Ротация внутри секторов
Анализ относительной силы может применяться и внутри секторов. Например, транспортные компании можно подразделить на авиалинии, железные дороги и автотранспорт. Таким образом, процесс перемещения средств можно сделать еще более точным.
Предположим, что ваш анализ показывает своевременность инвестиций в акции транспортных компаний. Предположим, что экономика укрепляется, и транспортный индекс Доу-Джонса характеризуется высокими относительными показателями. Вложите ли вы свои средства в транспортный сектор в целом или проявите большую избирательность?
На рисунке 9.6 демонстрируется линия относительной силы – акции авиалиний, деленные на транспортный индекс Доу-Джонса. На графике отчетливо видны две противоположные тенденции. В течение первой половины 1995 года акции авиалиний были сильнее транспортного индекса, а во второй (начиная с прорыва восходящей линии тренда в середине года) – слабее. Ясно, что визуальный инвестор во второй половине года должен был бы перевести средства в акции других транспортных компаний (или в более диверсифицированный транспортный фонд). Однако, как видно из графика, линия коэффициента относительной силы отразилась от важного уровня поддержки, проходящего через минимумы предшествующего года, и прорвала нисходящую линию тренда в конце 1995 года. Разворот кривой означал, что настало время возвращать инвестиции в акции авиалиний или в соответствующий фонд.
|
