Глава 14. Как находить выигрышные акции, используя Investor’s Business Daily
Зачем мы создали Investor’s Business Daily
На протяжении десятилетий профессиональные управляющие капиталом были единственными людьми, имевшими доступ к подробным данным, критически важным для обнаружения выигрышных акций. Собственно говоря, они имели монополию на самую нужную инвестиционную информацию. Именно поэтому в апреле 1984 г. я основал Investor’s Business Daily – чтобы давать эту нужную информацию всем инвесторам.
Известная своими инвестиционными достижениями еще с 60-х гг., William O’Neil + Со. создала первую в Соединенных Штатах компьютеризированную базу ежедневных данных фондового рынка для отслеживания и сопоставления результатов работы акций. Детальное отслеживание раскрыло замечательные секреты того, что способствует созданию лидера фондового рынка, особенно его характеристики перед началом крупного движения цены. Большая часть этой информации теперь доступна благодаря Investor’s Business Daily, которая предлагает всем – профессиональным и индивидуальным инвесторам в равной степени – возможность делать деньги с помощью детального анализа, бывшего ранее доступным только институциональным инвесторам. Поскольку нашей главной задачей является интерпретация состояния национальной экономики с использованием всеобъемлющей исследовательской базы данных, Investor’s Business Daily является в первую очередь поставщиком информации, и лишь во вторую – газетой.
Если вы действительно намерены стать более успешным инвестором, это вполне достижимо. Если вы можете посвятить себя изучению испытанных стратегий, описанных в этой книге, сосредоточившись на ежедневной учебе, вы уже на полпути к цели. Исследовательские инструменты IBD составляют другое необходимое условие успеха. Для многих из вас это будет означать знакомство с данными, методами и концепциями, которые отличаются от тех, которые вы привыкли использовать. Например, согласно нашим историческим исследованиям величайших выигрышных акций, если бы вы полагались на Р/Е, вы пропустили бы почти каждого крупного лидера вплоть до 1952 г. Информация IBD основана на характеристиках, присущих наиболее успешным компаниям во все времена накануне заметных движений их цен. Следование этим надежным моделям начиная с 60-х гг. помогло мне и многим другим людям достичь успеха.
Investor’s Business Daily начала свою деятельность в апреле 1984 г., имея всего 15 000 подписчиков. В течение нескольких лет перед нашим стартом The Wall Street Journal росла устойчивыми темпами, достигнув своего пика в 2,1 млн. американских подписчиков к дате нашего появления в 1984 г. Начиная с того времени Investor's Business Daily почти каждый год увеличивала свою долю на рынке по сравнению с The Journal, достигнув уровня в 302 400 подписчиков, по данным отчета Контрольного бюро подписных изданий от 31 марта 2001 г. В ключевых густонаселенных районах, таких как южная Калифорния, Флорида и Лонг-Айленд, штат Нью-Йорк, доля продаж IBD постоянным подписчикам и через газетные киоски составляет от 20 до 30%. Хотя многие из наших читателей прежде были подписчиками Wall Street Journal, в настоящее время лишь немногие читают и то, и другое, ибо несколько опросов показали, что лишь 18% подписчиков IBD продолжают читать WSJ.
Что отличает Investor’s Business Daily от других подобных изданий
Итак, что же именно отличает IBD от других источников?
• IBD облегчает поиск выигрышных акций. Предлагая на выбор более 10 000 публично торгуемых акций, IBD предоставляет списки результатов работы и собственные хорошо себя зарекомендовавшие фундаментальные и технические рейтинги, помогающие сузить ваш выбор до круга только самых лучших возможностей.
• IBD предлагает более быстрый, более легкий способ понять общий рынок. Ключевые элементы дневной торговой активности отмечаются на графиках рыночных индексов и разъясняются в комментариях, что дает вам надежный прогноз здоровья общего рынка и улучшает выбор времени при принятии вами решений о покупке и продаже.
• IBD предоставляет возможность образования и оказывает поддержку в области инвестирования. IBD целиком сфокусирована на солидных исследованиях баз данных и построении множества моделей, основанных на фактах, а не мнениях. Существует множество источников, описываемых в настоящей главе, которые могут помочь вам изучить и понять, основываясь на многочисленных исторических прецедентах, как на самом деле работает рынок.
Новый способ нахождения выигрышных акций
В Investor’s Business Daily мы разработали совершенно новый способ поиска выигрышных акций. Дело в том, что после более чем четырех десятилетий исследований мы знаем, что лучшие акции показывают определенные признаки силы задолго до того, как становятся лидерами. Это смущает многих инвесторов, которые вместо этого предпочли бы «выгодную» сделку: купить неизвестные дешевые акции, которые, как они надеются, подскочат и удивят всех. Как мы уже говорили, дешевые акции дешевы не без причины; дешевизна свидетельствует о недостатках, которые не позволяют акции расти. Для того чтобы акция могла двигаться выше, ей требуется рост прибыли, большие объемы продаж и несколько других факторов, которые демонстрировали бы, что она выходит в лидеры. Если вы «поймаете» ее на ранних стадиях, вы сможете заработать на ее огромных перемещениях.
Помните, что величайшие лидеры всех времен, такие как Cisco Systems и Home Depot, начинали свои самые большие движения цены после того, как захватывали лидирующие позиции по прибыли и росту продаж и другим факторам, описанным в данной главе. Некоторые из наиболее важных данных, с которых вы должны будете начинать свой поиск, можно найти в таблицах акций IBD.
Уникальные рейтинги IBD являются легким способом поймать этих лидеров прежде, чем они фактически взлетят, поэтому важно отслеживать их каждый день. Таблицы акций IBD совершенно не похожи на то, что вы можете найти в других источниках. Наши собственные корпоративные рейтинги SmartSelect (SmartSelect Corporate Ratings) содержат целые тома информации о результатах работы каждой компании и о том, как ее акции выглядят в сравнении со всеми другими акциями нашей базы данных. Элементы этих рейтингов, пронумерованные в прилагаемом графике с 1 до 9, подробно объясняются ниже.
Корпоративные рейтинги IBD SmartSelect
Поток информации в корпоративных рейтингах IBD SmartSelect гораздо мощнее и значительнее, чем все, что вы можете найти в стандартных ценовых таблицах. Эти рейтинги, являющиеся самыми лучшими инструментами прогноза будущей стоимости акции, сузят ваш поиск с более чем 10 000 акций до лучших инвестиционных идей.
Вы увидите, что они напоминают сжатый финансовый отчет, описывающий фундаментальную силу или слабость акции. Они также дают оценку общего здоровья каждой компании. И, самое важное, наряду с дневными и/или недельными графиками эти рейтинги помогут вам найти выигрышные акции. Давайте рассмотрим каждый элемент.
Рейтинг «прибыль на акцию» указывает на рост относительной прибыли компании
Сильный рост прибыли необходим для успеха акции и оказывает самое большое воздействие на ее будущие ценовые результаты. Первым абсолютно необходимым компонентом рейтингов SmartSelect является рейтинг «прибыль на акцию» (Earnings Per Share, EPS), помеченный на графике выше символом "1" (в кружочке).
Рейтинг EPS оценивает рост и стабильность прибыли каждой компании за последние три года, делая особый акцент на последних нескольких кварталах. Результат сравнивается со всеми другими обыкновенными акциями в ценовых таблицах и оценивается по шкале от 1 до 99, где 99 является лучшим показателем.
Пример: Рейтинг EPS, равный 90, означает, что по итоговым результатам краткосрочной и долгосрочной прибыли компания входит в 10% лучших компаний от общего числа примерно в 10 000 измеряемых акций.
Одно лишь это число дает вам представление об относительных результатах по прибыли представленных на бирже корпораций и перспективах их акций. Это объективный показатель, с помощью которого вы можете сравнивать финансовые результаты одной компании с результатами любой другой, например, рост прибыли IBM с ростом прибыли Hewlett Packard, Lockheed, Loews Companies, Wal-Mart или Merrill Lynch. Оценки прибыли в расчетах не используются, потому что они отражают личные мнения, которые, как вы знаете, могут быть неправильными или измениться.
Так как величина и рост прибыли являются самыми основными параметрами успеха компании, рейтинг EPS неоценим для отделения истинных лидеров от плохо управляемых, дефективных и невзрачных компаний в сегодняшней более жесткой глобальной конкуренции.
Рейтинг EPS является также более значимым, чем широко отслеживаемые списки 500 компаний Fortune, которые ранжируют корпорации по размеру. Один лишь размер не гарантирует новшество, рост или прибыльность. Большинство крупных компаний, которые существуют уже от 50 до 100 лет, могут иметь известные торговые марки, но часто они уступают свою долю рынка более молодым, более инновационным компаниям, создавшим более новые, лучшие продукты.
Рейтинг относительной силы цены указывает на нарождающихся ценовых лидеров
Поскольку мы узнали, что лучшие акции имеют сильные ценовые показатели еще перед своими крупными движениями вверх, вам следует искать акции, являющиеся лидерами в цене. Рейтинг относительной силы цены (Relative Price Strength, RS) показывает вам, какие акции имеют лучшие ценовые показатели, измеряя результаты работы акций за предыдущие 12 месяцев. Эти результаты затем сравниваются со всеми другими публично торговавшимися компаниями, и им присваивается значение от 1 до 99, где 99 является лучшим баллом. Взгляните на колонку, помеченную на графике цифрой 2.
Пример: Рейтинг 85 RS означает, что в прошлом году по движению цены акции превзошли 85% всех других обыкновенных акций. Начиная с 1952 г. величайшие выигрышные акции имели средний рейтинг RS равный 87, когда прорывались из своих первых областей консолидации цены (баз). Иными словами, величайшие акции уже превосходили почти 90%, или девять из 10, акций на рынке прежде, чем добивались крупнейших повышений в цене.
Даже на вялых рынках рейтинг относительной силы цены, падающий ниже 70, может предупреждать вас о возможной проблемной ситуации. Когда вы сравниваете эти базирующиеся на фактах рейтинги поведения цен со старыми ненаучными методами, как правило основанными на ложных мнениях, научных теориях, историях, рекламе и слухах, становится ясно, что уникальные рейтинги IBD могут дать вам явное преимущество на рынке.
Вам нужны и сильный рейтинг EPS, и сильный рейтинг RS
Использование одновременно и рейтинга прибыли на акцию, и рейтинга относительной силы цены очень важно. Вы можете определить высших лидеров по прибыли и относительной силе цены. Огромное большинство лучших акций будет иметь 80 или более высокий балл и в рейтинге EPS, и в рейтинге RS накануне сильного движения вверх. Так как один из рейтингов является фундаментальным фактором, а другой – оценкой рынка, обязательное требование к высокому уровню обоих чисел должно, на положительных рынках, существенно улучшить ваш процесс выбора.
Конечно, нет никакой гарантии, что поразительные прошлые или текущие достижения компании не смогут в будущем внезапно испортиться. Именно поэтому вы всегда должны использовать стратегию сокращения убытков, например, правила продажи, описанные в главах 9 и 10. Также благоразумно и обязательно проверять дневные или недельные графики акции, чтобы видеть, находится ли она в правильной базе или слишком далеко ушла в цене выше своей самой последней области консолидации. (Обзор обычных фигур графиков, за которыми следует наблюдать, см. в главе 12.)
Как уже отмечалось, модели наиболее результативных компаний за последние полстолетия показали, что двумя наиболее общими фундаментальными характеристиками были рост прибыли за последние три года и процентное увеличение прибыли на акцию за последние два квартала.
Когда в вашем распоряжении имеются такие достоверные данные, естественно, хочется спросить, зачем вам в принципе вкладывать свои с трудом заработанные доллары в вялую акцию, которая смогла набрать лишь 30 в рейтинге EPS или 40 в рейтинге RS, если есть буквально тысячи компаний с более высокими рейтингами, включая сотни с превосходными цифрами?
Дело не в том, что компании с низкими рейтингами не могут добиться высоких результатов. Дело в том, что большая часть их разочаровывает впоследствии. Даже в случае, когда компания с низким рейтингом совершает приличный ценовой ход, вы увидите, что акции компаний с лучшим рейтингом в той же отрасли достигли, вероятно, намного лучших результатов.
В некотором смысле комбинированное использование рейтинга EPS и рейтинга RS подобно рейтингу телепрограмм А.С. Нилсена. Кто захочет продолжать спонсировать телешоу, получающее низкие рейтинги?
Теперь представьте себе на минуту, что вы являетесь менеджером New York Yankees. Сейчас не сезон, и вы собираетесь набрать новых игроков для команды следующего года. Стали бы вы менять, вербовать или подписывать контракты только с игроками, отбивающими 20% мячей? Или вы выбрали бы как можно больше игроков с 30%-ной результативностью?
Такие игроки стоят дороже, их Р/Е выше, и они продаются ближе к их ценовому максимуму. Действительно, 20%-ные игроки доступны по более низкой цене, но сколько игр вы выиграете, если девять ваших игроков отбивают в среднем 20% мячей? Как часто игрок с 20%-ной репутацией превращается в чемпиона бейсбола?
Отбор и управление портфелем акций не отличаются от бейсбола, когда речь заходит о результативности. Чтобы выигрывать раз за разом и закончить первым в вашей подгруппе, вы нуждаетесь в самых лучших доступных игроках– то есть тех, которые имеют доказанную блестящую историю игры. Вы не добьетесь успеха и в инвестировании, если будете настаивать на покупке более слабых игроков и «более дешевых акций» в надежде «найти» чемпиона. Надежда на рынке никогда не срабатывает, если вы не начинаете с качественной акции, которая только набирает «пары». Именно эти «пары» (прибыль и сила цены) являются ключевой предпосылкой будущего роста. Не давайте себе обмануться дешевой сделкой. Руководствуйтесь не надеждой и личным мнением, а проверенными и измеримыми фактами.
Интересно также отметить, что эти реалистичные, сугубо деловые рейтинги помогают растормошить членов советов директоров и оказывают давление на управленческие команды, приносящие второразрядные результаты. Сохраняющийся длительное время низкий рейтинг относительной производительности IBD должен служить серьезным сигналом тревоги для любой команды высших управляющих или совета директоров.
Лидирующие акции находятся в лидирующих промышленных группах
Высокие рейтинги EPS и RS являются только частью головоломки при выборе акций. Исследования показывают, что большинство лидирующих акций были также частью какой-нибудь ведущей промышленной группы. Рейтинг относительной силы промышленной группы, колонка которого помечена на графике символом 3, скажет вам, является ли промышленная группа вашей акции ведущей или отстающей от рынка. Даже если ваша акция процветает, будьте осторожны, если вся ее промышленная группа отстает от рынка. Это может быть сигналом предупреждения.
Рейтинг относительной силы промышленной группы (Industry Group Relative Strength Rating) сравнивает шестимесячное поведение цен промышленной группы данной акции со всеми другими промышленными группами. IBD оценивает их по шкале от А+ до Е. Самые сильные группы оцениваются А+, А или А- (высшие 24% промышленных групп) и В+, В или В-; самые слабые имеют рейтинг D или Е. Настоящие лидеры рынка обычно имеют рейтинги относительной силы промышленной группы в диапазонах А или В.
Пример: рейтинг относительной силы промышленной группы А ставит акцию в высшие 16% компаний в смысле результатов работы ее промышленной группы.
Например, когда в октябре 1998 г. America Online прорвалась из 14-недельной ценовой базы к росту на 557% всего за шесть месяцев, рейтинг относительной силы ее промышленной группы был бычьим А.
Важными признаками являются большие объемы продаж, рентабельность и прибыль на вложенный капитал
Сокращение затрат может повышать прибыль компании в течение одного-двух кварталов, но мощное, устойчивое увеличение прибыли требует здорового роста объема продаж. Важно также покупать компании, которые максимально используют рост своих продаж. Сколько прибыли они извлекают из каждого проданного доллара? Как хорошо они используют свой капитал? Рейтинг «продажи + рентабельность + прибыль на капитал» (Sales + Profit Margins + Return On Equity, SMR) объединяет эти важные факторы и является самым быстрым способом идентифицировать поистине выдающиеся компании с реальным ростом объема продаж и рентабельностью. Эти факторы широко отслеживаются аналитиками. Рейтинг SMR использует шкалу от А до Е, где А и В являются лучшими показателями. Вам следует избегать акций с рейтингом D или Е. Взгляните на колонку, помеченную на графике цифрой 4.
Пример: рейтинг SMR, равный А, ставит акцию в число высших 20% компаний в смысле роста объема продаж, рентабельности и прибыли на вложенный капитал.
Во время краткого оживления, последовавшего после погружения Nasdaq в медвежий рынок с марта по май 2000 г., SDL Inc. устремилась вперед, став лидером роста. Изготовитель компонентов оптоволоконных сетей взлетел к новым максимумам, как только рынок подтвердил новый восходящий тренд, а это самая идеальная ситуация для покупки акций. SDL Inc. вознеслась на 112% всего лишь за восемь недель. Среди многих ее сильных качеств был рейтинг SMR, равный А.
Накопление/сброс: влияние профессиональной торговли на акции
Профессиональные инвесторы оказывают огромное влияние на цены акций. Поэтому необходимо покупать лучшие акции, которые покупают взаимные фонды, и продавать те, которые они продают в больших объемах. Попытка идти против этой монументальной торговли только повредит вашим результатам. Быстрым способом отслеживания профессиональной торговли является использование рейтинга накопления/сброса (колонка, отмеченная на графике символом 5), который основан на изменениях дневной цены и объема. Он говорит вам, находится ли ваша акция в стадии накопления (профессиональная покупка) или сброса (профессиональная продажа). Эта тщательно проверенная и сложная формула, разработанная нами, точна и не основана на простом вычислении восходящего/нисходящего объема. Акции оцениваются по шкале от А до Е, причем каждая буква представляет следующее:
А – массивное накопление (покупка) организациями;
В – умеренное накопление (покупка) организациями;
С – равное (или нейтральное) количество покупки и продажи организациями;
D – умеренный сброс (продажа) организациями;
Е – массивный сброс (продажа) организациями.
Когда акция получает в Investor’s Business Daily рейтинг А или В, это означает, что акция в данный момент покупается. Однако это не гарантирует, что она должна повыситься. Закупочная активность оживляется, но фонды, возможно, покупают сомнительную позицию и могут быть не правы в том, что делают. Акций, оцененных как D и Е, в большинстве случаев нужно избегать. Акции с рейтингом С нейтральны, и с ними все может оказаться в порядке.
Вы не должны думать, что пропустили торги, если замечаете массивную покупку или продажу. Многим фондам требуются недели и даже месяцы, чтобы закончить наращивание своей позиции в акциях или избавиться от них, что дает вам время, чтобы заработать на этом процессе. Однако обязательно проверьте дневной или недельный график акции, чтобы увидеть, находится ли акция в ранней, начальной стадии подъема или она уже ушла слишком далеко вверх в цене и ее слишком опасно или поздно покупать.
Комбинированный рейтинг: краткий обзор
Рейтинг в первой колонке таблиц акций IBD представляет собой комбинированный рейтинг SmartSelect, объединяющий все пять рейтингов SmartSelect в общий рейтинг, позволяющий сразу оценить результаты работы компании. Взгляните на колонку, помеченную цифрой 6. Формула комбинированного рейтинга SmartSelect проста:
• Из-за воздействия прибыли и предшествующего поведения цены на цену акции двойной вес придается рейтингам «прибыль на акцию» и «относительная сила цены». Нормальный вес придается каждому из трех других рейтингов – относительной силе промышленной группы, SMR и накоплению/сбросу.
• В комбинированном рейтинге SmartSelect используется также процент отклонения от 52-недельного максимума акции.
• Затем результаты сравниваются со всей базой данных, и рейтинг, варьирующийся от 1 до 99, где 99 является лучшим результатом, суммирует все пять инструментов прогноза, которые мы только что обсудили.
Для некоторых акций комбинированный рейтинг SmartSelect может быть выше пяти отдельных рейтингов SmartSelect. Дело в том, что формула взвешена и включает процент отклонения акции от ее 52-недельного максимума.
Когда вы просматриваете таблицы акций, этот простой рейтинг дает вам огромную экономию времени. Чтобы найти сильные перспективные акции, пройдитесь по колонкам и отыщите акции с комбинированным рейтингом SmartSelect 80 и выше. Следующим шагом является рассмотрение всех пяти отдельных рейтингов SmartSelect: EPS, RS, относительной силы промышленной группы, SMR и накопления/сброса. Быстро просмотрев таблицы акций, вы оказываетесь теперь намного увереннее в том, что выбираете лучшие из них.
Процентное изменение объема отслеживает движение больших денег
Другим важным индикатором, созданным IBD, является процентное изменение объема (см. колонку 7). Большинство газет и поставщиков информации через телевидение и Интернет предоставляют лишь объем торгов акцией за день, что не дает полной, всесторонней картины. Как, опираясь на их информацию об объеме, вы сможете узнать, является ли объем для всех акций в вашем портфеле и тех, которые вы рассматриваете с целью покупки, нормальным, ненормально низким или ненормально высоким? Чтобы знать это, вы должны были бы держать в своей голове или на бумаге средний дневной объем каждой рассматриваемой акции. Вместо этого вы можете положиться на IBD, позволив ему отслеживать эти данные для вас. IBD было первым изданием, предложившим инвесторам процентное изменение объема, которое регистрирует информацию о нормальном дневном уровне торгов для каждой акции за последние 50 торговых дней.
Акции торгуются на многих различных уровнях объема, и любые заметные изменения объема могут дать вам важные подсказки. Одни акции могут торговаться со средним объемом 10 000 штук в день, в то время как другие торгуются по 100 000 штук в день, а третьи – по 1 миллиону. Главное не то, сколько акций перешло из рук в руки, а является ли этот объем нормальным. Например, если акции со средним объемом торгов в 10 000 штук внезапно начинают торговаться на уровне 70 000, в то время как их цена подскакивает на один пункт, это означает, что акции повысились в цене при увеличении объема на 600%, а это, как правило, положительный признак. Колонка процентного изменения объема покажет +600%, что живо предупредит вас о появлении профессионального интереса к этим акциям. (В данном случае акции торгуются на 600% выше своего нормального объема, и если цена внезапно существенно повысилась, это очень серьезное предупреждение.) Пользоваться процентным изменением объема – все равно что иметь в кармане компьютер, который тщательно контролирует изменение спроса и предложения на каждую отдельную акцию.
Процентное изменение объема является одной из главных причин, по которым столь многие специалисты в операционном зале Нью-Йоркской фондовой биржи, профессиональные портфельные менеджеры, наиболее удачливые фондовые брокеры и здравомыслящие индивидуальные инвесторы используют таблицы акций IBD. Не существует лучшего способа отслеживать движение денег в акции и наоборот.
Другие способы нахождения потенциальных лидеров в таблицах IBD
• Акции, делающие новые максимумы, стремятся идти выше, поэтому еще одним показателем, который выискивают управляющие капиталом в таблицах акций IBD, является выделение жирным шрифтом акций, повысившихся на один пункт и более или достигших новых ценовых максимумов. Акции, понизившиеся на один пункт и более или достигшие новых ценовых минимумов, подчеркнуты. Поэтому так легко, быстро просмотрев таблицы, быть в курсе ключевых событий на рынке в течение дня.
• Привилегированные акции показаны в отдельном разделе, вместе с дешевыми акциями ценой ниже 10 долл. за штуку, чтобы сэкономить ваше время. Дешевые акции отделены потому, что 50 лет компьютерного моделирования показывают, что 97% крупнейших акций Nasdaq прорывались из первичных правильных фигур графиков при ценах 15 долл. и выше, а на NYSE – 20 долл. и выше. Так зачем тратить драгоценное время, продираясь сквозь сотни менее успешных, дешевых и отстающих акций, являющихся кандидатами на падение? Если же вам непременно хочется ознакомиться с низкокачественными дешевыми акциями, они, по крайней мере, собраны в одном месте для более легкого просмотра.
• IBD просеивает свою мощную базу данных, чтобы привлечь ваше внимание к лучшим потенциальным инвестициям. Для того чтобы вы могли легко идентифицировать их, они выделены желтым цветом. В соответствии с нашей собственной формулой, эти акции соответствуют определенным характеристикам акций роста, присущим моделям выигрышных акций за последние 50 лет.
• Еще одним полезным инструментом в таблицах акций является рейтинг институциональной поддержки (SPON RATING), использующий шкалу от А до Е, где А – лучший результат (см. колонку 8). Этот разработанный нами датчик усредняет трехлетний рейтинг всех взаимных фондов, имеющих данную акцию, плюс тренд общего количества владельцев фонда за последние кварталы. Этот рейтинг появляется один раз в неделю в ротируемой колонке таблиц.
• В крайней правой колонке, помеченной цифрой 9, показано, не выкупала ли компания свои собственные акции в течение последнего года (r) (часто это положительный признак). Вы также найдете там примечания по акциям после выплаты дивидендов или выпуска прав (x); по прибыли, ожидаемой в следующие четыре недели (k); наличию отчета о прибыли в текущем номере IBD (-) и опционах на акцию (o).
• Коэффициенты цена/прибыль и дивидендные доходы показываются на ротационной основе. Собственно говоря, они не слишком многое меняют, и наши исследования успешных акций последовательно доказывают, что Р/Е и дивидендные доходы имеют мало общего с тем, что делает акцию лидером. Поэтому, несмотря на их широкую популярность в последние годы, эти индикаторы несколько менее значимы, чем другие жизненно важные факторы, о которых мы говорили ранее.
Следите за акциями с самым большим процентом изменения объема
Большинство газет и других поставщиков информации показывают 15 самых активных акций. Их списки обычно включают такие ценные бумаги, как акции General Electric и AT&T, которые торгуются миллионами штук в день. Investor’s Business Daily приводит специальный дневной список «Куда перетекают большие деньги» (Where the Big Money’s Flowing), выдвигающий на первый план акции с самым большим процентным изменением объема торгов в течение дня в сравнении с их средним дневным объемом за предшествующие 50 дней. Акции, закрывающие день с повышением, отделены от акций, закрывающихся с понижением, что позволяет вам видеть в течение каждого дня, в какие именно акции перетекают большие деньги, а из каких утекают.
Список Where the Big Money’s Flowing является более важным, чем списки наиболее активных акций, потому что наше компьютерное отслеживание выбирает наиболее инновационные, предприимчивые организации малого и среднего размера, которые имеют существенные увеличения объема. Эти акции никогда не достигнут объема, достаточно большого, чтобы попасть в обычные списки, которые показывают акции с большим объемом, такие как AT&T. Вы можете легко упустить новые растущие акции, не включаемые в стандартные списки.
Акции, включаемые в Where the Big Money's Flowing и имеющие оценки 80 и выше в рейтингах «прибыль на акцию» и «относительная сила цены», выделены жирным шрифтом. Обратите внимание на эти имена: имея высокие рейтинги и увеличение цены и объема, они могут заслуживать дальнейшего изучения.
Другие поставщики информации также составляют списки акций с наивысшими процентными увеличениями цены. Эти списки почти бесполезны, потому что они выдвинут на первый план, например, акцию ценой 2 долл., повысившуюся на 0,38 долл. – большое процентное увеличение, – но, как вам уже, конечно, известно, вы вряд ли разбогатеете, копаясь в помойке. Вместо этого сконцентрируйтесь на предлагаемом IBD списке 25 наиболее значительных ценных бумаг Nasdaq, имеющих цену 16 долл. и выше, и NYSE – по цене 20 долл. и выше. Как говорилось ранее, дешевые акции дешевы не без причины.
Всегда проверяйте акции, ежедневно делающие новые максимумы
Важным шагом в обнаружении выигрышных акций является поиск компаний, делающих новые ценовые максимумы. Мини-графики «Новости акций» («Stocks in the News») каждый день концентрируются на 20 наиболее результативных компаниях NYSE и 20 наиболее результативных компаниях Nasdaq. Это качественные акции, которые:
• достигли новых ценовых максимумов (название выделено жирным шрифтом);
• находятся около новых максимумов (название компании набрано обычным шрифтом);
• демонстрируют самое большое увеличение объема среди акций, стоящих 15 долл. и выше, при одновременном увеличении цены акции, по крайней мере на 50 центов (подчеркнуты).
Эти мини-графики на недельной основе показывают вам число акций в обращении, рейтинг EPS, приводят описание компании, символ акции, годовые темпы роста прибыли, рейтинг накопление/сброс, показывают процент акций, принадлежащих руководству компании, процент задолженности компании, рейтинг относительной силы промышленной группы, линию относительной силы и рейтинг RS, средний дневной объем торгов, коэффициент цена/прибыль, текущую квартальную прибыль, максимальные и минимальные цены в течение двух прошлых лет, прибыль на акцию, рейтинг институциональной поддержки, процентные изменения прибыли и продаж за последние несколько кварталов, а также сообщают, есть ли у акции опционы.
Это замечательный способ находить новых лидеров, как только они появляются на радарном экране. Хотя на этих графиках предстанут почти все возможные лидеры, вы должны помнить, что не все компании в Stocks in the News добьются окончательного успеха.
Инвестор, не читающий Stocks in the News, скорее всего пропустит замечательные компании, на которые стоит обратить внимание. Это особенно справедливо в отношении менее известных бумаг, которые торгуются на Nasdaq, но именно эти незнакомые имена могут взлететь и стать самыми выигрышными акциями года.
Вот пример. В июне 1986 г. я выбрал случайный выпуск Investor’s Business Daily за июнь 1985 г. и проверил все мини-графики в секции Nasdaq Stocks in the News. За 12 прошедших месяцев 90% акций повысились в цене в среднем на 75%, в то время как рынок в целом за тот же период повысился на 25%.
Слушайте рынок, чтобы добиться инвестиционного успеха
Чтобы по-настоящему преуспеть в торговле акциями, вы должны знать, как интерпретировать направление дневных общерыночных индексов. Это легче, чем вы можете подумать.
Чтобы делать это правильно, вам недостаточно анализировать только какой-то один индекс, скажем Dow, в расчете получить полную картину. Вот почему Investor's Business Daily показывает все три главных индекса: S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones Industrials.
Существует важная причина, по которой эти три индекса располагаются один над другим. Так можно легче обнаружить тонкие расхождения индексов на самых важных вершинах и основаниях рынка. Многие инвесторы пропускают эти признаки, если рассматривают индексы иначе.
Учитесь узнавать эти рыночные колебания на ежедневных графиках. Изучать общий рынок один раз в неделю недостаточно. Вы ведь не думаете, что великие пианисты становятся таковыми, занимаясь только один раз в неделю? Вся нужная вам информация о состоянии рынка ежедневно появляется на страницах IBD «Общее состояние рынков и секторов» (General Markets & Sectors). Комментарий The Big Picture о странице General Markets дает подробный анализ ежедневного поведения трех главных индексов. Если у вас войдет в привычку просматривать эту колонку каждый день, вы увидите, что ваш выбор времени для входа в рынок значительно улучшится.
The Big Picture отличается от других рыночных комментариев тем, что вы не получаете обзор того, что, как думают стратеги Уолл-стрит, должен делать рынок (в последнее время, особенно в 2000 и 2001 гг., они демонстрировали необычайно слабые результаты в попытках уловить главные развороты общих индексов). Вместо этого в комментарии рассматривается то, что рынок сам говорит о своем поведении. Вы узнаете больше о здоровье рынка, правильно изучая и распознавая, что он делает прямо сейчас. Вот некоторые примеры:
• В 1999 г. рыночная колонка The Big Picture отметила появление признаков большого оживления в октябре 1999 г., во время которого Nasdaq менее чем за пять месяцев почти удвоился. Инвесторы, прочитавшие об этом, смогли войти и поучаствовать в этом историческом росте рынка.
• В марте 2000 г., намного раньше, чем большинство на Уолл-стрит признало, что бычий рынок мертв, в колонках The Big Picture были приведены признаки сброса и падения рынка. Те, кто об этом не подозревал, понесли ненужные убытки, в то время как те, кто увидел эти важные признаки, продали акции и сохранили свой капитал.
• The Big Picture известна также и тем, что подтвердила новое, но ограниченное оживление в конце мая – начале июня 2000 г. Некоторые из подъемов рынка мимолетны, поэтому вы должны быть готовы к тому, чтобы заработать на них точно в правильное время.
• Колонка The Big Picture также зафиксировала рыночной сброс в Nasdaq Composite в первые две недели сентября 2000 г. Это была очень важная вершина, которую аналитики и стратеги Уолл-стрит пропустили в своих телевизионных комментариях и письменных отчетах. Если у вас нет лишнего времени, никогда не пропускайте колонку IBD The Big Picture.
Обязательно перечитайте Главу 7, которая показывает вам, как обнаруживать вершины рынка и когда рынок выходит из умеренной и серьезной коррекции. Так как большинство акций следует курсом рынка, внимательно изучите этот урок, чтобы научиться определять ключевые развороты рынка. Когда вы будете ежедневно анализировать поведение рынка, вы начнете узнавать ключевые признаки появления новых трендов.
Важность психологических индикаторов рынка
Психологические индикаторы рынка по важности определенно вторичны, но в некоторых случаях они могут быть полезны для предвидения или подтверждения направления рынка. Некоторыми из лучших индикаторов являются:
• процентная доля инвестиционных консультантов, придерживающихся медвежьих или бычьих настроений (чем более бычьи у них настроения, тем хуже это для рынка):
• соотношение объема путов/коллов (чрезвычайное увеличение активности путов считается бычьим признаком. Такое явление было отмечено у рыночного основания в 2001 г.).
Оба индикатора представлены на странице IBD General Markets.
Помните, что когда большинство людей наконец-то присоединяются к тренду (как иллюстрируют психологические рыночные индикаторы), вероятно, произойдет противоположное движение рынка.
Графики ключевых рыночных секторов позволят вам сосредоточиваться на лидерах
После того как вы изучили поведение рынка в целом, пора разобраться в том, какие секторы идут впереди. Ежедневно на странице IBD «Промышленные группы» (Industry Groups) появляются десять меньших графиков главных секторов. Они делят экономику и рынок на широкие категории, такие как высокие технологии, младшие акции роста, компании потребительских продуктов, ценные бумаги сферы здравоохранения и даже новые выпуски акций.
Ежедневно в клетке каждого рыночного сектора указываются процентные изменения индексов, так что вы можете отделить ведущие секторы от отстающих. Среди этих 24 индексов, показываемых ежедневно, находятся общий индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (New York Stock Exchange Composite) и индексы Доу-Джонса для акций транспортных и коммунальных предприятий (Dow transportation and utilities).
В начале 1994 г., используя данные в этих клетках рыночных секторов, вы могли легко увидеть, что сектор высоких технологий был ведущим сегментом рынка, за ним следовали менее значительные акции роста, а предприятия коммунального обслуживания серьезно отставали. Наоборот, в марте 2000 г. стали очевидными признаки ослабления в секторе высоких технологий. Если вы хотите стать более успешным инвестором, никогда не забывайте проанализировать результаты работы секторов.
Что такое склонность рынка?
Время от времени рынок благоволит акциям с малой капитализацией, а затем переключается на большую капитализацию. Как узнать его текущие предпочтения? Просто взгляните на прилагаемый график IBD, сравнивающий фонды акций роста с большой капитализацией с фондами акций роста с малой капитализацией. Когда преобладают фонды с большой капитализацией, имеет смысл концентрировать вашу покупку на акциях с большой капитализацией. Обратное справедливо для случаев, когда фаворитами являются акции компаний с малой капитализацией.
Рядом с графиком «Фонды роста с большой капитализацией против фондов роста с малой капитализацией» находится график «Фонды стоимости против фондов роста». Рынок время от времени переключается от уклона к стоимости на уклон к росту. Акции стоимости имеют, как правило, более низкие коэффициенты цена/прибыль, чем акции роста. Когда начинают затухать мощные оживления рынка, некоторые профессионалы могут начинать перемещаться в предположительно более безопасные, более оборонительные акции. Переход от уклона в пользу роста к уклону в пользу стоимости, который произошел в марте 2000 г., когда Nasdaq достиг вершины, помог подтвердить то, что говорили в то время общие индексы, – достижение рынком своей вершины.
Как определить самые «горячие» отрасли
Мы упоминали ранее, что главными лидерами обычно являются лидирующие акции в ведущих промышленных группах. Как эффективно искать лучшие отрасли промышленности? Чтобы найти ведущие группы, сверьтесь с рейтингом «197 промышленных групп IBD» (IBD's 197 Industry Groups Rankings), представляющим собой ежедневную оценку промышленных групп.
Отрасли разбиты на 197 промышленных групп, основываясь на шестимесячном поведении цены. Это более детальная разбивка, чем можно обычно встретить, но вам достаточно только проанализировать такую группу, как компьютерный сектор в 1999 г., чтобы точно понять, почему имеет смысл иметь так много промышленных групп. Это действительно один из лучших способов увидеть, где находятся большие деньги. Например, в 1999 г. группа «Компьютеры– локальные сети» в среднем выросла на 195%, в то время как группа «Программное обеспечение – медицина» повысилась только на 27%. Эти более детализированные группы направят вас к реальным лидерам рынка.
Для улучшения восприятия на графике также показываются рейтинги промышленных групп за шесть предыдущих месяцев. Это дает вам представление о том, какие группы быстро продвигаются вверх (при накоплении) или перемещаются вниз (при сбросе).
Для каждой группы, наряду с числом акций в каждой из них, показываются дневные изменения и изменения по сравнению с тем же днем год назад. Самые динамичные группы дня показываются жирным шрифтом; те, у кого худшие результаты, подчеркиваются.
«52-недельные максимумы и минимумы»
Исторически выигрышные акции обычно выходят из 40 лучших групп и/или из пяти лучших секторов, причем большинство акций, делающих новые ценовые максимумы, показываются в уникальном списке IBD «52-недельные максимумы и минимумы» (52-Week Highs & Lows). Очень важно понять, что акции, достигшие новых максимумов впервые, заслуживают изучения. Это особенно справедливо в отношении акций Nasdaq, потому что не многие источники публикуют списки новых максимумов ценных бумаг Nasdaq. IBD группирует акции, делающие новые максимумы, по секторам, включая символ каждой акции, ее цену и рейтинг EPS. Этот список, несомненно, стоит изучить. Тех акций, которые появляются в списке «Новые ценовые минимумы» (New Price Lows), следует временно избегать.
В верхней строке уникального списка IBD «Новые ценовые максимумы» находится сектор, в котором больше всего акций, достигших новых ценовых максимумов. Это дает вам представление о том, куда перетекают деньги. Наши исторические исследования показывают, что когда вы находитесь на положительном рынке, где многие акции делают новые максимумы, вы должны искать пять-шесть лучших секторов. Они покажут вам самых сильных лидеров среди акций. Во время бычьего рынка акции компаний этих секторов должны быть представлены в вашем портфеле.
Графики фьючерсов, имеющих ключевое значение для трейдеров и экономической перспективы
С понедельника по четверг в графической форме представляются 24 важных фьючерса, а по пятницам список расширяется до 36. Все графики показывают цены за 3,5 месяца и включают стохастические индикаторы. Это полезно не только для фьючерсных трейдеров, но также руководящих работников корпораций и всех тех, кто изучает экономику. Цена на сырую нефть, например, может повлиять на рост инфляции, а также на положение акций авиакомпании; цены на древесину дают намек о здоровье строительной промышленности. Чтобы хорошо вложить капитал, важно быть в курсе всего, от валют до кукурузы, и понимать, что уходит вперед, а что отстает. Для ряда биржевых товаров представлены также таблицы наличных и фьючерсных цен.
Ежедневно сравнивайте отчеты о повышении и понижении корпоративной прибыли
Когда корпорации объявляют квартальные данные по прибыли, IBD разделяет эти отчеты на те, которые сообщают об увеличении, и те, которые сообщают об уменьшении. Также показываются процентные изменения как прибыли, так и объемов продаж. Выводятся также название акции компании, ее символ, цена на момент закрытия, рейтинги EPS и RS. Есть также отдельные списки «Лучшие из поднявшихся» (Best Ups) и «Худшие из упавших» (Worst Downs).
Таблицы цен взаимных фондов раскрывают прошлые результаты работы
Многие инвесторы покупают акции взаимных фондов. Уникальные таблицы взаимных фондов Investor’s Business Daily могут помочь вам сделать более разумные оценки, потому что каждую пятницу они показывают общую прибыль каждого фонда относительно той же даты год назад, а также процентное изменение за последние 52 недели плюс рейтинг общих результатов за предшествующие три года и прибыль после уплаты налогов за последние пять лет. IBD была первым изданием, начавшим показывать данные по результатам работы в своих таблицах фондов. Кроме того, каждый день показываются различные графики выдающихся фондов и данные о самых последних покупках и продажах ими свободно торгуемых акций. Часть их лучших новых приобретений может подтолкнуть вас к более глубоким дальнейшим исследованиям. Управляющие взаимными фондами не только являются крупнейшими инвесторами, они обычно хорошо информированы об акциях, которые покупают. У них есть команды аналитиков, делающие обзоры финансовых отчетов каждой компании, и вам следует пользоваться плодами их исследовательских усилий. Кроме того, взаимные фонды придают большую силу любой покупке или продаже акции. Чем раньше вы уловите предпринимаемые ими разумные шаги, тем выше будет ваш потенциал.
Каждый день 10% фондов, повышающихся значительнее других, выделяются в таблицах фондов IBD жирным шрифтом. Загляните в раздел «Взаимные фонды» (Mutual Funds), в котором представлены интервью с лучшими финансовыми управляющими, чтобы узнать, какие акции они покупают и какой видят перспективу рынка. Кроме того, каждый месяц в специальной секции «Фонды и личные финансы» (Funds & Personal Finance) публикуется список «Новые приобретения лучших взаимных фондов» (New Buys of Top-Rated Mutual Funds), включающий 130 первоклассных акций, покупаемых лучшими фондами.
Новые выпуски, корпоративные предложения и новые листинги
Ожидаемые новые выпуски акций сводятся в список, показывающий объем в долларах, ориентировочную цену, тип предлагаемой ценной бумаги, описание бизнеса каждой компании и название (имя) андеррайтера.
Графическое отображение кривой доходности плюс некоторые процентные ставки
Процентные ставки влияют на всех. Каждый день графически показываются ставка федеральных резервных фондов, учетная ставка ФРС, ставка трехмесячных казначейских векселей, низшая ставка процента, ставки 30-летних казначейских облигаций и облигаций, не облагаемых налогом, ставки предприятий коммунального обслуживания с рейтингом Moody АА и 90-дневные процентные ставки депозитных сертификатов. Кроме того, ежедневно публикуется кривая доходности ценных бумаг Министерства финансов США. Эти важные ставки должны помочь вам лучше планировать финансирование вашего бизнеса, личное финансирование и инвестирование.
Отдельные таблицы конвертируемых облигаций с ключевыми данными
Конвертируемые ценные бумаги показываются в отдельной таблице с ключевыми данными, такими как рейтинги S&P, доходность до срока погашения, объем, коэффициент конверсии и премия или дисконт, рассчитываемыми, чтобы сэкономить ваше время.
«Обзор графиков по уик-эндам»
Каждую пятницу вы можете видеть графики компаний, находящихся в пределах 15% от своих ценовых максимумов и имеющих рейтинги EPS и RS на уровне 85 и более. Это замечательный список перспективных акций, внимательно отслеживаемый многими серьезными инвесторами.
«Уголок инвестора»
Для успешного инвестирования как новым, так и опытным инвесторам необходимо продолжать образование. «Уголок инвестора» (Investor’s Corner) представляет собой ежедневную колонку, содержащую идеи и уроки, помогающие накапливать солидные инвестиционные навыки. Она находится на первой странице.
Со временем вы обнаружите, что в этой колонке будут даны ответы на большинство ваших вопросов по инвестированию. Охватывается широкий спектр тем, направленных на расширение ваших знаний, а во время критических разворотов рынка предлагаются соответствующие уроки. Кроме того, полностраничная, выходящая два раза в неделю секция «Умный инвестор» (The Smart Investor) специально посвящается дальнейшему обучению инвесторов всех уровней.
«Новая Америка»: новшества и лидерство
Еще одним местом, где можно искать новые идеи в отношении акций и возможных лидеров, является колонка «Новая Америка» (The New America), концентрирующаяся на предпринимательских компаниях, предлагающих новые продукты и услуги, или компаниях, которые изменяют образ нашей жизни или ведения бизнеса. Реальными лидерами часто оказываются компании с самыми инновационными продуктами и наилучшим менеджментом.
Каждый день вы можете изучать, как компании быстро растут и создают новые рынки или конкурируют на них. Это даст вам идеи для дальнейших исследований.
Интернет и высокие технологии
На этой области концентрируется обширная, занимающая две-три страницы секция «Интернет и технологии» (Internet & Technology), потому что в прошлом в этой категории было так много великих компаний: Microsoft, Dell, Intel, Cisco и AOL – лишь некоторые из них. Вы можете узнать о самых последних новинках ведущих компаний высоких технологий и важных новых продуктах и технологиях, которые будут предложены этой отраслью в будущем. Именно к IBD обращаются многие менеджеры технологических компаний, чтобы быть в курсе быстрых изменений по мере того, как они появляются.
Анализ национальной экономики
Политические решения, принимаемые в Вашингтоне, могут оказывать реальное финансовое воздействие на ваши инвестиции, и IBD взяла на себя миссию писать передовые статьи, которые могут повлиять на государственную политику и ее изменения. После передовой статьи в одном из сентябрьских номеров 1985 г. Investor’s Business Daily, посвященной обоснованию дальнейших снижений учетной ставки, мы получили короткое, очень деловое письмо от руководителя аппарата президента Рейгана Дона Ригана. В письме говорилось: «...будьте уверены, что это дойдет до всех заинтересованных лиц, и что-то будет сделано». В следующем месяце тогдашний председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер в речи, произнесенной в Канаде, упомянул, что большая денежная масса является только одной из нескольких причин инфляции, а в феврале следующего года Федеральная резервная система произвела первое снижение учетной ставки, за которым на протяжении шести месяцев последовало еще несколько.
Investor’s Business Daily опубликовала более 60 передовых статей о серьезных дефектах и ошибках в предложенном нашим правительством в 1993 г. проекте реформирования американской системы здравоохранения. Эти передовые статьи были изданы в виде брошюры (теперь уже распроданной), которая был приобретена сотнями деловых и политических лидеров и средств массовой информации. Один наш постоянный читатель, бывший конгрессмен Джек Кемп, сказал как-то, что Investor’s Business Daily лучше всех освещала эту важнейшую национальную проблему.
Наша рекламная статья на всю полосу, озаглавленная «Сколько можно?», появилась в Investor’s Business Daily в первый же день, когда рынок оттолкнулся от основания в сентябре 2001 г. В ней перечислялись многие действия, которые могли быть предприняты Конгрессом и всей страной в то время, когда так широко распространились тревожные ожидания. Статья была также опубликована в The New York Times (см. начало этой книги).
Как получить максимальную пользу от IBD Power Tools на lnvestors.com
Investors.com является онлайновой версией Investor’s Business Daily. Этот онлайновый исследовательский инструмент поднимет вас на новый уровень, оценивая ваши имеющиеся инвестиционные идеи и давая вам много новых.
Мы говорили о том, что Investor’s Business Daily начинает процесс исследования с эффективной оценки рынка, промышленных групп и акций. Здесь приводятся некоторые дополнительные способы углубления ваших исследований с помощью специально разработанных IBD фильтрующих инструментов, а также графики.
Если вы читаете эту книгу, чтобы отточить свои навыки инвестирования, использование этих инструментов в определенной последовательности поможет вам разработать несложную систему ежедневного анализа рынка, лучших отраслей и, наконец, лучших акций. Этот метод поможет вам найти лучшие акции, выбрать правильное время для покупки и продажи и существенно улучшить ваши результаты.
Ключ к этому заключается в том, чтобы потратить некоторое время на ознакомление с investors.com и научиться пользоваться инструментами IBD Power Tools. Главы этой книги о CAN SLIM помогут вам понять логику IBD Power Tools, которые запрограммированы на поиск компаний с рабочими характеристиками, типичными для нарождающихся лидеров фондового рынка.
Инструменты, подтверждающие ваши идеи
Сначала давайте посмотрим, как вы можете оценить акции, которые уже имеете или собираетесь приобрести. Сначала нужно ответить на целый ряд вопросов:
• Стоит ли иметь именно эту акцию или в ее группе есть лучшие?
• Входит ли акция в ведущую или отстающую промышленную группу?
• Если вы уже имеете акцию, не слишком ли долго вы ее держите?
• Если акция выглядит фундаментально сильной и вы хотите инвестировать в нее, не будет ли это слишком рано или слишком поздно?
Это лишь некоторые вопросы, на которые нужно ответить прежде, чем вы сделаете свой ход. Следующие инструменты IBD Power Tools помогут вам разрешить загадку выбора акции.
Проверка акции IBD Stock Checkup
IBD Stock Checkup оценивает и сравнивается почти 10 000 акций компаний, торгуемых на биржах, и присваивает им общий рейтинг (Overall Rating), чтобы придать вашим идеям надлежащую перспективу. По существу это краткий отчет о научно-исследовательской работе. Этот отчет состоит из нескольких компонентов. Они включают:
• общий рейтинг;
• диагностику акций:
• ранг акций в пределах их промышленной группы;
• 5 лучших компаний группы:
• рейтинги SmartSelect.
Общий рейтинг – аттестация вашей акции. Пройдет ли она ее?
Общий рейтинг Stock Checkup является быстрым способом узнать, следует ли вам продолжать работать с акцией или нет. Он подобен светофору, сообщающему вам, следует ли ехать, тормозить или остановиться в ваших исследованиях, он направит вас только к самым лучшим компаниям.
Основанный на ключевых характеристиках выигрышных акций общий рейтинг (от А до Е, где А является лучшим, а Е – худшим баллом) сочетает в себе пять ключевых факторов, показанных в диагностике акций. Он дает вам сводные данные как фундаментальных, так и технических показателей компании. Рейтинг А показывает, что акция входит в 20% лучших акций по результатам работы.
Диагностика акции – определение здоровья вашей акции
Диагностика акции включает в себя пять наиболее важных факторов, влияющих на акцию. Они говорят вам, каково положение вашей акции в сравнении с остальной частью рынка в этих критически важных областях. Диагностика также предупреждает вас о том, что происходит в промышленной группе в целом, как в фундаментальном, так и в техническом плане. Лучшие акции всегда находились в ведущих отраслях промышленности. Всегда проверяйте силу промышленной группы. Как правило, вам следует искать акции в 40 лучших отраслях (высшие 20%).
Место акции в пределах ее промышленной группы: покупайте лучшие акции в лучших группах
Если вы просмотрите Stock Checkup, вы сможете увидеть, как именно акция ведет себя относительно других акций в ее промышленной группе. Это поможет вам определить, делаете ли вы правильный выбор. Очень легко попасть под влияние новостей или телевизионных подсказок, но знание реальных фактов даст вам важное преимущество.
Пять лучших акций в группе направляют вас к настоящим потенциальным лидерам
Вне зависимости от того, что вы купили или собираетесь купить, этот экран показывает вам, кто является настоящим лидером. Это акции, демонстрирующие необходимый рост, который может подбросить их еще выше.
Корпоративные рейтинги IBD SmartSelect
Далее следуют примеры корпоративных рейтингов IBD SmartSelect, представленные для лучшего понимания картины.
Графики IBD показывают вам правильное время покупки или продажи
Вам никогда не следует покупать какую-либо из акций с высоким рейтингом или акций, выделенных желтым цветом в таблицах IBD, не проверив предварительно ее график. Кроме того, необходимо регулярно просматривать как дневные, так и недельные графики всех акций, которые вы имеете. Это жизненно необходимая мера, которая поможет вам определить появляющиеся тренды и отслеживать движение акций, чтобы точно знать, когда покупать или продавать. Графики IBD предназначены для того, чтобы и новички, и опытные читатели графиков могли увидеть подлинную картину. Эти дневные и недельные графики предоставляются подписчикам IBD бесплатно.
Тем, кто испытывает страх перед графиками, советую думать о графике акции как о «картине, стоящей тысячи слов». Она расскажет вам важные вещи о прогрессе (или отсутствии прогресса) в любой компании. Со временем вы заметите, что просматриваете графики совершенно автоматически. Дневные графики могут также помочь вам определить возможных будущих лидеров. IBD Daily Charts включают в себя следующее:
• дни повышения цены, отмеченные голубым; дни понижения цены, отмеченные красным;
• непрерывно обновляемые данные о цене и объеме;
• рейтинги EPS и RS;
• линию относительной силы цены;
• 50- и 200-дневные скользящие средние цены.
Еще раз обратитесь к главе 12, чтобы научиться распознавать фигуры графиков. Возможно, вам также следует проконсультироваться в учебном центре IBD на investors.com, чтобы понять основы графического анализа. Помните также, что большинство акций стремится следовать за общим трендом рынка, поэтому обязательно сверьтесь с общерыночными индексами в Investor’s Business Daily (Dow, Nasdaq и S&P 500) и посмотрите ежедневную колонку IBD, интерпретирующую рынок, – The Big Picture, – чтобы удостовериться, что ваш выбор времени правилен.
Недельные графики – предупреждение об институциональной торговле
Недельные графики IBD помогут вам измерять институциональную покупку. Поскольку у взаимных фондов обычно уходят дни, если не недели (а иногда и больше) на то, чтобы построить (или сбросить) свои позиции, появление массивного объема на графике может сигнализировать о возможной покупке или продаже ими акций.
Недельные графики включают ту же информацию, которая появляется на дневных графиках, а также данные о числе акций, находящихся в обращении. Эти графики охватывают почти два года движения цены и объема.
Чтобы уловить самые значительные повышения курсов, важно использовать и дневные, и недельные графики, потому что они по-разному представляют акции. Дневные данные дают вам более точное указание на выбор времени, а недельные позволяют увидеть более общую картину.
Онлайновые инструменты, подбрасывающие идеи
А вот дополнительные инструменты, которые могут подбросить вам новые инвестиционные идеи.
«Куда перетекают большие деньги» (Where the Big Money’s Flowing Now) – что покупают и продают организации
Это онлайновая версия аналогичного раздела печатного издания IBD, появляющаяся на домашней странице investors.com. Как мы упоминали ранее, нельзя получить целую картину, глядя лишь на типовые списки наиболее активных акций. Вы должны знать о нарождающихся институциональных сделках, которые начинают выглядеть многообещающе. Акции будут появляться на этом радарном экране, обновляющемся непрерывно в течение всего торгового дня. Вы можете быстро определить акции, которые покупаются или продаются организациями, в тот самый момент, когда это происходит. Помните, что институциональные покупатели, набирающие позицию в акциях, обычно покупают огромные количества, что может создавать большой объем акций.
Почти каждая выигрышная ценная бумага демонстрирует такое поведение в начале роста своей цены. Вам не следует игнорировать этот экран, если вы ищете нарождающихся лидеров. Помните, что не все акции, приведенные в этом списке, станут лидерами. Необходима дальнейшая проверка, чтобы удостовериться в том, что график акции выглядит хорошо, а рейтинги показывают потенциал лидерства. Это хороший способ определения времени прорыва акции в тот момент, когда он происходит, или вскоре после того.
«Экран дня» (Screen of the Day) – отбор лидеров и идей
Каждый день появляется новый список, в котором заново отсортировывается вся база данных акций с целью поиска потенциально превосходных акций по важнейшим критериям результатов их работы. Это быстрый способ нахождения лидеров и наилучших возможных идей в различных категориях. Списки обновляются ежедневно и включают такие категории, как акции с наивысшей относительной силой цены (Top Relative Price Strength Stocks), звезды SmartSelect (SmartSelect All Stars) и акции с наибольшим ускорением прибыли (Top Acceleration in Earnings).
Внутридневное «процентное изменение объема» – еще один способ определения возможных лидеров
Чтобы повышаться далее, акция нуждается в поддержке в виде институциональной покупки. Внутридневные процентные изменения объема говорят вам о том, торгуется ли акция выше или ниже своего среднего дневного объема за последние 50 торговых дней. За котировками вы можете увидеть внутридневное «процентное изменение объема».
Непрерывное образование – ключ к инвестиционному успеху
Учебный центр IBD
У большинства инвесторов ни дня не проходит без появления новых вопросов. На investors.com можно найти полный курс инвестирования в акции, который может помочь вам улучшить свои знания и навыки. В нем описывается каждый аспект покупки и продажи акций, а также чтения графиков и многие другие важные темы.
Спросите Билла О'Нила
Очень важно, чтобы вы получили ответы на все ваши вопросы, поэтому IBD создала на своем сайте раздел для обсуждения ваших проблем по таким темам, как принципы инвестирования, чтения графиков и использования важных инструментов IBD в ваших исследованиях. Вам нужно всего лишь щелкнуть по ссылке Ask Bill O’Neil на домашней странице, чтобы попасть в обширный архив вопросов и ответов. Это огромный массив знаний, который может представлять для вас огромную ценность. Если у вас все еще остаются вопросы, идите на www.askibd.com, чтобы получить доступ к нашей большой базе данных часто задаваемых вопросов.
Инструменты и графики Daily Graphs Online на www.dailygraphs.com
Investor’s Business Daily предлагает также более сложную услугу составления графиков, предоставляемую только по подписке. Daily Graphs (печатная версия) и Daily Graphs Online являются справочно-исследовательскими инструментами, совершенствующими ваш поиск выдающихся акций. Эти услуги, доступные Ha www.dailygraphs.com, дают дополнительную информацию, помогающую еще более углубить ваш поиск.
Вот что вы найдете в онлайне:
• Детальные дневные графики акций, котируемых на NYSE, Amex и Nasdaq, обновляемые в течение дня. На этих графиках показываются квартальные данные за последние пять лет: по прибыли на акцию (EPS), размерам прибыли, прибыли на вложенный капитал, росту объема продаж, оценкам годовой прибыли, количеству акций, находящихся в обращении, стабильности прибыли, проценту акций, находящихся в собственности фондов, банков и руководства, и многому другому.
• Специальные отчеты, фильтрующие базу данных по определенным критериям, которые могут привести вас к крупнейшим лидерам.
И фильтрующие экраны, и дневные графики помогут вам в выборе акций и времени входа в рынок. Это инструмент, который следует использовать каждый день после проведения фундаментальных исследований в IBD и на investors.com. Вот лишь некоторые фильтрующие отчеты, моментально сужающие область поиска:
• 100 лучших акций по рейтингу EPS. Поскольку текущая и годовая прибыль – важные составляющие успеха акций, вы должны просматривать этот отчет каждый день, чтобы вовремя увидеть зарождающиеся возможности.
• 100 лучших акций по рейтингу RS. Этот список поможет вам сосредоточиться на акциях с самыми сильными показателями цены.
• Акции на уровне или вблизи новых максимумов. Сосредоточивайтесь только на тех акциях, которые находятся на новых максимумах или вблизи них. Помните, что акции, делающие новые максимумы на бычьем рынке, как правило, идут еще выше. Ищите акции, формирующие правильные базы, которые не слишком растянуты в цене. Эта функция фокусируется на акциях, находящихся на своих 52-недельных максимумах или вблизи них и имеющих рейтинги EPS и RS, равные 80 и выше. Этот экран может помочь вам «поймать» акции в тот момент, когда они уходят на новые высокие уровни.
Эти отчеты могут сортироваться в порядке возрастания или убывания. Вы можете также минимизировать размер отчета и использовать клавишу «пробел» на клавиатуре, чтобы пролистывать графики этих акций. Это даст вам хорошее представление и о фундаментальных, и о технических характеристиках компании и поможет определить, стоит ли акция дальнейших исследований. Перед покупкой акции задайте себе следующие вопросы:
1. Является ли формация графика правильной?
2. Являются ли квартальная прибыль и объем продаж достаточно сильными?
3. Показывают ли рост годовая прибыль и оценки прибыли?
4. Достаточно ли высоки рейтинги SmartSelect?
Графики Daily Graphs Online покажут вам также:
• пять акций с самыми высокими в данной группе рейтингами относительной силы цены:
• новости, касающиеся данной компании:
• процент отхода от ценового максимума;
• число находящихся в обращении акций.
Персональные экранные фильтры IBD на investors.com
Investor’s Business Daily предлагает также персональное фильтрование своей мощной базы данных. Подписчики услуги IBD Custom Screens могут фильтровать данные почти по 10 тыс. компаний. Инструмент фильтрования IBD отличается от других своей огромной базой данных по акциям и собственными параметрами фильтрования. База данных IBD может быть отсортирована по рейтингам SmartSelect, промышленным группам IBD, прибыли, объему продаж и так далее.
В заключение скажем, что все эти проверенные временем инструменты дадут вам самые мощные исследовательские возможности, какие вы только сможете найти где-либо, включая Интернет или другие издания. Не забудьте, что рынок может быстро разворачиваться. С помощью тщательного ежедневного отслеживания акций, отраслей промышленности и рынка в целом вы будете готовы сделать деньги и защитить свой портфель, когда это необходимо. Кроме того, следите за новыми чрезвычайно полезными функциями, непрерывно появляющимися на нашем сайте.
|
