Американские депозитарные расписки
Американские депозитарные расписки (ADR) представляют собой пакеты иностранных акций, сделки по которым заключаются на американских биржах. Точнее, ADR – это разрешенные к обращению на рынке сертификаты, выпускаемые депозитарными банками США и подтверждающие право собственности на определенное количество акций зарубежной компании. Они могут обращаться на американских биржах или внебиржевом рынке. Сертификаты котируются, как и любая другая ценная бумага, а динамика их курсов отражается соответствующим графиком. ADR – это один из инструментов для проведения операций на зарубежных рынках.
К сожалению, их следует отнести к наиболее рискованным бумагам, что подчиняется общему правилу при любом вложении средств – чем уже сфера инвестиций, тем больше риск. Инвестор, выбирающий ADR, должен четко понимать, какой отраслевой группе принадлежит данная акция, в какой стране находится рынок, в каком регионе мира находится данная страна. Иногда ADR могут оказаться самым удачным инвестиционным инструментом. Один из примеров – акции компании Telefonos de Mexico (Telemex).
Эти мексиканские бумаги, сделки по которым заключаются на Нью-йоркской фондовой бирже (символ – ТМХ), составляют заметную часть мексиканского фондового индекса (Bolsa Index, приблизительно 30%) и потому оказывают мощное влияние на динамику мексиканского рынка. Более того, многие американцы рассматривают Telemex как полномочного представителя мексиканского рынка. Этим объясняется чрезвычайно большая активность акций Telemex на Нью-йоркской фондовой бирже в периоды усиления мексиканского рынка. Американский инвестор, желающий вложить средства в мексиканский рынок, может открыть позиции по Telemex ADR. Сложности с конвертацией валют снимаются котировкой Telemex ADR в американских долларах. Весьма эффективен и графический анализ Telemex, как, впрочем, и других наиболее ликвидных ADR (см. рис. 12.3 и 12.4). Однако целесообразнее инвестировать в корзину зарубежных бумаг. Это можно осуществить двумя путями – через закрытые или открытые паевые фонды. Рассмотрим сначала закрытые паевые фонды.
|
