Как начать торговать на фондовой бирже Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Как стать успешным спекулянтом Торговые стратегии Лучшие брокеры Forex Лучшие биржевые брокеры
Binomo
Жижилев В.И. Оптимальные стратегии извлечения прибыли на рынке FOREX и рынке ценных бумаг

Эту книгу можно рассматривать, как введение в современную теорию и практику спекулятивной деятельности на финансовом рынке, базирующуюся на использовании методов кибернетики для выработки стратегии инвестирования. Основная задача данного произведения состоит в синтезе оптимального управления портфелем финансовых инструментов по критерию максимизации прибыли (дохода) инвестора на вложенные средства.

Какой Форекс-брокер лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

3.4.4.2.2. Спекулятивные стратегии, предполагающие совместное проведение операций на спотовом и фьючерсном рынках

Стратегии указанного типа предусматривают проведении спекуляций на базисе. Базисом фьючерсного контракта называется разница между текущей спотовой ценой актива и соответствующей фьючерсной ценой. Напомним, что фьючерсная цена актива – это цена его поставки, которая зафиксирована во фьючерсном контракте.

Базис = Текущая цена (спот) – Фьючерсная цена

Как видно из формулы 3.4, в зависимости от того, выше фьючерсная цена актива или же ниже его спотовой цены, базис может быть отрицательным или же положительным. Поскольку к моменту истечения срока действия контракта его фьючерсная цена равна спотовой цене, то базис становится равным нулю.

Однако, до момента истечения срока действия контракта возможны самые разные комбинации в значениях фьючерсной и спотовой цены и, следовательно, в значениях базиса. Именно это обстоятельство позволяет строить различные стратегии извлечения прибыли за счёт торговли базисом.

Торговля базисом предусматривает совместное проведение операций на спотовом и фьючерсном рынках. Варианты возможных операций сводятся к следующим инвестиционным стратегиям:

1) Покупка базисного актива на спотовом рынке и одновременная продажа на него фьючерсного контракта;
2) продажа (взятого взаймы) актива на спотовом рынке и одновременная покупка на него фьючерсного контракта.

Результаты применения указанных выше инвестиционных стратегий, в зависимости от состояния базиса, приведены в табл. 3.3 и 3.4:

Стратегия – покупка актива на спотовом рынке, продажа контракта на фьючерсном рынке.

Стратегия – продажа актива на спотовом рынке, покупка контракта на фьючерсном рынке.

Риск сужения или расширения базиса, который сопровождается выигрышами или же потерями, называется базисным риском.

Говорят, что лица, выполняющие совместные операции с активами на спотовом и фьючерсном рынках спекулируют на базисе.

В заключение отметим, что все рассмотренные выше фьючерсные стратегии носят описательный характер. Попытка количественного рассмотрения динамических стратегий, которые будут обеспечивать извлечение потенциально возможной для фьючерсного рынка прибыли, будет предпринята нами в разделе 7 книги.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика