Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Жижилев В.И. Оптимальные стратегии извлечения прибыли на рынке FOREX и рынке ценных бумаг

Эту книгу можно рассматривать, как введение в современную теорию и практику спекулятивной деятельности на финансовом рынке, базирующуюся на использовании методов кибернетики для выработки стратегии инвестирования. Основная задача данного произведения состоит в синтезе оптимального управления портфелем финансовых инструментов по критерию максимизации прибыли (дохода) инвестора на вложенные средства.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

2.5.5. Маржинальная торговля и теория игр. Кто выигрывает, и кто проигрывает на рынке FOREX

Спекулянт, вступающий в борьбу за прибыль, имеет перед собой лишь одну цель – «выиграть у рынка». В связи с этим, для каждого инвестора (спекулянта) важно знать, с кем он играет, откуда берутся деньги в случае его выигрыша и кому они достаются в случае его проигрыша. Подчеркнем, что указанный анализ не преследует цель подсчёта денег в «чужих карманах», а имеет лишь одну цель – выявить экономические интересы участников маржинальной торговли. Это позволит каждому из участников осмысленно вырабатывать стратегию действий, направленную на достижение намеченных целей.

Соответствующий анализ мы попытаемся провести с позиций теории игр. Различные виды игр можно классифицировать, основываясь на том или ином принципе: по числу игроков или же числу стратегий, по свойствам платёжной функции или по характеру предварительных переговоров между игроками до игры.

В зависимости от числа игроков различают игры с двумя, тремя и более игроками. Вырожденным случаем игры является игра одного игрока, когда результат игры зависит только от решений, принимаемых этим игроком. При наличии двух игроков могут возникать как конфликтные ситуации, так и необходимость в координированных действиях игроков (кооперация). Когда число игроков не меньше трёх, могут создаваться коалиции – группы из двух и более игроков, имеющих одну общую цель и координирующих свои стратегии.

В зависимости от числа возможных стратегий в игре, они делятся на конечные игры и бесконечные. В конечных играх число возможных стратегий игроков ограничено. Это относится, в частности, к «салонным играм», когда число возможных стратегий хотя и может достигать астрономически больших величин, но всё равно остаётся ограниченным. В бесконечных играх число возможных стратегий игроков не ограничено. Примером бесконечных игр являются так называемые дифференциальные игры или же игры о выборе каждым игроком некоторой траектории движения.

Возможна также классификация игр в зависимости от типа используемой платёжной функции. Одним из важных типов платёжной функции является платёжная функция в игре с нулевой суммой. В случае игры двух лиц с данным типом платёжной функции выигрыш одной стороны в точности равен проигрышу другой стороны. Указанные игры называются также антагонистическими, так как интересы каждой из сторон, участвующих в игре, находятся в антагонистическом противоречии. Альтернативой игры двух лиц с нулевой суммой являются игры двух участников с постоянной разностью, в которых игроки проигрывают и выигрывают одновременно, так что им выгодно действовать сообща. В игре двух лиц с ненулевой суммой могут одновременно присутствовать и конфликты, и согласованные действия сторон.

В зависимости от характера предварительной договорённости между игроками, различают кооперативные и некооперативные игры. Игра называется кооперативной, если ещё до начала игры стороны договариваются о согласованных действиях между собой и об образовании соответствующих коалиций. Игра, в которой стороны не могут координировать свои действия подобным образом, называется некооперативной.

Таким образом, современная теория игр даёт исследователю очень богатый арсенал концептуальных и математических подходов, которым он может воспользоваться при построении моделей финансовых игр на рынке FOREX.

Чем должен руководствоваться исследователь, при построении соответствующих моделей и какие он может преследовать при этом цели? Попытаемся далее ответить на этот вопрос.

Итогом построения любых концептуальны и математических моделей может быть два исхода – это возможность «рассуждать» в рамках принятой модели и возможность «вычислять» с её помощью стратегию игрока.

Безусловно, маржинальная торговля на FOREX – это сложное переплетение экономических интересов множества участвующих в указанной игре сторон. Все участники игры (спекулянты и посредники) хотят получать прибыль, однако ясно и другое – делить между ними можно только те деньги, которые внесли спекулянты в виде своих депозитов. Ясно, что эти деньги невозможно перераспределить между игроками и посредниками, чтобы «все остались довольны». Поэтому, в указанной игре налицо предмет конфликта – ограниченные деньги, которые в процессе игры надо перераспределить между всеми участниками. Кроме того, до начала, а также в процессе игры возможно образование коалиций и сговоров между различными участниками.

Правила маржинальной торговли валютой выступают в роли некоторой «системы ограничений», которая даёт однозначный ответ на главный вопрос – как делить деньги между игроками. В указанных правилах чётко оговаривается, в каких случаях участник игры выигрывает, а в каких проигрывает, как рассчитывается выигрыш и т. д.

Если попытаться «разложить по полочкам» сложное переплетение экономических интересов участников маржинальной торговли, то сложность полученной при этом модели игры, с нашей точки зрения, будет являться главным препятствием на пути получения аналитического решения задачи. Так как нашей целью является не «рассуждения», а «вычисления», то далее мы будем пытаться строить относительно простые модели финансовых игр, которые, с одной стороны, отражают сущность экономических интересов участников игры, а с другой стороны – позволяют непосредственно «вычислять» стратегию действий конкретного спекулянта.

В случае маржинальной торговли на FOREX налицо два участника игры – «спекулянт» и «рынок». Если применительно к спекулянту не возникает двусмысленности в понимании, кто он и каковы его цели, то кто же тогда второй игрок – «рынок», и каковы интересы этого игрока?

Ответ на данный вопрос важен с двух точек зрения. С одной стороны, если опираться на методы теории игр для выработки стратегии спекуляций, то необходимо с чисто формальной точки зрения выбрать класс игр (см. выше), который наиболее адекватно описывает систему «спекулянт – рынок». При рассмотрении системы «спекулянт – рынок» необходимо также разобраться, насколько антагонистичны намерения сторон, можно ли рассматривать маржинальную торговлю на FOREX как антагонистическую игру двух лиц с нулевой суммой и так далее.

Ниже рассмотрим несколько модельных примеров.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика