Рынки быстро развивающихся стран
В США сохраняются высокая политическая стабильность и военная мощь, наиболее развитые и ликвидные финансовые рынки и отличная транспортная сеть. Это важные преимущества.
Менее благоприятными факторами с точки зрения международной конкурентоспособности являются следующие: высокий уровень заработной платы; инертность менеджмента при принятии решений в условиях международной конкуренции (как и почему Америка смогла уступить свое производство фото-, теле- и кинооборудования, электронной аппаратуры, одежды, текстиля и, в перспективе, возможно, автомобилестроения, другим странам?), а также система образования. Последняя значительно уступает индийской и китайской, например по такому показателю, как количество выпускников по инженерным специальностям; кроме того, в последнее время наблюдается отставание студентов США от студентов других стран по академическим достижениям. (В недавнем году количество выпускников американских вузов по инженерным специальностям составило 16 000 человек. При этом вузы Индии и Китая в том же году выпустили 80 000 и 200 000 инженеров соответственно.)
Сохраняет ли американский фондовой рынок свою конкурентоспособность на мировой арене? В целом — да. Сохранил ли он примерно на том же уровне свое существовавшее десятилетиями абсолютное конкурентное преимущество, особенно ярко проявлявшееся после завершения Второй мировой войны вплоть до конца XX в.? В целом — нет.
Фондовый рынок США сохраняет свою конкурентоспособность в сравнении с рынками Старого Света, т. е. большинства (но не всех) европейских стран. Однако в последние годы он не всегда был способен конкурировать с фондовыми рынками таких государств, как Китай, Бразилия, Мексика, Индия, Южная Корея, Канада, Австралия и Южно-Африканская Республика. Все эти рынки начали либо превышать по доходности американский, либо представлять серьезную альтернативу ему.
На рис. 10.1 отражены некоторые изменения относительной доходности на мировых рынках, произошедшие в последние годы.
|
