Глава 10. Параметры системы – мыслительный процесс, стоящий за разработкой систем
На рынке существуют два вида риска. Есть риск потери денег и риск потери больших денег. Поскольку ничего бесплатного не существует, вы вполне можете предположить, что три торговых инструмента, которые мы обсудим, позволяют сбалансировать эти два вида риска, и будете совершенно правы. Если мы покупаем опцион, риск потери больших денег (под большими деньгами подразумеваем сумму, превышающую вашу начальную ставку) становится равным нулю, так как все, что мы можем потерять, – это то, что мы заплатили за него в самом начале. Если мы решаем продать опцион (а эту операцию я считаю другим инструментом), мы видим, что риск наших потерь мал, так как те, кто продает опционы, выигрывают по итогам большинства месяцев. Но в случае, если мы получим убыток, он может привести нас к разорению. Этот деморализующий процесс повторяется снова и снова. Для новичков, как мне кажется, оптимальный баланс предоставляют фьючерсы. Риск убытка составляет примерно 50/50 (в зависимости от вашего умения), но аккуратное использование стоп-приказов и контроль риска (не держать позицию, когда не надо) может очень значительно снизить вероятность получения больших убытков (но не избавить вас от нее).
Покупка опционов
Для того чтобы получить прибыль, используя этот инструмент, вы должны выбрать как правильный момент, так и верную цену. Вы начинаете с большого гандикапа (опционной премии), и это трудно преодолеть, но не невозможно. Однако для того, чтобы получать прибыль, покупая опционы, вы должны достичь достаточно высокого уровня мастерства. Они кажутся привлекательными для начинающих трейдеров, так как риск потерь ограничен уплаченной суммой. Эти трейдеры оказываются не в состоянии понять, что эта сумма – то, что они в большинстве случаев потеряют. Другая проблема, возникающая при покупке опционов, связана с тем, что вы должны поймать быстрое движение, иначе вы увидите, что по мере того, как рынок движется в нужном вам направлении, опционная премия (временная стоимость) будет размываться так же быстро, как будет расти внутренняя стоимость. Вы должны быть достаточно опытны и умелы для того, чтобы получать прибыль, покупая опционы. Если это так, то мне нет необходимости рассказывать вам, как делать это.
Продажа опционов
Большая часть моего трейдинга сводится к продаже опционов. Вы начинаете с большого преимущества, но для того, чтобы сохранить его, вам необходимо хеджироваться на рынке фьючерсов. Задача становится достаточно сложной, когда вы рассматриваете возможность снятия этих хеджей. В главе 11 речь идет о простых правилах трейдинга и человеческом мозге. Сложный трейдинг – ночной кошмар до тех пор, пока вы не стали опытным. Жонглирование непокрытыми опционами и фьючерсными позициями далеко от того, чтобы его можно было назвать простым и однозначным. Однако такая форма трейдинга в потенциале может обеспечить хорошую и устойчивую доходность, но этому необходимо научиться.
Фьючерсы
Устоявшееся мнение гласит, что фьючерсы – слишком рисковый инструмент. Никогда не следует доверять тому, что общепринято, так как это почти всегда неверно. Фьючерсы, вероятно, являются наиболее привлекательным инструментом, но лишь в том случае, если вы усвоили первый урок – обрезайте убытки. Если вы будете следовать торговым стратегиям, описанным в этой книге, то будете использовать лишь наилучшие торговые возможности, быстро выходить из сделки, если рынок пошел против вас, и давать прибыли накапливаться. Делайте так, и вы выиграете еще до того, как начнете.
|
