответствии с целями тех, кто управляет капиталом, в данных условиях является перераспределение инвестиций при росте счета. То есть при достижении размером активного капитала некоторой верхней точки следует произвести его перераспределение, чтобы достичь определенную цель, хотя эта точка и не превосходит некой минимальной временной грани (т. е. количества истекших периодов владения).

Формула [5.09] дает нам величину Т, или горизонтальную координату пересечения линий f при статичном и динамичном дроблении (см. рис. 5.1). Эта та точка, измеренная в количестве истекших периодов владения, где нам выгоднее торговать при динамичном f, чем при статичном f. Но если мы знаем Т (из формулы [5.09]), то можем определить вертикальную координату точки пересечения Y:

Винс Р. Новый подход к управлению капиталом

Пример: начальная доля активного капитала = 5% (т. е. 0,05), среднее геометрическое за период = 1,004171, Т = 316.

Из [5.09] получаем, что, в среднем, после 316 периодов динамичный метод начнет превосходить статичный вариант для одного и того же значения f. Это то же, что и сказать, что если начать с исходных 5% активного капитала, то после того, как счет увеличится на 13,63% (0,05 * 1,004171316 – 0,05), для одинаковых значений f динамичный метод начнет превосходить статичный метод.


Знаете ли Вы, что: Fort Financial Services дарит бездепозитный бонус в размере $35 всем новым клиентам, прошедшим верификацию.


Лучший Форекс-брокер «Альпари»

Итак, мы видим, что должно пройти некое минимальное количество периодов владения, чтобы динамичное дробление f стало лучше статичного (ранее этого не имеет смысла производить перераспределение при использовании динамичного дробления f, а после этого лучше не использовать статичное дробление f). Кроме того, эта величина на горизонтальной оси может быть преобразована в вертикальную координату. То есть вместо минимального количества периодов владения можно использовать ориентир минимальной прибыли.

Перераспределение инвестиций, когда активный капитал равен этому ориентиру или больше него, обычно приводит к более гладкой кривой изменения торгового капитала, нежели при перераспределении инвестиций на основе Т – горизонтальной координаты. То есть большинство управляющих капиталом сочтут, что производить перераспределение инвестиций, исходя из продвижения вверх, лучше, чем ориентируясь на количество истекших периодов владения.

Самое интересное в этом то, что заданному уровню начального активного капитала всегда отвечает один и тот же вертикальный ориентир, каким бы ни были используемые величины среднего геометрического HPR или T! Так, при начальном уровне активного капитала в 5% динамичный метод всегда станет лучше статичного после того, как будет получена прибыль в 13,6% к исходному капиталу!

Поскольку у нас имеется оптимальный вертикальный ориентир, мы можем утверждать, что существует также оптимальная вертикальная дельта для портфеля. Но какова же формула для этой оптимальной вертикальной дельты? Ее можно вывести из выражений [5.10а, b], полагая FRAC равным той доле активного капитала, которая удовлетворяет уравнению [5.13]. Это выглядит следующим образом:

Винс Р. Новый подход к управлению капиталом

To есть если начинать с исходных 5% активного капитала, то на вертикальном ориентире в 13,6% динамичный метод стал бы лучше статичного, что было бы использовано для FRAC в [5.10а, b] при определении коэффициента хеджирования в верхней точке Y, удовлетворяющей уравнению [5.13]:

Винс Р. Новый подход к управлению капиталом

Иными словами, если начать с исходной активной доли в 5%, то, когда весь капитал вырастет на 13,6%, мы будем знать, что его активная доля составляет 16,39531814%.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика