Сравнение закрытых и открытых фондов
В то время как открытые фонды (ПИФы) часто непрерывно выпускают и предлагают инвесторам новые паи, управляющие компаний фондов закрытого типа еще при их основании устанавливают фиксированное количество паев, которые предлагаются участникам рынка в ходе первоначального публичного размещения.
В случае с открытыми ПИФами инвесторы заключают сделки купли-продажи паев непосредственно с фондом. Цена на паи при их покупке и продаже (изъятии капитала) равна стоимости чистых активов на один пай, т. е. доле активов фонда, приходящейся в данный момент на каждый пай (с корректировкой на комиссии и штрафы, взимаемые при внесении и изъятии капитала). Количество паев закрытых ПИФов после эмиссии остается постоянным, и фонды не обязаны выкупать их у инвесторов. Цена на паи фондов закрытого типа определяется по договоренности между продавцами и покупателями и может быть выше (продажа с премией) или ниже (продажа с дисконтом) стоимости чистых активов фонда, приходящихся на один пай.
Сделки с паями открытых ПИФов могут совершаться в течение всей торговой сессии, однако цена определяется только после закрытия торгов, когда рассчитывается величина чистых активов на пай. Все сделки заключаются по этой цене. Паями закрытых ПИФов допустимо торговать на протяжении всего дня, при этом цена для каждой сделки определяется индивидуально, по соглашению между покупателем и продавцом.
|
