3.10 Американский колл-опцион
Анализ европейского колл-опциона, проведенный нами выше, применим и к американскому колл-опциону, по крайней мере если до наступления срока погашения не выплачиваются дивиденды. Чтобы убедиться в этом, вернемся к однопериодной биномиальной модели.
Цена колл-опциона C удовлетворяет следующей цепочке соотношений:
откуда
Таким образом, цена колл-опциона превышает доход от его исполнения, т. е. колл-опцион не будет исполнен досрочно.
|