Приложение B. Японские свечи. Грегори Л. Моррис
ВВЕДЕНИЕ
Японская методика графического анализа, насчитывающая столетия, стала использоваться на Западе только в последние годы. Этот завораживающий метод оценки данных и выявления краткосрочных изменений тенденции является совершенно новым и очень эффективным инструментом анализа рыночных данных. Следует отметить, что при обсуждении японских свечей возникают две различные, но взаимосвязанные проблемы. Первая – это техника представления данных в виде свечей, а вторая – идентификация моделей, состоящих из определенных комбинаций свечей.
ПОСТРОЕНИЕ ГРАФИКА СВЕЧЕЙ
Вполне возможно, что, научившись использовать графики свечей, вы не захотите вернуться к обычным столбиковым. Внешне привлекательные японские свечи содержат еще и огромное количество информации, не всегда доступной для тех, кто пользуется столбиковыми графиками. Хотя данные, лежащие в основе обеих графических методик, одинаковы, способы их представления различны. Ниже на примере одного торгового дня показано различие между обычным столбиком (слева) и японской свечой.
Прямоугольник свечи называется «телом» и отражает разницу между ценой открытия и ценой закрытия. Две тонкие линии в верхней и нижней части тела называются «тенями» и представляют максимальную и минимальную цены дня. Если тело белое (незакрашенное) – цена закрытия выше цены открытия. Черное тело свидетельствует об обратном. Японцы считают наиболее значимыми цены открытия и закрытия – максимальная и минимальная цены используются в их анализе от случая к случаю.
Когда мы рассматриваем график свечей, отражающий несколько торговых дней, информация, не проявляющаяся на столбиковых графиках, буквально бросается в глаза. Это отчетливо видно на рис. В.1.
Различные комбинации тел свечей и их теней имеют разные значения. Длинные тела называют длинными днями, а короткие тела с длинными тенями – волчками. Если цены открытия и закрытия равны, получаются дожи.
АНАЛИЗ МОДЕЛЕЙ СВЕЧЕЙ
Определенные комбинации свечей образуют модели, помогающие определить, произойдет разворот тенденции или она будет продолжаться. Эти модели, содержащие от одной до пяти свечей, наглядно показывают, как менялось настроение покупателей и продавцов в период формирования модели. В сущности, это наглядные картинки краткосрочных настроений трейдеров. Существует примерно 80 моделей японских свечей, сигнализирующих о развороте или продолжении тенденции.
Все японские модели непосредственно связаны с краткосрочными рыночными тенденциями, поэтому, когда анализируется растущий рынок, во внимание принимаются только медвежьи модели разворота. Они позволяют трейдеру заметить окончание восходящей тенденции, а очень часто – и начало нисходящей. Точно также бычья модель разворота помогает определить конец нисходящей тенденции. Тем самым японские модели разворота вместе с другими техническими индикаторами являются ранними сигналами изменения тенденции.
Одной из самых сильных моделей разворота тенденции является бычья «утренняя звезда». Это трехдневная модель, появляющаяся только на нисходящем тренде и состоящая из трех свечей. Первая свеча утренней звезды убеждает трейдеров в продолжении нисходящей тенденции, поскольку цена закрытия в этот день гораздо ниже цены открытия (длинная черная свеча). Однако на следующий день цены открытия падают ниже, образуя ценовой разрыв, колеблются в узком коридоре и закрываются вблизи цен открытия, но не выше цен закрытия предшествующего дня (волчок). Хотя нисходящая тенденция вроде бы продолжается, из-за небольшой разницы цен открытия и закрытия второго дня доверие к ней подорвано. И, наконец, на третий день появляются доказательства, приводящие в смятение отчаянных храбрецов, открывших короткие позиции. Цена открытия резко повышается, образуя ценовой разрыв, затем цены продолжают повышаться, по крайней мере, до середины тела первой свечи. Это почти стопроцентно гарантирует разворот нисходящей тенденции вверх.
Большинство моделей разворота являются антиподами: одна – для бычьего сигнала, другая – для медвежьего. Антипод утренней звезды – вечерняя звезда, образующаяся так же, но сигнализирующая о развороте восходящей тенденции.
Модели продолжения
Модель, подтверждающая факт продолжения тенденции, является более ценной, чем это может показаться на первый взгляд. Каждый торговый день приходится принимать решения, стоит ли войти в рынок, выйти из него или оставить позицию открытой. Ответить на этот вопрос часто помогает модель продолжения. Если вы уже открыли длинную позицию, а на рынке появилась бычья модель продолжения, можно прикупить еще немного акций или просто удовлетвориться тем, что тенденция будет продолжаться далее.
Фильтрация восточных моделей
Техника «фильтрации» позволяет отсеять ложные сигналы и тем самым увеличивает надежность модели. Чтобы понять ее, необходимо уяснить, как движется индикатор. В данном примере используется стохастическая линия %D. Этот индикатор колеблется в интервале от 0 до 100. Одна из интерпретаций индикатора заключается в следующем: когда %D превышает уровень 80, а затем падает ниже 80, возникает сигнал к продаже (см. рис. В.2). И, наоборот, если он падает ниже уровня 20, а затем превосходит это значение, возникает сигнал к покупке.
Мы также знаем, что в случае вхождения стохастической линии %D в зону выше 80 или ниже 20, неизбежно возникает сигнал. Я называю эти зоны «досигнальными» – то есть областями, в которые должна попасть стохастическая линия %D, прежде чем она подаст собственный сигнал.
«Досигнальная» область используется при фильтрации моделей из японских свечей – учитываются только те модели, которые образуются в период нахождения в этой зоне стохастической линии %D. Отсюда следует, что модели разворота, появляющиеся при %D равной 55, игнорируются. Следует отметить, что фильтруются только модели разворота, поскольку именно сигналов разворота ожидает трейдер. На рисунке В.3 двойные стрелки представляют отфильтрованные модели, а одинарные – обычные модели свечей. Очевидно, что отфильтрованные модели абсолютно точно указывают на вершины и основания.
РЕЗЮМЕ
Графики из японских свечей и анализ восточных моделей – ценные инструменты, позволяющие трейдеру понять динамику рынка и определить время открытия или закрытия позиции. Для меня существует две непреложных истины. Первая – привыкнув анализировать рыночные данные с помощью свечей, вы не захотите возвращаться к столбиковым графикам. Вторая – восточные модели, используемые совместно с другими техническими методиками (фильтрация) почти всегда подают более ранний сигнал, чем одиночные ценовые индикаторы.
|
