Индекс Journal of Commerce (JOC)
В последние годы завоевал популярность еще один товарный индекс – индекс спотовых цен на промышленные материалы Journal of Commerce (индекс JOC). Он был разработан Центром по исследованию международных экономических циклов (CIBCR) при Колумбийском университете на основе 17 промышленных товаров, реагирующих на изменения цикла деловой активности. Индекс JOC хорошо зарекомендовал себя как опережающий индикатор изменений темпа инфляции. В него не включены продукты питания и сельскохозяйственные товары, и в этом его принципиальное отличие от индекса CRB. Поэтому индекс JOC, как полагают, в большей степени связан с процентными ставками (см. рис. 7.4).
Самый большой весовой множитель в индексе JOC приходится на промышленные металлы – сталь, медь, алюминий, цинк, свинец, олово. Большинство из них продается на Лондонской бирже металлов. Кроме того, этот индекс основан не на фьючерсных, а на спотовых, или наличных ценах, и потому рассчитывается в конце каждого торгового дня. В этом его принципиальное отличие от индекса фьючерсных цен CRB, включающего наиболее ликвидные товары и рассчитывающегося непрерывно в течение торговой сессии. Для индекса CRB разработаны фьючерсные контракты, используемые как в обычной торговле, так и при хеджировании. (Графики индексов JOC и CRB еженедельно публикуются журналом BARRON’S в разделе «Товарные рынки».)
|
