Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Стратегии биржевой игры Лучшие биржевые брокеры
Крупнейшие фондовые биржи Стратегии биржевой игры Лучшие биржевые брокеры

Инвестиции в IPO от одной из ведущих брокерских организаций – компании «Just2Trade»

О'Брайен Дж., Шривастава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами

Книга является переводом уникальных учебных пособий: лекций и торговых сессий базового курса международной компьютерной учебной программы FAST – Financial Analysis and Security Trading (Финансовый анализ и торговля ценными бумагами), разработанной в бизнес-школе УКМ – Университета Карнеги Меллон (Питтс-бург, США).

Какой брокер лучше?         Альпари         Just2Trade         R Trader         Intrade.bar        Сделайте свой выбор!
Какой брокер лучше?   Just2Trade   Альпари   R Trader

3.9. Лог-нормальная модель

Пусть St – случайная цена акции в периоде t, t = 1, ... , Т – заданный интервал периодов. Вместо того, чтобы переходить к пределу в биномиальном процессе, можно напрямую предположить, что темп роста цены акции ln(St/St – 1) распределен нормально со средним μ и дисперсией σ. (Заметим, что при переходе к пределу в биномиальном процессе нам не понадобилось такое предположение.) Если темпы роста цены независимы во времени, то величина ln (ST /S) также распределена нормально со средним значением μT и дисперсией σТ. Соответственно, ST распределена лог-нормально со средним значением S ехр{(μ + σ2/2)Т}, а величина (ln(ST/S) – μТ)/σ√T распределена нормально со средним 0 и дисперсией 1.


Важно: актуальная возможность выиграть $40–$250 реальных (не бонусных) средств в конкурсе на демо-счетах.


При этих предположениях техника нейтральной риску оценки дает нам, что

С = E(CT)r-T, где CT – случайная цена колл-опциона на дату погашения.

Но

(P(ST ≥ X) обозначает вероятность того, что ST ≥ X.)

Можно показать, что

Используя некоторые свойства лог-нормального распределения и нейтральной к риску оценки, можно получить формулу Блэка–Шоулза для цены опциона (Black–Scholes option pricing formula):

Здесь

Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже

Яндекс.Метрика