Главная Виды бирж Крупнейшие фондовые биржи Торгуемые инструменты Торговые стратегии Лучшие брокеры
Лучший Форекс-брокер Альпари
Жижилев В.И. Оптимальные стратегии извлечения прибыли на рынке FOREX и рынке ценных бумаг

Эту книгу можно рассматривать, как введение в современную теорию и практику спекулятивной деятельности на финансовом рынке, базирующуюся на использовании методов кибернетики для выработки стратегии инвестирования. Основная задача данного произведения состоит в синтезе оптимального управления портфелем финансовых инструментов по критерию максимизации прибыли (дохода) инвестора на вложенные средства.

Какой  Форекс-брокер  лучше?          Альпари          NPBFX          ForexClub          Сделайте  свой выбор!

10.2. Основные стратегии извлечения прибыли на рынке FOREX

Маржинальная торговля любыми финансовыми инструментами (валютами и фьючерсными контрактами) имеет ряд особенностей, которые спекулянту необходимо учитывать при осуществлении им своей практической деятельности. Рассмотрим далее кратко указанные особенности и возможные способы их учёта в стратегиях спекуляций.

Выше (см. разд. 7) нами достаточно подробно рассматривалась стратегия оптимального управления портфелем финансовых инструментов, позволяющая извлекать потенциально возможную для финансового рынка прибыль в условиях ограничения риска инвестиций.

Экономический смысл рассмотренной ранее стратегии прозрачен и очевиден. Он состоит в том, чтобы на каждом шаге принятия решений заранее включать в портфель только те финансовые инструменты, которые в условиях ограничения риска инвестиций будут обеспечивать максимально возможное приращение стоимости портфеля. Если использовать указанную стратегию принятия решений для всего периода инвестиционной (спекулятивной) деятельности, то она обеспечит к моменту подведения итогов максимально возможное приращение стоимости портфеля. Последнее обстоятельство как раз и будет означать, что за счёт подобного управления портфелем будет извлекаться потенциально возможная (в вероятностном смысле) прибыль.

Следует отметить, что указанный алгоритм применим, в основном, для реальной торговли финансовыми инструментами. В реальных условиях торговли инвестор (спекулянт) при покупке тех или иных финансовых инструментов должен полностью оплатить их стоимость, при этом сама торговля – это реальный процесс обмена денег на покупаемый товар.

В случае фиктивности торговых операций, как это имеет место при маржинальной торговле, рассмотренный выше алгоритм извлечения потенциально возможной прибыли нуждается в уточнении и учёте конструкции игры, где он используется.

Указанные уточнения алгоритма проводятся ниже применительно к маржинальной торговле на рынке FOREX. Сделаем пока несколько замечаний по поводу.

Высокий спекулятивный потенциал маржинальной торговли на рынке FOREX обуславливается, прежде всего, эффектом «финансового рычага». Как мы отмечали ранее в разделе 2, при внесении участником маржинальной торговли соответствующего залога (маржи) ему предоставляется возможность оперировать в сделках на FOREX денежными средствами, существенно превышающими размер внесённого им залога. А так как эффективность любой торговли определяется относительно первоначально вложенного участником торговли капитала (маржи), то за счёт эффекта «финансового рычага» прибыли (убытки) в сделках возрастают пропорционально плечу «финансового рычага».

Так как все расчёты на FOREX выполняются в долларах США, то для расчёта прибылей (убытков) спекулянта наиболее удобно и наглядно пользоваться обратными котировками всех валют без исключения. Напомним, что изначально в обратной (косвенной) котировке котируется английский фунт стерлингов (GBP), а котировки других основных мировых валют (швейцарского франка (CHF), немецкой марки (DMK) и японской йены (YEN)) приводятся в прямых котировках. Пересчет прямых котировок валют в обратные (косвенные) котировки осуществляется по формуле:

Обратная котировка (курс) = 1/курс валюты в прямой котировке

Напомним, что обратная котировка валюты по экономическому смыслу отражает стоимость единицы любой иностранной валюты в долларах США.

Сущность алгоритма извлечения прибыли на FOREX для конкретной валюты очень проста и состоит в использовании только 2-х стратегий торговли.

Первая стратегия «BUY – SALE» предусматривает сначала покупку конкретной валюты (открытие «длинной» позиции по этой валюте), а затем её продажу (закрытие позиции).

Вторая стратегия «SALE-BUY» предусматривает сначала продажу конкретной валюты (открытие «короткой» позиции по валюте), а затем её обратную покупку (закрытие ранее открытой позиции).

Как пользоваться указанными стратегиями извлечения прибыли иллюстрируется ниже.

Рассмотрим сначала гипотетический случай, когда нам заранее будут точно известны значения максимальных и минимальных курсов конкретной валюты (далее мы рассматриваем только обратную котировку валют, т. е. их стоимость, выраженную в USD). Тогда для извлечения прибыли необходимо совершить скалперскую сделку, а именно, при использовании стратегии «BUY-SALE» надо сначала купить валюту по минимальной её цене, а затем продать её же по максимальной цене. Для стратегии «SALE – BUY» надо сначала продать валюту по максимальной цене, а потом выкупить её же по минимальной цене. Отметим, что последняя операция называется «продажа без покрытия» и она допустима, так как все выполняемые операции при маржинальной торговле на FOREX являются фиктивными.

Спекулятивная прибыль (в USD), в рассматриваемом случае точно известных минимальных и максимальных курсов, определяется естественными колебаниями стоимости конкретной валюты (в USD) и может быть рассчитана по формуле:

где: LOT – размер стандартного лота на покупку конкретной валюты.

Напомним, что размеры стандартных лотов на FOREX уже не меняются на протяжении многих лет и составляют величину, приблизительно равную ста тысячам долларов США.

В частности, размеры стандартных лотов для различных валют имеют значения:

LOT GBP – 62.500 английских фунтов стерлингов;
LOT CHF – 125.000 швейцарских франков;
LOT DEM – 125.000 – немецких марок;
LOT YEN – 12.500.000 японских йен.

В соответствии с правилами маржинальной торговли на FOREX, если трейдер внёс залоговую маржу в $1.000, то при плече «финансового рычага» 1:100, ему предоставляется возможность работы с одним любым из лотов. Если трейдер внёс залоговую маржу в $2.000, то с двумя лотами и т. д.

Ниже, в качестве примера, на рис. 10.1 представлена курсовая динамика изменения стоимости английского фунта стерлингов, выраженная в долларах США.

На рис. 10.2. представлена курсовая динамика изменения стоимости швейцарского франка (в USD).

На рис. 10.3 показан теоретически возможный выигрыш спекулянта (в USD) по английскому фунту, на рис. 10.4 выигрыш по швейцарскому франку.

На рис. 10.5 представлена максимально возможная дневная эффективность торговли по английскому фунту.

На рис. 10.6. представлена соответствующая дневная эффективность торговли по швейцарскому франку.

При оценках эффективности торговли в качестве базы, относительно которой оценивалась дневная (суточная) эффективность торговли, рассматривался суммарный депозит трейдера (залоговая маржа плюс вариационная маржа) в размере $2.000.

При осуществлении торговли полагается, что трейдер в день (сутки) совершает только одну трансакцию в виде открытия и последующего закрытия своей позиции.

К сожалению, представленная выше картина по возможному выигрышу спекулянта и, соответственно, по эффективности его торговли слишком оптимистична и на практике не реализуема. Это обусловлено, прежде всего, тем, что заранее невозможно безошибочно предсказать завтрашние минимальные и максимальные цены (курсы) конкретной валюты. Как быть в этом случае?

Ответ давно известен – надо «сегодня» попытаться спрогнозировать на «завтра» минимальные и максимальные курсы соответствующих валют и строить стратегии внутридневной торговли в соответствии со сделанными прогнозами.

Почему именно требуется прогноз по минимальным и максимальным ценам (курсам) валюты также очевидно. Именно в этом случае у трейдера (спекулянта) имеется гипотетическая возможность при входе в рынок по соответствующему максимальному или же минимальному курсу валюты и последующем закрытии своей позиции «выбрать» максимально возможный «коридор» для своей прибыли.

С учетом всего сказанного выше становится очевидным, что именно вопрос ПРОГНОЗИРОВАНИЯ является тем центральным звеном, которое определяет успешность маржинальной торговли. Однако в решении указанного вопроса каждый участник торговли предоставлен сам себе. Один трейдер, полагаясь на свою удачу, ищет разгадку завтрашних курсов валют, глядя на потолок. Другой трейдер надеется найти ответы из чтения экономических новостей, третий пытается учитывать психологию торговли и так далее.

Любая точка зрения, безусловно, заслуживает внимание и уважение. Однако целью рассмотрения настоящей книги является использование для торговли только математических методов.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже
Яндекс.Метрика