Глава 6. МОМЕНТУМ ДЛЯ СВЕЧ
Представление графика цены в виде свечей пришло к нам из Японии. Со времени своего появления на Западе этот метод был описан в многочисленных публикациях и реализован во многих компьютерных торговых программах.
Обычный бар представляет собой одну вертикальную линию, которая вмещает в себя информацию о максимальной, минимальной ценах и цене закрытия. В отличие от него, свечи более красочны и информативны. Японцы разработали целую систему «фигур» для определения поведения цены, включающую способы распознавания разворота, т.е. окончания подъема/спада, и продолжения тенденции. В названиях этих фигур отражаются многовековые традиции и правила торговли, складывавшиеся сотни лет. Ключевое значение в свече имеет прямоугольный контур — «тело» свечи, высота его равна разнице между ценой закрытия и ценой открытия. «Тени» — это вертикальные линии сверху и снизу от тела свечи, они имеют второстепенное значение.
Наш интерес к Моментуму для свеч возник в связи с тем, что в ситуации, когда индикатор Моментума основывается только на цене закрытия (например, для MACD и TSI), и на ценовом графике образуется разрыв, анализ значительно затрудняется. Эта проблема встает особенно остро при внутридневной торговле, когда на индикаторы влияют разрывы между сегодняшней ценой открытия и ценой закрытия предыдущего дня. Большой гэп на открытии смещает индексы MACD и TSI в направлении разрыва, хотя в действительности цена может меняться в противоположную сторону. Поэтому до тех пор, пока влияние разрыва не сойдет на нет, нужно делать поправку на неточность информации.
В этой главе обычные графики сравниваются с графиками японских свечей с точки зрения свойств Моментума. Мы увидим, что для внутридневной торговли индикаторы, основанные на Моментуме свечей, имеют графическое отображение, близкое к графикам индикаторов, основанных только на цене закрытия. Единственное отличие состоит в том, что на Моментум свечей не влияют разрывы. Дей-трейдер может использовать индикаторы свечей, описанные в этой главе, и не беспокоиться, что гэпы при открытии повлияют на эти индикаторы.
МОМЕНТУМ
В общем случае Моментум отражает наклон кривой, описывающей колебания цены. Положительный Моментум соответствует повышению цены; и наоборот, отрицательные значения Моментума означают падение цены.
В техническом анализе цен акций и товаров Моментум обычно определяется как разность между текущей ценой (как правило, ценой закрытия) и предыдущей ценой (например, разность между сегодняшней ценой закрытия и вчерашней ценой закрытия). Вообще говоря, Моментум может отражать изменение цены на любом временном интервале. Ценовой столбик на графике свечей описывает движение цены на фиксированном временном интервале и строится по цене открытия (открытие) и цене закрытия (закрытие). Изменение цены на этом фиксированном интервале и есть Моментум, или Моментум свечи:
cmtm может быть как положительным, так и отрицательным, т.е. Моментум положителен, когда закрытие больше открытия, и наоборот, когда открытие больше закрытия, значение cmtm отрицательно.
ИНДЕКС МОМЕНТУМА СВЕЧИ
Поскольку Моментум свечи удовлетворяет нашему общему определению Моментума, т.е. для него верны все его свойства, то к нему должны быть применимы методы классического технического анализа, развитые для обычного Моментума. Аналогично методу, разработанному во 2 главе для Индекса Истинной Силы, Индекс Моментума Свечи CMI может быть получен следующим образом:
Вертикальные линии в знаменателе означают, что величина, которую они окружают, берется по абсолютному значению, другими словами знак Моментума (открытие - закрытие) не учитывается и считается всегда положительным. Для того чтобы график индикатора был сглаженным и не имел сдвига по времени, двойное сглаживание используется и в числителе и в знаменателе. Первое экспоненциальное скользящее среднее рассчитывается для в r-свечей и обозначается EMA(cmtm,r); этот результат опять сглаживается вторым экспоненциальным скользящим средним для s-свечей и обозначается EMA(EMA(cmtm),r),s). Сам по себе числитель представляет собой дважды сглаженный Моментум свечи. Знаменатель необходим для приведения индикатора в более удобный вид, при шкале от -100 до +100.
Формулы CMI и Индекса Истинной Силы (TSI) имеют одинаковый вид, и свойства индексов будут схожими. Максимальные и минимальные значения CMI равны +100 и -100 соответственно. Рынок находится в зоне перекупленности, если график CMI поднимается выше порога перекупленности, который определяется на основании исторических данных; перепроданным считается рынок, значение индекса ниже отрицательного порога. Основная масса сигналов, свойственных индексам, определенным через разность цен, присуща и Индексу Моментума Свечи, поскольку он также основан на разности цен; на его графике точно так же можно выявить линии тренда, расхождения, пики и провалы цен, уровни поддержки и сопротивления. Максимальные и минимальные цены в CMI не учитываются — только цены закрытия и открытия.
ИНДИКАТОР СВЕЧИ
Другая формула, разработанная с использованием Моментума свечи, называется Индикатором Свечи (CSI) и определена следующим образом:
Эта формула интуитивно более понятна из-за своей наглядности: границы тела свечи — открытие и закрытие — находятся внутри промежутка, соответствующего максимальной и минимальной ценам и обозначенного тенями. В числителе сначала вычисляется экспоненциальное скользящее среднее от разности между ценами закрытия и открытия за r-баров. Затем от полученного результата берется вторая экспонента за s-баров. Аналогично, в знаменателе двойное сглаживание вычисляется для разности максимума и минимума каждого ценового столбика. Понятно, что график CSI может колебаться в пределах от +100 до -100. Индикатор принимает значение +100, когда цена закрытия достигает экстремального значения, максимума, а цена открытия при этом равна минимуму. Если происходит обратное, CSI равен -100.
На рисунках 6-1 и 6-2 сравниваются индикаторы CSI и TSI для фьючерсов на индекс S&P (Standard and Poor's) 500, рассмотрен 20-минутный график фьючерса за 1991 год. Обе сглаживающих экспоненты, как для того, так и для другого индекса, 32 порядка. На рисунке 6-1 график Индекса Свечи, основанный на Моментуме «закрытие - открытие», и график Индекса Истинной Силы, основанный на Моментуме «закрытие - закрытие», отличаются очень незначительно. Обе кривые растут и убывают одновременно с почти совпадающими точками разворота. Кажется, что для внутридневной торговли оба индикатора равнозначны. Однако в случаях, когда один бар соответствует дневному интервалу, такая равнозначность имеет место далеко не всегда.
На рисунке 6-2 представлен фрагмент 20 минутный график индекса SP E91 за другой временной период, (данные получены с помощью программного обеспечения фирмы Omega Research). Существенное отличие этого рисунка в том, что здесь появляются три разрыва на открытии: два вниз и один вверх. В этом примере после разрывов вниз цена продолжает падать, то же происходит и с индикаторами; графики Индикатора Свечи и Индекса Истинной Силы тоже убывают.
Совершенно иная ситуация складывается при разрыве вверх. График цены до этого разрыва убывает. Сразу после разрыва вверх цена продолжает убывать. Не считая момента разрыва, кривая цены убывает как до открытия, так и после него. Индикатор Свечи в точности отражает такое поведение цены, что дает возможность трейдеру реагировать немедленно, так как разрыв на открытии полностью игнорирован и не оказывает влияния на график индикатора. Итак, Индикатор Свечи полностью сохранил направление изменения цены (с исключением разрыва).
Индекс Истинной Силы не аннулирует действие разрыва, он добросовестно воспроизводит колебания цены от закрытия к закрытию. Поэтому, несмотря на то, что разрыв случается только для одного бара, действие его сказывается на ошибочной интерпретации поведения цены и в точке А.
ЭРГОДИЧЕСКИЙ ОСЦИЛЛЯТОР СВЕЧИ
Еще одним полезным инструментом для дей-трейдинга является эргодический осциллятор, основанный на Индексе Свечи, (CSI). Он состоит из двух частей: осциллятора и его Сигнальной Линии:
Эргодический CSI представляет собой дважды сглаженный CSI, где первая сглаживающая экспонента 5 порядка. Повторное сглаживание с 5-барной экспонентой образует Сигнальную Линию. В нижней части рисунка 6-3 показан эргодический осциллятор CSI, в котором для сглаживания применяется ЕМА с периодом r равным 32 барам. Сопоставляя графики цены и осциллятора в точках А, В и С, приходим к выводу, что осциллятор нечувствителен к ценовым разрывам на открытии. Следовательно, ни на одном из временных промежутков нет необходимости делать поправку на влияние разрывов, и каждый из них пригоден для внутридневной торговли. Более медленный график CSI (в средней части рисунка 6-3) определяет тенденцию. Эргодический осциллятор выделяет точки возможного входа в рынок, однако напомним, что выбирать точки для входа можно только в направлении тенденции.
|
