РАЗДЕЛ 6. Методы анализа финансовых рынков. 6.1. Понятие «портфеля ценных бумаг»
В настоящем разделе книги проводится краткое рассмотрение известных методов анализа рынка ценных бумаг. Рассматриваются традиционный фундаментальный и традиционный технический анализы. Более подробно рассматривается современный технический (математический) анализ рынка ценных бумаг. Представленные в разделе сведения носят справочный характер и они, в основном, характеризуют современное состояние проблемы анализа финансовых рынков.
6.1. Понятие «портфеля ценных бумаг»
Под портфелем ценных бумаг обычно понимается набор ценных бумаг, предназначенных для достижения определенных целей и управляемых как единое целое. В портфель ценных бумаг могут входить векселя, акции, государственные долговые обязательства и другие ценные бумаги.
Инвестиции в ценные бумаги могут осуществляться с целью:
- сохранения и приращения капитала;
- приобретения ценных бумаг, которые по условиям обращения могут заменять наличность;
- минимизации риска портфеля при условии обеспечения заданной доходности инвестиций;
- спекулятивной игры на колебаниях курсов ценных бумаг, а также для достижения других производных целей.
Под управлением портфелем понимается процесс принятия решений, направленный на достижение поставленных целей, при этом под решением понимается выбор структуры и количественного состава ценных бумаг, входящих в портфель. В математическом плане решение принято называть оптимальным, если имеется модель портфеля, а также сформулирована задача оптимизации, в рамках решения которой определяется структура и количественный состав входящих в портфель ценных бумаг. Входящие в модель портфеля количественные характеристики ценных бумаг (их курсы или же иные характеристики) могут быть оценены лишь на базе статистической методологии, используемой в рамках современного технического (математического) анализа. Прежде, чем рассматривать современные методы анализа рынка ценных бумаг, кратко остановимся на истории указанных методов.
|
