Стратегии контроля риска
При размещении ваших активов учитывайте реальное соотношение между необходимостью прироста их стоимости и вашей готовностью к риску.
1. Формируя портфель акций, уделяйте особое внимание присутствию в нем ПИФов и других инвестиционных посредников, волатильность (рискованность) которых не превышает среднее значение, а также акций компаний, имеющих высокие показатели текущей, а не будущей прибыли, и ПИФов, вкладывающих капитал в такие акции.
Структура вашего портфеля должна соответствовать вашему уровню терпимости к риску. Согласно общему правилу, наилучшими показателями доходности, скорректированной на риск, отличаются инвестиционные портфели, в которых 70% активов приходится на акции, а 30% — на облигации. Однако консервативные инвесторы в целях снижения риска могут сделать выбор в пользу увеличения доли облигаций. Если сумма ваших активов уже достаточна для того, чтобы обеспечить вам средства к существованию в течение всего пенсионного периода, вашей первоочередной задачей должно стать сохранение этих средств (а принятие рисков может быть оправдано только при наличии в вашем распоряжении избыточных средств).
2. Диверсифицируйте, диверсифицируйте и еще раз диверсифицируйте! Используйте географическую диверсификацию, диверсификацию между акциями и облигациями, диверсификацию между различными отраслями экономики, диверсификацию между инвестициями, доходность по которым обычно велика в периоды высокой инфляции, и инвестициями, которые демонстрируют высокую прибыльность в условиях ценовой стабильности.
Осуществляйте диверсификацию внутри каждой отрасли и сегмента рынка, присутствующих в вашем портфеле, не ограничивайтесь при инвестировании одним или двумя видами активов.
Вернитесь к главам 1 и 2, где описаны методы диверсификации. Например, включите в свой портфель акции компаний различных отраслей, показатели доходности которых слабо коррелируют между собой. Такая форма диверсификации будет одновременно способствовать повышению доходности и снижению риска. Пример: портфель, состоящий из акций отечественных компаний, представляющих семь различных отраслей экономики паями ПИФов или биржевых фондов, которые инвестируют преимущественно в рынок недвижимости, энергетический сектор, сферу ЖКХ, здравоохранение, финансовую отрасль, технологический сектор и природные ресурсы.
Каждый сектор должен быть представлен в вашем портфеле более чем одним паевым фондом. Подобная диверсификация, скорее всего, поможет вам сгладить колебания доходности и уменьшить риск, хотя не следует включать в портфель больше позиций, чем то количество, по которому вы реально способны быстро отследить ценовую динамику.
Ваш портфель акций должен включать в себя как отечественные, так и зарубежные активы и фонды, инвестирующие в них. Капиталовложения следует распределить между несколькими странами и географическими регионами.
Облигации и другие инвестиции в доходные ценные бумаги также должны быть диверсифицированы. Вы можете выстраивать облигационные «лестницы» для диверсификации во времени (см. главу 1); включать в портфель облигации зарубежных эмитентов в целях валютной диверсификации (см. главу 10); инвестировать в фонды высокодоходных облигаций для максимизации дохода (см. главу 5). Как правило, наилучшее соотношение риска и доходности имеют облигации со сроком погашения от 4 до 8 лет.
3. Активно отслеживайте состояние вашего портфеля для поддержания его сбалансированности, регулярно корректируйте его состав и размер позиций, чтобы усилить присутствие в нем
наиболее доходных активов, сохраняя при этом приемлемый уро
вень диверсификации.
Еще раз проанализируйте описанные в этой главе и другие изученные вами стратегии. Продумайте стратегии выхода с рынка, чтобы вы могли быстрее закрыть позиции, не приносящие ожидаемого дохода, и избежать тем самым дальнейших убытков. В целом чем меньше убыток и чем быстрее ликвидируются его последствия, тем лучше. Наиболее прибыльные позиции стоит сохранять в портфеле до тех пор, пока их доходность остается на высоком уровне (см. главу 3).
4. Старайтесь дисциплинированно придерживаться вашей инвестиционной стратегии.
Не следует ожидать, что все без исключения ваши инвестиции будут прибыльными. Главное — добиться того, чтобы шансы были на вашей стороне и доход по прибыльным активам превышал потери по убыточным позициям. Важно не поддаться спекулятивным настроениям на рынке или влиянию друзей, родных либо, как это часто происходит, финансовых и прочих СМИ.
Если вы научитесь принимать самостоятельные решения (часто идущие вразрез с мнением большинства), то сможете ставить перед собой разумные цели и придерживаться четких инвестиционных планов. И если вы готовы жить с сознанием того, что вас неизбежно ждут потери и они никоим образом не являются следствием особенностей вашего характера, а также не влияют на вашу личностную самооценку, ваши шансы на успех существенно возрастут.
|
