Рыночные циклы
Чем бы это ни было обусловлено — возможные объяснения варьируются от влияния политических событий, таких как повторяющиеся раз в 4 года выборы президента США, до воздействия движения планет по орбитам, — рост и падение на фондовом рынке происходят в соответствии с определенными циклическими закономерностями. Цикличность встречается в природе в самых разнообразных формах и проявлениях. Это, разумеется, смена времен года, приливы и отливы, фазы лунного цикла, многие процессы в человеческом теле и др.
Стоит еще раз отметить, что, чем бы это ни объяснялось, в динамике цен на акции прослеживаются регулярность и периодичность как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. Это не та регулярность, которую реально рассчитать с точностью до дня, однако она, несомненно (по крайней мере на мой взгляд), может использоваться для подкрепления решений, принимаемых на основе различных фондовых индикаторов, подобных тем, которые описаны в этой главе.
Мы не будем подробно останавливаться на краткосрочных рыночных циклах — характерной для фондового рынка тенденции проходить низшую точку с интервалом в 4-5 дней, 6-7 недель и 20-22 недели, — а также на других подобных им технических циклах. Сосредоточимся на наиболее значимом из всего спектра рыночных циклов — 4-летнем, — который исторически зарекомендовал себя как отличный инструмент выявления важнейших поворотных точек в ценовой динамике фондового рынка.
Продолжительность, или длина, цикла измеряется как промежуток времени между низшими точками динамики цен на фондовом рынке, период между поворотной низшей точкой цикла, после которой случаются подъем и спад, до следующего циклического минимума. Если на рынке наблюдаются «бычьи» тенденции, на фазу роста стоимости акций может приходиться больше времени в течение цикла, чем на фазу падения. Во время нейтрального рынка периоды роста обычно приблизительно равны периодам падения рынка. Если же рынок «медвежий», то большую часть цикла занимает уменьшение стоимости акций. В любом случае длина цикла измеряется как период времени между двумя его низшими точками.
На рис. 8.1 показана ценовая динамика, характерная для типичного фондового цикла. На рис. 8.2 и 8.3 изображены реальные колебания цен на фондовом рынке.
Существует множество источников информации относительно продолжительности циклов и использования ее при инвестировании на фондовом рынке. Возможно, вам будет интересно ознакомиться с одной из моих книг: «Технический анализ. Эффективные инструменты для активного инвестора» (2007) для получения более подробной информации по данной теме. Среди интернет-ресурсов можно назвать опубликованную на сайте www.investopedia.com работу Мэтта Блэкмена «Understanding Cycles, the Key to Market Timing». Немало других источников информации найдется при помощи интернет-поиска по теме «циклы фондового рынка» (time cycles in the stock market). Данная тема несколько противоречива — многие аналитики вообще отрицают само существование циклов, — однако довольно увлекательна, и я весьма рекомендую изучить ее как краткосрочным трейдерам, так и долгосрочным инвесторам.
|
