Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Стратегии биржевой игры Лучшие биржевые брокеры
Крупнейшие фондовые биржи Стратегии биржевой игры Лучшие биржевые брокеры

Брокер бинарных опционов Finmax предлагает Вам начать прибыльную торговлю без риска – сделайте верный прогноз и Ваш доход возрастет. В противном случае, компания вернет Вам Вашу инвестицию!

О'Брайен Дж., Шривастава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами

Книга является переводом уникальных учебных пособий: лекций и торговых сессий базового курса международной компьютерной учебной программы FAST – Financial Analysis and Security Trading (Финансовый анализ и торговля ценными бумагами), разработанной в бизнес-школе УКМ – Университета Карнеги Меллон (Питтс-бург, США).

Какой брокер лучше?         Альпари         Just2Trade         R Trader         Intrade.bar        Сделайте свой выбор!
Какой брокер лучше?   Just2Trade   Альпари   R Trader

5.2.3. Торговая сессия BO3

НАЗНАЧЕНИЕ

Эта торговая сессия предназначена для того, чтобы познакомить вас с фьючерсным контрактом. Фьючерсный контракт расширяет допустимое множество финансовых “строительных блоков”. Как и прежде, сложные финансовые ценные бумаги могут трактоваться двояко: либо как единый контракт, либо как набор, составленный из допустимого множества “строительных блоков”.

ОПИСАНИЕ СИТУАЦИИ

Рассматривается ситуация, когда имеются 4 рынка облигаций, 2 фьючерсных рынка и рынок наличных денег. Облигация первого типа (ценная бумага 1) – это 10%-ная купонная облигация с номинальной стоимостью $100 и погашением через 3 года. Три оставшиеся типа облигаций (ценные бумаги 2, 3 и 4) – это бескупонные облигации, имеющие номинальную стоимость $100 и погашение через 1, 2 и 3 года соответственно.


Важно: актуальная возможность выиграть $40–$250 реальных (не бонусных) средств в конкурсе на демо-счетах.


Имеются 2 типа фьючерсных рынков. Каждый фьючерсный контракт обязывает его владельца обменять бескупонную облигацию со сроком погашения через год, отсчитывая от расчетной даты, на деньги в заранее оговоренное время расчета. На 1-м фьючерсном рынке расчеты производятся в начале 2-го рыночного года (перед началом торговли): бескупонные облигации (ценная бумага 3) обмениваются на деньги. При заключении фьючерсного контракта (на первом году) деньги не переходят из рук в руки. На 2-м фьючерсном рынке происходит торговля бескупонными облигациями (ценная бумага 4). Дата исполнения фьючерсного контракта – конец 2-го или, что то же самое в данной постановке, начало 3-го рыночного года, когда облигации обмениваются на деньги. Эти фьючерсные контракты называются соответственно ценными бумагами 5 и 6.

В течение любого рыночного года вы можете продавать облигации, которыми не владеете. Если вы продали облигации, которыми не владеете (заняли короткую позицию), то все платежи, которые должны получать владельцы облигаций данного типа, должны быть обеспечены (оплачены) вами. Эти платежи автоматически вычитаются из ваших денег в конце каждого рыночного года и перечисляются на счет владельца облигаций.

Кроме того, вы можете занимать наличные деньги для покупки дополнительных облигаций. В конце каждого рыночного года, но перед тем, как начисляются платежи или выплачивается номинальная стоимость, сумма денег, которую вы имеете, увеличивается (если вы находитесь в длинной позиции) или уменьшается (если вы находитесь в короткой позиции) в соответствии с безрисковой (гарантированной) ставкой, которая составляет 4% в первом рыночном году, 10% – во втором году и 16% – в третьем году. То есть в начале первого года 4% – это текущая процентная ставка, а 10% и 16% – будущие процентные ставки. В любой торговый год у вас имеется возможность занимать или размещать деньги.

Ниже приведены схемы распределенных по времени денежных платежей для каждого из семи рынков (рынка купонных облигаций, трех рынков бескупонных облигаций, двух фьючерсных рынков и рынка наличных денег).

Исполнение одного фьючерсного контракта: фьючерсная цена, выраженная в наличных деньгах, обменивается на одну ценную бумагу. Первый фьючерсный контракт (ценная бумага 5) обменивается на ценную бумагу 3, второй (ценная бумага 6) – на ценную бумагу 4.

Пусть C0 - это начальная сумма денег, C1 – сумма имеющихся у вас денег после окончания всех торговых операций первого года. C1 может быть как положительным, так и отрицательным (если вы заняли деньги на рынке).

C1b – сумма платежей по всем облигациям, которые у вас имеются к концу первого года, минус затраты на покупку (плюс доход от продажи) фьючерсных контрактов с датой исполнения в конце первого года. 1.04 – это сумма единицы и безрисковой процентной ставки для 1-го года. Аналогичным образом интерпретируются 2-й и 3-й годы.

Цель торговли и схема начисления очков тс же, что и в торговой сессии BO1.
Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже

Яндекс.Метрика