Точка покупки в конце октября
Журнал Technical Analysis of Stocks and Commodities напечатал статью, в которой указывалось на необычный феномен: если бы вы покупали Б&Р-фьючерс по закрытию торгов 27 октября и продавали его 2 ноября, то получили бы прибыль в каждом году, начиная с 1982 года, за исключением одного года, когда потери составили бы 0.45 пункта. В статье приводились данные по годам, начиная с 1982 до 1993 года, когда прибыли в основном оказывались в интервале между 2 и 4 пунктами, хотя в двух годах доходы были намного больше. В статье указывалось, что решение о моменте вхождения в данную сделку можно принимать самостоятельно, поскольку в некоторые годы достаточно крупное движение происходило всего за один или два дня.
В 1994 году, 27 октября, S&P закрылся по 467.20. Это оказалось высшим уровнем вплоть до 2 ноября, но эта сделка, несомненно, все равно была оправданной, даже если бы вы не поймали наилучшую цену в момент продажи и в момент снятия прибыли.
Используя вышеописанное в качестве ориентира, мы решили рассмотреть историю до 1982 года (в этот год S&P-фьючерсы впервые стали торговаться на бирже, так что более ранних исторических данных по этим фьючерсам просто не существует). Чтобы заглянуть в историю поглубже, мы использовали наличный индекс S&P 500. Оказалось, что наличный индекс S&P 500между 27 октября и 2 ноября повышался в каждом году, начиная с 1978, за исключением одного года, когда он остался неизменным. Данные в Таблице 5.7 демонстрируют этот замечательный феномен. Отметим, что, если 27 октября приходится на выходные, вы покупаете S&Pпо закрытию торгов в пятницу перед 27 октября. Однако, если 2 ноября приходится на выходные, не следует продавать до закрытия торгов в понедельник после этих выходных.
Почему данная система работает? Другого хорошего объяснения помимо вездесущей «сезонности» не существует. Это напоминает мне об одной лучшей «системе» ставок на американский футбол: просто ставьте на Syracuse через неделю после того, как они сыграют с Penn State. Эта система срабатывала 19 лет подряд (к сожалению, Penn State нарушили эту серию с Siracuse, когда вошли в Большую Десятку). Итак, несмотря на отсутствие логического объяснения, почему данная система работает, она на самом деле работает. Похоже, описанная система S&P тоже работает, поэтому я и хотел вам ее показать.
Я бы советовал использовать подтягиваемый стоп, если сразу же получаете движение в свою пользу – как в 1994 году, чтобы зафиксировать прибыли. Вы можете частично снимать прибыль, если S&P движется в вашу пользу на три или более пунктов. Поскольку торговые инструменты не стоят на месте, если вы не хотите использовать фьючерсы, я бы предложил покупать ближайший к текущей базовой цене ноябрьский колл “в деньгах” на ОЕХ или SPX, поскольку самое позднее, когда вы будете выходить из позиции, это 2 ноября. Используя колл “в деньгах”, временной «упадок» не будет слишком большой проблемой для пятидневной сделки. Однако, как и всегда, следует проверить подразумеваемую волатильность ОЕХ- опционов, прежде чем покупать их. Именно она может наиболее сильно влиять на цены опционов за столь короткий период. Если с точки зрения подразумеваемой волатильности, опционы чересчур дорогие, я бы настаивал на использовании в качестве торгового инструмента фьючерсы вместо опционов. Не думаю, что я стал бы использовать в рамках этой системы бычий колл-спрэд, поскольку в некоторые годы движения были достаточно большими, поэтому подобный спрэд без всякой необходимости ограничил потенциал прибыли.
Итак, теперь у вас есть три хорошие сезонные схемы, по которым можно торговать в течение конца лета и начала осени. Вместе с январским эффектом они обеспечат вас работой и прибылью прямо со следующего года.
Заключение
В данной главе представлены торговые стратегии с хорошим послужным списком. Некоторые из них очень краткосрочные, ориентированные на дэйтрейдинг, тогда как другие по своей природе более долгосрочные. Вы можете не следовать всем из них, но хотя бы выберите те, которые согласуются с вашей философией торговли. Когда приходит время, будь то ежедневно или менее часто, как с осциллятором движущей силы рынка (моментума), или всего лишь раз в году, как с некоторыми сезонными сделками, анализируйте фьючерсы и опционы, прежде чем реально торговать. Обращайте внимание на справедливую стоимость фьючерсов и на подразумеваемую волатильность опционов. Тщательный анализ поможет вам добиться прибыли благодаря представленным здесь стратегиям.
|
