Равновесие между рисками и потенциальной прибылью
Капиталовложения в международные фонды высококачественных облигаций могут осуществляться более консервативными инвесторами в качестве способа достижения постоянной диверсификации и хеджирования против падения курса американского доллара с целью получения дополнительной прибыли в те периоды, когда доходность на зарубежных рынках выше, чем в США, а также в качестве инвестиций в зарубежные рынки в целях усиления диверсификации.
Наилучший момент для покупки паев фондов, инвестирующих в высококачественные доходные ценные бумаги зарубежных эмитентов, наступает тогда, когда долгосрочные процентные ставки находятся на пике и вот-вот начнут падать и/или когда курс американского доллара миновал пиковое значение и стал снижаться.
Международные фонды, инвестирующие в низкокачественные доходные ценные бумаги — как правило, в бумаги эмитентов быстро развивающихся стран, — представляют собой разумную альтернативу капиталовложениям в фонды акций таких стран, если на их национальных рынках прогнозируется рост доходности. Например, если вы ожидаете длительного роста экономики Мексики, в качестве альтернативы инвестициям в волатильный мексиканский рынок акций вы можете вложить свой капитал в ПИФы, имеющие крупные позиции в мексиканских облигациях. Это, наверное, снизит потенциал прироста вложенного капитала, однако, вероятнее всего, обеспечит стабильный поток дивидендных доходов, а также, видимо, и прибыль от прироста капитала, если у экономического сообщества укрепится доверие к мексиканским облигациям и их инвестиционный рейтинг повысится. Кроме того, рост мексиканской экономики также, скорее всего, будет способствовать снижению рисков.
С инвестированием в закрытые облигационные фонды связаны особые риски, обусловленные использованием этими фондами кредитного рычага, а также зачастую более спекулятивным характером их вложений в доходные ценные бумаги. Подавляющее большинство иностранных правительств действительно выполняет свои долговые обязательства, однако не вызывает сомнения тот факт, что инвестиционное качество облигаций, выпускаемых Бразилией и Филиппинами, далеко от качества долговых бумаг Великобритании и США. Подводя итог, можно сказать, что многие закрытые международные фонды облигаций обеспечивают более высокую потенциальную прибыль, чем надежные инвестиционные посредники, оперирующие на рынках доходных ценных бумаг, однако при довольно высоком уровне риска.
Такие фонды подходят прежде всего агрессивным инвесторам, способным тщательно отслеживать ситуацию на кредитном и валютном рынках и желающим рискнуть, принимая зачастую непростые инвестиционные решения. Вероятные результаты, которые может принести верная оценка тенденций динамики курсов валют и процентных ставок, выглядят весьма привлекательно, однако, учитывая высокие риски, не открывайте позиции на суммы большие, чем вы способны себе позволить.
|
