Крупнейшие фондовые биржи мира Торгуемые инструменты Стратегии биржевой игры Лучшие биржевые брокеры
Крупнейшие фондовые биржи Стратегии биржевой игры Лучшие биржевые брокеры

Один из лучших брокеров бинарных опционов – компания «Finmax»

О'Брайен Дж., Шривастава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами

Книга является переводом уникальных учебных пособий: лекций и торговых сессий базового курса международной компьютерной учебной программы FAST – Financial Analysis and Security Trading (Финансовый анализ и торговля ценными бумагами), разработанной в бизнес-школе УКМ – Университета Карнеги Меллон (Питтс-бург, США).

Какой брокер лучше?         Альпари         Just2Trade         R Trader         Intrade.bar        Сделайте свой выбор!
Какой брокер лучше?   Just2Trade   Альпари   R Trader

5.4.2. Торговая сессия ОР2

НАЗНАЧЕНИЕ

Теория, изложенная на предыдущем занятии, обобщается на случай рынков с несколькими периодами.

ОПИСАНИЕ СИТУАЦИИ

В рассматриваемой ситуации существует 4 рынка, которые открыты для торговли в течение двух месяцев. На первом рынке торгуют акциями. Цены на этом рынке заданы извне, а на трех остальных рынках цены определяются торговой активностью участников ФТС. В конце месяца после окончания торговли происходит переоценка акций. С вероятностью р цена увеличивается (умножается па величину u > 1), а с вероятностью 1 – р –уменьшается (умножается на величину d < 1). Значения и и d подобраны так, чтобы для одного месяца (Δt) ожидаемая доходность акции равнялась μΔt, а вариация доходности была равна σ2Δt.


Важно: актуальная возможность выиграть $40–$250 реальных (не бонусных) средств в конкурсе на демо-счетах.


Предположим, что характеристики доходности таковы:

Переменные u, d и p подобраны так, что ожидаемый рост цены акции за один месяц равен 0.12/12, а его изменчивость (т. е. стандартное отклонение) равна 2.40/12. Таким образом:

Нетрудно проверить, что и = 2.0, d = 0.5, а вероятность р = 0.34.

В результате курс акций в конце второго торгового периода может принимать одно из четырех возможных значений: Suu, Sud, Sdu, Sdd, где S = $20.

Трейдеры могут продавать и покупать акции только по существующим текущим ценам. Для первого периода – это $20, а для второго периода текущие цены зависят от реализации случайной величины в конце первого периода перед открытием второго, т. е. это либо $20u, либо $20d. После закрытия второго торгового периода реализуется случайная величина, независимая от первой и вновь по этой реализации происходит переоценка курса акций в соответствии с одной из четырех возможностей.

ДГУГИЕ ФИНАНСОВЫЕ КОНТРАКТЫ

На втором рынке торгуют безрисковыми облигациями, по которым в конце второго торгового периода выплачивается $102, независимо от того, как изменится курс акций.

На третьем и четвертом рынках торгуют американскими опционами на исходные акции. Опцион на продажу называется пут-опционом, а опцион на покупку – колл-опционом. Цена исполнения каждого опциона равна $25, срок – 2 месяца. Окончательный платеж по каждому опциону зависит от цены акции, которая становится известной после окончания торгов на рынках ФТС.

Окончательные значения:

Опционы могут быть исполнены во время торгового периода; в случае их выгодности они автоматически исполняются в конце периода.

Возможные курсы акций в конце второго торгового периода – Suu, Sud, Sdu, Sdd, где S = $20.

Если в конце первого торгового периода произошло повышение курса акций, то это событие обозначается через “y”. Понижение курса акций обозначается через “z”.

ВОЗМОЖНЫЕ ДЕЙСТВИЯ НА РЫНКЕ

На рынке акций вы не можете выставлять свои предложения. Вам позволено лишь покупать и продавать акции по текущей цене, которая в первом периоде равна $20, а во втором периоде – либо $20u, либо $20d. Это означает, что в течение второго торгового периода вы можете покупать и продавать акции или по $40, или по $10.

На рынках 2 – 4 вы можете делать свои предложения и принимать предложения других. Цены на этих рынках определяются только торговой активностью трейдеров.

Как трейдеру вам разрешается короткая позиция по ценным бумагам. Можно также брать деньги взаймы под безрисковый процент для покупки ценных бумаг. В конце периода на имеющиеся у вас деньги начисляется безрисковый процент, исходя из 12% годовых.

ЦЕЛЬ ТОРГОВЛИ

Цель состоит в том, чтобы к концу периода накопить по возможности большую сумму денег. По этой сумме начисляются очки.

ОЧКИ

В течение торгового периода происходит торговля ценными бумагами с использованием рыночных денег. В данном случае одна попытка совпадает с одним торговым периодом. Если в конце попытки вы накопили $9999 или больше, тогда вы заработали 1 очка. Если же ваш выигрыш равен $0 или меньше, количество заработанных вами очков равно 0. В любом другом случае ваши очки определяются по формуле:

Содержание Далее

Как начать торговать на фондовой бирже

Яндекс.Метрика