«Дедушка» всех важнейших циклов фондового рынка: четырехлетний («президентский») фондовый цикл!
Что общего в динамике развития фондового рынка в 1962, 1966, 1970, 1974, 1978, 1982, 1986, 1990, 1994, 1998 и 2002 гг.?
Ответ: все эти годы, разделенные равными 4-летними интервалами, были либо отмечены завершением серьезного спада на рынке, предшествующего очередному наступлению «бычьего» рынка, либо среднесрочные и долгосрочные инструменты по крайней мере демонстрировали в это время довольно характерную динамику от нейтральной до понижательной перед началом новых долгосрочных восходящих трендов.
В данном случае действительно лучше 1 раз увидеть, чем 100 раз услышать. На рис. 8.2 и 8.3 показаны переломные точки рыночных циклов, расположенные через стабильные и регулярные 4-летние интервалы в период с 1974 по 2005 г. Не отображены низшие точки «медвежьих» рынков в 1962, 1966 и 1970 гг. — они очень похожи на циклические минимумы 4-летних циклов, показанные на графике. Следующий циклический минимум ожидался в 2006 г. Читатели сами смогут судить о достоверности данного прогноза.
Рассмотрим графики еще раз. Во что бы вам как инвестору обошлось игнорирование «медвежьих» тенденций на рынке, которые обычно сопутствуют низшим точкам цикла, и покупка акций во время этих низших точек в 1970, 1974, 1982 и 2002 гг. (не говоря уже о крупных промежуточных падениях цен)?
Все, что вам нужно, — это отслеживать время с момента достижения рынком низшей точки своего последнего 4-летнего цикла.
Проверяйте подтверждающие индикаторы, описанные в этой книге, — оценку стоимости акций, соотношение доходности акций и облигаций, а также индикаторы широты рынка. Весьма вероятно, что они примут значение, благоприятное для инвестирования, незадолго до ожидаемого достижения рынком низшей точки 4-летнего фондового цикла или непосредственно в это время.
Это и есть наилучший момент для покупки акций!
Как вы можете увидеть на представленных графиках динамики рынка акций, если бы вы приобретали акции в периоды достижения минимальных точек 4-летнего цикла, вас бы не менее года радовал стремительный рост котировок, при этом велика была бы вероятность того, что в следующем году конъюнктура на рынке также будет благоприятной. Доходность в третьем и четвертом годах цикла уже менее предсказуема, и инвесторам необходимо быть более осторожными. Однако при своевременном входе на рынок вам уже после первых 2 лет был бы обеспечен доход, превышающий вашу справедливую долю прибыли на фондовом рынке.
|
