5.5.2. Торговая сессия RE2
НАЗНАЧЕНИЕ
У каждого трейдера имеется своя информация о некотором событии, существенно влияющем на рынок. Показывается, как рынок способствует распространению информации.
ОПИСАНИЕ СИТУАЦИИ
В течение двух торговых лет производится торговля акциями трех фирм. Курс акций и дивидендная политика каждой фирмы зависят от успеха или неуспеха каждой фирмы в попытке выиграть конкурс контрактов на поставку в начале каждого года. Фирма 1 конкурирует на рынках, отличных от тех, на которых действуют фирмы 2 и 3. Фирмы 2 и 3 конкурируют друг с другом за одни и тс же контракты на поставку. В результате успех фирмы 2 означает поражение фирмы 3 и наоборот. В конце первого года каждая фирма объявляет и платит дивиденды, которые соответствуют ее успешности. В конце второго года позиция каждого трейдера оценивается на рынке в соответствии с реализовавшейся в этот момент ценой акции.
Дивидендная политика фирм и курс акций зависят для каждой из фирм от успеха в получении контрактов. Возможные исходы обозначены как “x”, “y” и “z” в соответствии с приведенными ниже таблицами.
ФИНАНСОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Приведенная ниже информация, связанная с возможными событиями, является сводным результатом планируемой дивидендной политики на конец года 1 и прогнозов экспертов относительно цен акций фирм в конце года 2. Дивиденды на акции выплачиваются в конце года 1 (в рыночных деньгах). Допускаются заем денег под нулевой безрисковый процент и короткая позиция по акциям. Если вы находитесь в короткой позиции к концу года 1, обязательства по дивидендам будут вычтены из вашего запаса денег, с тем чтобы покрыть короткую позицию. В конце года 2 ваше состояние оценивается по будущим ценам, реализуемым после закрытия второго торгового периода.
ПРИВАТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
В начале года 1 каждый трейдер получает приватную информацию относительно локальной экономики в форме невозможности некоторых событий. Например, трейдер может получить информацию о фирме 1 в форме “не z" для года 1 и “не y” для года 2. Эта информация определяет, что с фирмой 1 не произойдет событие z в год 1 и не произойдет событие у в год 2.
В конце каждого года, после завершения торгового периода, реализованное событие становится известным, и определяются соответствующие показатели. Например, если для фирмы 2 реализовалось событие у в год 1, то дивиденды будут выплачиваться из расчета 15 на акцию. Если, далее, в год 2 для фирмы 2 реализовалось событие z, то оценка акций фирмы будет производиться из расчета 150 за акцию.
Цель торговли и схема начисления очков тс же, что и в торговой сессии RE1.
|
